AJ Curve is een grafiek waarbij de geplotte lijn aan het begin valt en geleidelijk stijgt tot een punt hoger dan het beginpunt, en de vorm van de letter J vormt. geleidelijk herstel dat stijgt naar een hoger punt dan het startpunt. Het fenomeen doet zich voor op verschillende gebieden, zoals private equity-fondsen Private Equity-fondsen Private-equity-fondsen zijn kapitaalpools die kunnen worden geïnvesteerd in bedrijven die een kans bieden op een hoog rendement. Ze komen met een vaste, economie, geneeskunde en politieke wetenschappen.
Bron: Wikimedia Commons
Als u bijvoorbeeld de prestaties en het kasstroomoverzicht uitzet, is het kasstroomoverzicht (ook wel het kasstroomoverzicht genoemd) een van de drie belangrijkste financiële overzichten die het gegenereerde en bestede geld rapporteren tijdens een specifieke periode van tijd (bijvoorbeeld een maand, kwartaal of jaar). Het kasstroomoverzicht fungeert als een brug tussen de winst-en-verliesrekening en de balans van private-equityfondsen, de grafiek zal de vorm van een "J" volgen. Private equity-fondsen richten zich op het uitgangspunt dat het interne rendement Interne Rendement (IRR) Het Interne Rendement (IRR) is de disconteringsvoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend.van een investering daalt in het begin totdat een niveau van stabiliteit is bereikt, waarna het bedrijf een winstgevende toestand kan bereiken.
J Curve in Private Equity
In private equity vertegenwoordigt de J-curve de neiging van private-equityfondsen om in de eerste jaren negatieve rendementen te boeken en vervolgens stijgende rendementen in latere jaren wanneer de investeringen vervallen. De negatieve rendementen bij aanvang van beleggingen kunnen het gevolg zijn van beleggingskosten, beheervergoedingen, een beleggingsportefeuille die nog moet vervallen en ondermaats presterende portefeuilles die in de beginperiode worden afgeschreven.
Doorgaans nemen private-equityfondsen pas bezit van de fondsen van hun investeerders als ze winstgevende investeringen hebben geïdentificeerd. De investeerders verbinden zich er alleen toe om indien nodig of op verzoek geld aan de fondsbeheerder te verstrekken. Banken die aan private equity-fondsen lenen, onderhandelen voor een cashflow-sweep Cash-sweep Een cash-sweep is een bewust gekozen en geautomatiseerde overdracht van een deel van de cashflow van een bedrijf of een individu om voor een specifiek doel te gebruiken. dat vereist dat het fonds zijn schuld afbetaalt met een deel of het geheel van de overtollige cashflow. Waardering Gratis waarderingsgidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, Discounted Cash Flow (DCF) -modellering en precedenttransacties,zoals gebruikt in investment banking, equity research, gegenereerd. In de beginjaren genereert het private-equityfonds weinig of geen cashflow voor de investeerders en de initieel gegenereerde middelen worden gebruikt om de hefboomwerking van het bedrijf te verminderen. Dit concept vereist uitgebreide financiële modellering. Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. en een financieel analist bij een PE-fonds zal een LBO-model moeten bouwen. LBO-model Een LBO-model wordt in Excel gebouwd om een leveraged buyout (LBO) -transactie te evalueren, de overname van een bedrijf dat wordt gefinancierd met een aanzienlijk bedrag aan schulden. voor de deal Deals & Transactions Bronnen en gids voor het begrijpen van deals en transacties in investment banking, bedrijfsontwikkeling,en andere gebieden van bedrijfsfinanciering. Download sjablonen, lees voorbeelden en leer hoe deals zijn gestructureerd. Geheimhoudingsovereenkomsten, overeenkomsten voor het kopen van aandelen, aankopen van activa en meer middelen voor fusies en overnames.
Als het fonds goed wordt beheerd, zal het ongerealiseerde winsten gaan ervaren, gevolgd door gebeurtenissen waarin de winsten worden gerealiseerd. Leveraged IPO's, fusies en overnames en buy-outs resulteren in hogere opbrengsten voor het fonds, die de J Curve-vorm produceren. Met het overtollige geld en nadat de schulden zijn betaald, gaat het extra geld naar de aandelenbeleggers. De J Curve-helling wordt bepaald door de gegenereerde rendementen en hoe snel deze rendementen terugkomen bij de investeerders. Een steile curve vertegenwoordigt een fonds dat in de kortst mogelijke tijd het hoogste rendement genereerde, terwijl een curve met weinig steilheid een slecht beheerd private-equityfonds vertegenwoordigt dat te lang duurde om rendementen te realiseren en slechts een laag rendement genereerde.
J Curve in economie
In de economie verwijst een J-curve naar een verandering in de handelsbalans van het land, vaak als gevolg van een devaluatie of depreciatie van de valuta. Een zwakke valuta betekent dat invoer duur zal zijn, terwijl het rendabeler zal zijn om grondstoffen te exporteren. De onbalans leidt tot een daling van de lopende rekening, dus een kleiner overschot of een groter tekort.
Direct na de devaluatie van een valuta zal er een vertraging optreden in de verandering van het verbruik van invoer. De vraag naar dure import en de vraag naar goedkopere export zal op korte termijn onveranderd blijven, aangezien consumenten op zoek gaan naar goedkopere alternatieven.
De langetermijnimplicatie van devaluatie of depreciatie van valuta is dat lokale consumenten zullen overschakelen op vergelijkbare lokaal geproduceerde producten. Ook zullen buitenlandse handelaren meer producten kopen die naar hun land worden geëxporteerd. De producten die naar hun land worden geëxporteerd, zijn relatief goedkoper vanwege de verzwakte valutawaarde. In dit stadium ervaart het land het gewenste resultaat van verbetering van het saldo op de lopende rekening. De J-curve vormt zich wanneer de valuta van het land stijgt en de waarde van de uitvoer duurder wordt dan de waarde van de invoer.
Andere bronnen
Raadpleeg de volgende financiële bronnen om te blijven leren en uw carrière te bevorderen:
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- Markteconomie Markteconomie Markteconomie wordt gedefinieerd als een systeem waarbij de productie van goederen en diensten wordt afgestemd op de veranderende wensen en mogelijkheden van de markt
- Pigou Effect Pigou Effect Het Pigou Effect is een theorie die is voorgesteld door de beroemde anti-keynesiaanse econoom Arthur Pigou. Het verklaart een verband tussen consumptie, werkgelegenheid en economische output in tijden van deflatie en inflatie.
- XIRR versus IRR in Excel XIRR versus IRR Waarom XIRR versus IRR gebruiken. XIRR wijst specifieke datums toe aan elke individuele cashflow, waardoor deze nauwkeuriger is dan IRR bij het bouwen van een financieel model in Excel.
