Projectfinanciering - Een inleiding

Projectfinanciering is de financiële analyse van de volledige levenscyclus van een project. Meestal wordt een kosten-batenanalyse gebruikt om te bepalen of de economische voordelen van een project groter zijn dan de economische kosten. De analyse is vooral belangrijk voor langetermijnprojecten van groei CAPEX Groei Capex Groei capex is een vorm van kapitaaluitgaven die door een bedrijf worden ondernomen om bestaande activiteiten of verdere groeivooruitzichten uit te breiden. Het richt zich op activiteiten zoals de aankoop van vaste activa, de aankoop van hardware (bijvoorbeeld computers), voertuigen voor het transport van goederen en de uitbreiding van gebouwen. . De eerste stap van de analyse is het bepalen van de financiële structuur. The Analyst Trifecta® Guide De ultieme gids over hoe je een financiële analist van wereldklasse kunt zijn.Wilt u een financiële analist van wereldklasse worden? Wilt u toonaangevende best practices volgen en u onderscheiden van de rest? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie en soft skills een mix van schuld en eigen vermogen Schuld / eigen vermogen Ratio De schuld / eigen vermogen ratio is een hefboomratio die de waarde van de totale schuld en financiële verplichtingen berekent tegen het totale eigen vermogen van de aandeelhouder . , dat zal worden gebruikt om het project te financieren. Identificeer en waardeer vervolgens de economische voordelen van het project en bepaal of de voordelen opwegen tegen de kosten.soft skills een mix van schuld en eigen vermogen Schuld / eigen vermogen Ratio De schuld / eigen vermogen ratio is een hefboomratio die de waarde van de totale schuld en financiële verplichtingen berekent ten opzichte van het totale eigen vermogen. , dat zal worden gebruikt om het project te financieren. Identificeer en waardeer vervolgens de economische voordelen van het project en bepaal of de voordelen opwegen tegen de kosten.soft skills een mix van schuld en eigen vermogen Schuld / eigen vermogen Ratio De schuld / eigen vermogen ratio is een hefboomratio die de waarde van de totale schuld en financiële verplichtingen berekent ten opzichte van het totale eigen vermogen. , dat zal worden gebruikt om het project te financieren. Identificeer en waardeer vervolgens de economische voordelen van het project en bepaal of de voordelen opwegen tegen de kosten.

project financiering thema

Uitsplitsing van de definitie

Laten we nu elk van de componenten van deze definitie opsplitsen om een ​​gedetailleerd begrip te krijgen van wat erin is opgenomen:

# 1 Financiering van langetermijninfrastructuur, industriële projecten en openbare diensten

Projectfinanciering wordt over het algemeen gebruikt in de oliewinning, energieproductie en infrastructuursectoren. Dit zijn de meest geschikte sectoren om deze gestructureerde financieringstechniek te ontwikkelen, aangezien ze een laag technologisch risico hebben, een redelijk voorspelbare markt en de mogelijkheid om te verkopen aan een enkele koper of een paar grote kopers op basis van meerjarige contracten (bijv. -betaalcontracten).

# 2 Financiële structuur zonder verhaal / beperkt verhaal

Projectfinanciering is de gestructureerde financiering van een specifieke economische entiteit - een Special Purpose Vehicle (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) Een Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) is een afzonderlijke entiteit die is opgericht voor een specifiek en beperkt doel, en dat wordt buiten de balans gehouden. SPV is een - gecreëerd door de sponsors met eigen vermogen of schulden. De geldschieter beschouwt de kasstroom die door deze entiteit wordt gegenereerd als de belangrijkste bron van terugbetaling van de lening.

Als de lener dus in gebreke blijft, heeft de emittent het recht om beslag te leggen op de activa van de genoemde SPV. Ze hebben echter geen recht op verdere activa die geen deel uitmaken van de SPV, zelfs als de liquiderende activa van de SPV niet voldoende zijn om de door wanbetaling verschuldigde waarde te dekken.

# 3 Betaling uit cashflow gegenereerd door het project

Kasstromen die door de SPV worden gegenereerd, moeten voldoende zijn om betalingen voor exploitatiekosten te dekken en om de schuld af te lossen in termen van terugbetaling van kapitaal en rente. Omdat cashflow bij voorrang wordt gebruikt om bedrijfskosten te financieren en de schuld af te lossen, kunnen alleen resterende middelen nadat deze zijn gedekt, worden gebruikt om dividenden uit te keren aan sponsors die het project uitvoeren.

