Wat is een claimemissie?

Een claimemissie is een aanbieding van rechten aan de bestaande aandeelhouders van een bedrijf dat hen de mogelijkheid geeft om extra aandelen te kopen.AandeelhoudersvermogenAandeelhoudersvermogen (ook bekend als eigen vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden verdiensten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we het Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen rechtstreeks van het bedrijf tegen een gereduceerde prijs in plaats van ze te kopen op de secundaire markt. Secundaire markt. Op de secundaire markt kopen en verkopen beleggers effecten van andere beleggers. Voorbeelden: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Het aantal extra aandelen dat kan worden gekocht, is afhankelijk van het bestaande bezit van de aandeelhouders.

Kenmerken van een claimemissie

• Bedrijven voeren een claimemissie uit wanneer ze contanten nodig hebben voor verschillende doeleinden. Het proces stelt het bedrijf in staat om geld in te zamelen zonder over te gaan tot acceptatie. Overname Bij investeringsbankieren is acceptatie het proces waarbij een bank kapitaal voor een klant (bedrijf, instelling of overheid) ophaalt van investeerders in de vorm van aandelen of schuldbewijzen. Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van de proceskosten voor kapitaalverhoging of acceptatie.
• Een claimemissie geeft een voorkeursbehandeling aan bestaande aandeelhouders, waar zij het recht (niet verplicht) krijgen om op of voor een bepaalde datum aandelen tegen een lagere prijs in te kopen.
• Bestaande aandeelhouders hebben ook het recht om te handelen met andere geïnteresseerde marktdeelnemers tot de datum waarop de nieuwe aandelen kunnen worden gekocht. De rechten worden op vergelijkbare wijze verhandeld als gewone aandelen.
• Het aantal extra aandelen dat door de aandeelhouders kan worden gekocht, staat meestal in verhouding tot hun bestaande aandelenbezit.
• Bestaande aandeelhouders kunnen er ook voor kiezen om de rechten te negeren; Als ze echter geen bijkomende aandelen kopen, zal hun bestaande aandelenbezit verwateren na uitgifte van bijkomende aandelen.

Redenen voor een claimemissie

• Wanneer een bedrijf een uitbreiding van zijn activiteiten plant, kan het een enorme hoeveelheid kapitaal nodig hebben. In plaats van te kiezen voor schuld Senior en achtergestelde schuld Om meer inzicht te krijgen in senior en achtergestelde schulden, moeten we eerst de kapitaalstapel herzien. Capital stack rangschikt de prioriteit van verschillende financieringsbronnen. Senior en achtergestelde schulden verwijzen naar hun rang in de kapitaalstapel van een bedrijf. In het geval van een liquidatie wordt eerst de senior schuld uitbetaald, misschien willen ze voor eigen vermogen gaan om vaste rentebetalingen te vermijden. Om eigen vermogen aan te trekken, kan een claimemissie een snellere manier zijn om de doelstelling te bereiken.
• Een project waarbij schuld- / leningfinanciering mogelijk niet beschikbaar / geschikt of duur is, zorgt er meestal voor dat een bedrijf kapitaal aantrekt via een claimemissie.
• Bedrijven die hun verhouding tussen vreemd en eigen vermogen willen verbeteren of een nieuw bedrijf willen kopen, kunnen kiezen voor financiering via dezelfde weg.
• Soms geven bedrijven in moeilijkheden aandelen uit om hun schulden af ​​te betalen om hun financiële gezondheid te verbeteren.

Voorbeeld van een claimemissie

Stel dat een belegger 100 aandelen van Arcelor Mittal bezit en dat de aandelen elk voor $ 10 worden verhandeld. De onderneming kondigt een claimemissie aan in de verhouding 2 op 5, dwz dat elke belegger die 5 aandelen bezit, in aanmerking komt om 2 nieuwe aandelen te kopen. Het bedrijf kondigt een gereduceerde prijs aan van bijvoorbeeld $ 6 per aandeel. Het betekent dat voor elke 5 aandelen (à $ 10 per stuk) die in het bezit zijn van een bestaande aandeelhouder, het bedrijf 2 aandelen zal aanbieden tegen een gereduceerde prijs van $ 6.

• Beleggersportfoliowaarde (vóór uitgifte van claimrechten) = 100 aandelen x $ 10 = $ 1.000
• Aantal te ontvangen rechten = (100 x 2/5) = 40
• Prijs betaald om rechtenaandelen te kopen = 40 aandelen x $ 6 = $ 240
• Totaal aantal aandelen na uitoefening claimemissie = 100 + 40 = 140
• Herziene waarde van de portefeuille na uitoefening van claimemissie = $ 1.000 + $ 240 = $ 1.240
• Moet de prijs per aandeel na uitgifte van rechten zijn = $ 1.240 / 140 = $ 8,86

Volgens de theorie zou de prijs van het aandeel na de claimemissie $ 8,86 moeten zijn, maar dat is niet hoe de markten zich gedragen. Een opwaartse trend in de aandelenkoers zal de belegger ten goede komen, terwijl als de prijs onder $ 8,86 daalt, de belegger geld zal verliezen. De daling van de aandelenkoers kan aan verschillende factoren worden toegeschreven. Hier zijn er een aantal:

• Het geeft een signaal aan de markt dat het bedrijf het misschien moeilijk heeft, wat de reden kan zijn dat het bedrijf aandelen met korting heeft uitgegeven.
• Door meer aandelen uit te geven, treedt verwatering op in de waarde van beschikbare aandelen.

Gevolgtrekking

• Het aandelenkapitaal stijgt afhankelijk van de claimemissieratio.
• Het bedrijf krijgt een positieve cashflow (uit financiering), die kan worden gebruikt om de bedrijfsvoering te verbeteren.
• Effectieve winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van het bedrijf te bepalen. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel, de boekwaarde en andere afname van de statistieken per aandeel vanwege het grotere aantal aandelen (zie gratis waarderingsgidsen voor verwaterde EPS-waardering om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren kennen. In deze artikelen leert u bedrijfswaardering best practices en hoe een bedrijf te waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investment banking, equity research,).
• De marktprijs wordt aangepast (na het sluiten van het boek) na de uitgifte van aandelen met rechten.

Aanvullende bronnen

Vergroot uw kennis met de volgende financiële bronnen:

• Kapitaalverhogingsproces Kapitaalverhogingsproces Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van hoe het kapitaalverhogingsproces werkt en plaatsvindt in de huidige industrie. Raadpleeg ons onderschrijvingsoverzicht voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verbintenissen die door de onderschrijver zijn aangegaan.
• Aanbiedingsmemorandum Aanbiedingsmemorandum Een aanbiedingsmemorandum wordt ook wel een onderhandse plaatsingsmemorandum genoemd. Het wordt ook gebruikt als een instrument om externe investeerders aan te trekken
• Initiële openbare aanbieding Initiële openbare aanbieding (IPO) Een eerste openbare aanbieding (IPO) is de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een IPO is
• Oorspronkelijke uitgiftekorting Oorspronkelijke uitgiftekorting Een oorspronkelijke uitgiftekorting (OID) is een soort schuldinstrument. Vaak worden OID's verkocht tegen een lagere waarde dan de nominale waarde bij uitgifte, vandaar de D in OID. Op de vervaldag wordt de nominale waarde aan de belegger uitgekeerd. Het ontvangen verschil is een winst voor de belegger en is in feite de rente die door de lener of uitgevende instelling wordt betaald.