Een corporate spin-off is een operationele strategie die door een bedrijf wordt gebruikt om een nieuwe zakelijke dochteronderneming op te richten. Dochteronderneming Een dochteronderneming (sub) is een bedrijfsentiteit of onderneming die volledig eigendom is van of gedeeltelijk wordt gecontroleerd door een ander bedrijf, de moedermaatschappij of holding, bedrijf. Eigendom wordt bepaald door het percentage aandelen dat door het moederbedrijf wordt gehouden, en dat eigendomsbelang moet ten minste 51% bedragen. van het moederbedrijf. Een spin-off vindt plaats wanneer een moedermaatschappij een deel van haar bedrijf opsplitst in een tweede beursgenoteerde entiteit en aandelen van de nieuwe entiteit uitkeert aan haar huidige aandeelhouders. De nieuwe entiteit neemt activa, werknemers of bestaande productlijnen en technologieën van de moedermaatschappij in ruil voor een vooraf bepaald bedrag aan contanten.De spin-entiteit kan schulden aangaan om een uitkering aan de moedermaatschappij te verstrekken in ruil voor die activa of verlies van kasstroom. Vrije kasstroom (FCF) Vrije kasstroom (FCF) meet het vermogen van een bedrijf om te produceren wat beleggers het belangrijkst vinden: contanten die beschikbaar worden op een discretionaire manier verdeeld.
Redenen voor een spin-off
Een spin-off kan voor de moedermaatschappij een methode zijn om de bemiddelingskosten te verlagen. Agency Costs Agency-kosten zijn interne kosten die worden gemaakt vanwege de tegenstrijdige belangen van aandeelhouders (opdrachtgevers) en het managementteam (agenten). Uitgaven verbonden en creëren belastingschilden Rentebelastingsschilden De term "rentebelastingsschild" verwijst naar de verminderde inkomstenbelastingen die worden veroorzaakt door aftrekposten op het belastbare inkomen van de rentelasten van een bedrijf. of om een nieuwe branche te betreden terwijl u een nauwe relatie met het afgesplitste bedrijf behoudt. Het is een manier om de administratieve structuur van een bedrijf te reorganiseren om de winstgevendheid te verbeteren. Wanneer een bedrijf van plan is zijn workflow te consolideren of te stroomlijnen, kan het een minder productieve divisie uitbouwen om een nieuw, onafhankelijk bedrijf te vormen. Met andere woorden,een bedrijf creëert een nieuwe bedrijfsentiteit uit zijn bestaande divisies, dochterondernemingen of onderafdelingen.
Het nieuwe individuele bedrijf zal naar verwachting winstgevender zijn en alleen meer waard dan het zou zijn als onderdeel van de grotere zakelijke entiteit.
Wanneer zich een spin-off voordoet, hoeven de aandeelhouders van de moedermaatschappij geen aandelen van hun moedermaatschappij in te leveren. Wat is een aandeel? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. in ruil voor de aandelen van de dochteronderneming.
Wat is een afsplitsing?
Een afsplitsing van een onderneming is het proces waarbij een moedermaatschappij een dochteronderneming organiseert waaraan zij een deel van haar activa overdraagt in ruil voor het gehele aandelenkapitaal van de dochteronderneming, dat vervolgens wordt overgedragen aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij in ruil voor een deel van hun moedermaatschappij.
Met andere woorden, het is een overdracht van bedrijfsactiva aan een dochteronderneming waarbij een deel van de aandelen die eigendom zijn van de aandeelhouders van de onderneming wordt ingeleverd in ruil voor zeggenschap over de aandelen van de dochteronderneming.
Een afsplitsing is een manier om de kapitaalstructuur van een bedrijf te herstructureren. Aandeelhouders van een afsplitsing moeten hun aandelen in de moedermaatschappij afstaan om aandelen van de dochtermaatschappij te ontvangen. De afsplitsing is ook een fiscaal efficiënte manier voor de moedermaatschappij om haar aandelen in aandelen terug te kopen.
Spin-off vs. afsplitsing
Een afsplitsing verschilt van een afsplitsing doordat de aandeelhouders in een afsplitsing hun aandelen in de moedermaatschappij moeten afstaan om aandelen van de dochteronderneming te ontvangen, terwijl de aandeelhouders in een afsplitsing dat niet nodig hebben. om dat te doen.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de Finance-gids over spin-offs en manieren om waarde te creëren door middel van bedrijfsherstructurering. Om uw carrière als financieel analist te blijven leren en vooruit te helpen, zullen deze aanvullende financiële bronnen u op weg helpen:
- Desinvesteringen Desinvestering Een desinvestering (of desinvestering) is de verkoop van activa of een bedrijfseenheid van een bedrijf door middel van een verkoop, ruil, sluiting of faillissement. Een gedeeltelijke of volledige verkoop kan gebeuren, afhankelijk van de reden waarom het management ervoor koos om de bedrijfsmiddelen te verkopen of te liquideren. Voorbeelden van afstotingen zijn onder meer de verkoop van intellectueel eigendom
- Fusies & Overnames proces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids beschrijven we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten.
- Wat doen investeringsbankiers Wat doen investeringsbankiers? Wat doen investeringsbankiers? Investeringsbankiers kunnen 100 uur per week werken aan het uitvoeren van onderzoek, financiële modellen en het bouwen van presentaties. Hoewel het een aantal van de meest begeerde en financieel lonende functies in de banksector bevat, is investment banking ook een van de meest uitdagende en moeilijke loopbaantrajecten, Guide to IB
- Hulpmiddelen voor financiële modellering Financiële modellering Gratis hulpmiddelen voor financiële modellering en handleidingen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor financiële modellering met honderden voorbeelden, sjablonen, handleidingen, artikelen en meer. Leer wat financieel modelleren is, hoe u een model bouwt, Excel-vaardigheden, tips en trucs