Start onze gratis cursus Corporate Finance voor meer informatie!

Waarom gebruiken sponsors projectfinanciering?

Een sponsor (de entiteit die financiering nodig heeft om projecten te financieren) kan ervoor kiezen om een ​​nieuw project te financieren met behulp van twee alternatieven:

  1. Het nieuwe initiatief wordt gefinancierd op de balans (bedrijfsfinanciering)
  2. Het nieuwe project wordt opgenomen in een nieuw opgerichte economische entiteit, de SPV, en wordt buiten balans gefinancierd (projectfinanciering)

# 1 Bedrijfsfinanciering

Alternatief 1 houdt in dat de sponsors alle activa en kasstromen van het bestaande bedrijf gebruiken om extra krediet van kredietverstrekkers te garanderen. Als het project niet succesvol is, kunnen alle resterende activa en kasstromen dienen als een bron van terugbetaling voor alle schuldeisers (oud en nieuw) van de gecombineerde entiteit (bestaand bedrijf plus nieuw project).

# 2 Projectfinanciering

Alternatief 2 betekent in plaats daarvan dat het nieuwe project en het bestaande bedrijf twee aparte levens leiden. Als het project niet succesvol is, hebben projectcrediteuren geen (of zeer beperkte) aanspraak op de activa en kasstromen van de sponsorende onderneming. De bestaande aandeelhouders profiteren dan van de afzonderlijke opname van het nieuwe project in een SPV.

Wat is het verschil tussen projectfinanciering en bedrijfsfinanciering?

Nu we een basiskennis hebben van wat projectfinanciering betekent, moeten we begrijpen hoe het verschilt van bedrijfsfinanciering. Onderstaande tabel geeft belangrijke verschillen weer tussen de twee financieringsvormen waarmee rekening moet worden gehouden.

projectfinanciering versus bedrijfsfinanciering

Start onze gratis cursus Corporate Finance voor meer informatie!

Wie zijn de sponsors van projectfinanciering?

Door deel te nemen aan een projectfinancieringsbedrijf streeft elke projectsponsor een duidelijk doel na, dat verschilt naargelang het type sponsor. Kortom, vier soorten sponsors zijn heel vaak betrokken bij dergelijke transacties:

  1. Industriële sponsors - Ze zien het initiatief als stroomopwaarts en stroomafwaarts geïntegreerd of op de een of andere manier verbonden met hun kernactiviteiten
  2. Publieke sponsors - Centrale of lokale overheid, gemeenten en gemeentelijke bedrijven die zich richten op maatschappelijk welzijn
  3. Aannemersponsors - die fabrieken ontwikkelen, bouwen of runnen en die geïnteresseerd zijn in deelname aan het initiatief door het verstrekken van eigen vermogen en / of achtergestelde schulden
  4. Financiële sponsors / investeerders - Investeer met een motief om kapitaal te investeren in deals met een hoge winst. Ze hebben een hoge risico-neiging en streven naar een substantieel rendement op investeringen

Samenvatting en aanvullende bronnen

We leerden over de basiskenmerken van projectfinanciering, hoe het verschilt van bedrijfsfinanciering, het belangrijkste gebruik ervan en het soort sponsors dat erbij betrokken is.

Om meer te weten te komen over hoe u een bedrijf kunt waarderen of om u voor te bereiden op een carrière in projectfinanciering, hebben we alle middelen die u nodig heeft! Hier zijn enkele van onze meest populaire bronnen met betrekking tot projectfinanciering:

  • Due diligence bij projectfinanciering Due diligence bij projectfinanciering Due diligence bij projectfinanciering omvat het beheren en beoordelen van de aspecten die verband houden met een deal. Een goede due diligence zorgt ervoor dat u niet voor verrassingen komt te staan ​​bij een financiële transactie. Het proces omvat een uitgebreid onderzoek van de transactie en het opstellen van een kredietbeoordelingsnota.
  • Kredietrisico Kredietrisico Kredietrisico is het risico van verlies dat kan optreden als een partij zich niet houdt aan de voorwaarden van een financieel contract, voornamelijk
  • Gewogen gemiddelde kapitaalkosten WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator
  • Financiële modellering van onroerend goed REFM Onze REFM-cursus is ontworpen om u te leren hoe u een financieel model voor vastgoedontwikkeling kunt bouwen van Scrath in Excel. Download nu onze REFM-cursus

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022