Een stockdividend, een methode die bedrijven gebruiken om vermogen aan aandeelhouders uit te keren, is een dividendbetaling in de vorm van aandelen in plaats van contanten. Stockdividenden worden voornamelijk uitgegeven in plaats van contante dividenden wanneer het bedrijf weinig liquide middelen bij de hand heeft. De raad van bestuur Raad van bestuur Een raad van bestuur is in wezen een panel van mensen die gekozen zijn om aandeelhouders te vertegenwoordigen. Elk beursgenoteerd bedrijf is wettelijk verplicht om een raad van bestuur op te richten; non-profitorganisaties en veel particuliere bedrijven - hoewel ze niet verplicht zijn - ook een raad van bestuur op te richten. bepaalt wanneer het dividend wordt uitgekeerd en in welke vorm het dividend wordt uitgekeerd.
Impact van een aandelendividend op marktkapitalisatie
Net als bij een contant dividend, verhoogt een stockdividend het vermogen van de aandeelhouders of de marktkapitalisatie niet. Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie (marktkapitalisatie) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. De marktkapitalisatie is gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven te rangschikken. Hoewel hierdoor het aantal uitstaande aandelen voor een bedrijf toeneemt, moet de prijs per aandeel dienovereenkomstig dalen. Het besef dat de marktkapitalisatie van een bedrijf hetzelfde blijft, verklaart waarom de aandelenkoers moet dalen als er meer aandelen worden uitgegeven. Het volgende diagram illustreert het concept:
Voorbeeld van een aandelendividend
Colin is een aandeelhouder van ABC Company en bezit 1.000 aandelen. De raad van bestuur van ABC Company heeft onlangs een stockdividend van 10% aangekondigd. Ervan uitgaande dat de huidige aandelenkoers $ 10 is en er in totaal 100.000 uitstaande aandelen zijn, wat is dan het effect van een stockdividend van 10% op de 1.000 aandelen van Colin?
1. Bepaal de marktkapitalisatie van bedrijf ABC:
$ 10 x 100.000 aandelen = $ 1.000.000 (marktkapitalisatie)
2. Bepaal de toename van het aantal uitstaande aandelen door een stockdividend van 10%:
100.000 aandelen x 10% = 10.000 toename van uitstaande aandelen
3. Bepaal het aantal nieuwe uitstaande aandelen:
10.000 + 100.000 = 110.000 aandelen
4. Bepaal het aantal aandelen dat Colin nu bezit:
Vóór het stockdividend bezat Colin 1% (1.000 / 100.000) van het totaal aantal uitstaande aandelen. Aangezien aan alle aandeelhouders een stockdividend wordt uitgekeerd, blijft het eigendomspercentage van Colin in ABC Company hetzelfde.
Daarom zou Colin 1% van de nieuwe totale uitstaande aandelen bezitten of 1% x 110.000 = 1.100. Het aantal is identiek aan het verhogen van de 1.000 aandelen van Colin met 10% stockdividend.
5. Bepaal de prijs per aandeel van bedrijf ABC:
Een stockdividend verhoogt de marktkapitalisatie van een onderneming niet. De marktkapitalisatie van ABC Company blijft $ 1.000.000. Met in totaal 110.000 uitstaande aandelen zou de aandelenkoers van ABC Company $ 1.000.000 / 110.000 = $ 9,09 zijn.
Het volgende diagram illustreert de impact van stockdividend op Colin:
Het volgende diagram illustreert de impact van stockdividend op bedrijf ABC:
De belangrijkste conclusie uit ons voorbeeld is dat een stockdividend geen invloed heeft op de totale waarde van de aandelen die elke aandeelhouder in het bedrijf houdt. Naarmate het aantal aandelen toeneemt, daalt de prijs per aandeel dienovereenkomstig omdat de marktkapitalisatie gelijk moet blijven.
Voordelen van een aandelendividend
1. Handhaving van de kaspositie
Een bedrijf dat niet over voldoende contanten beschikt, kan ervoor kiezen om stockdividend uit te keren in plaats van contant dividend. Met andere woorden, een contant dividend stelt een bedrijf in staat om zijn huidige kaspositie te behouden.
2. Fiscale overwegingen bij stockdividend
Er zijn geen fiscale overwegingen voor de uitgifte van stockdividend. Om deze reden zijn aandeelhouders doorgaans van mening dat een dividend in aandelen superieur is aan een dividend in contanten - een dividend in contanten wordt behandeld als inkomsten in het ontvangen jaar en wordt daarom belast.
3. Handhaving van een prijsvork waarin kan worden belegd
Zoals hierboven vermeld, verhoogt een stockdividend het aantal aandelen en verlaagt tegelijkertijd de aandelenkoers. Door de aandelenkoers te verlagen door middel van een stockdividend, kunnen de aandelen van een bedrijf meer 'betaalbaar' zijn voor het publiek.
Overweeg bijvoorbeeld een belegger met $ 1.000 die wil investeren in aandeel A of aandeel B. Aandeel A kost $ 2.000, terwijl voorraad B $ 500 kost. Aandeel A zou voor de belegger als "onbetaalbaar" worden beschouwd, aangezien hij slechts $ 1.000 te investeren heeft.
Nadelen van een aandelendividend
1. Marktsignalering en asymmetrische informatie Asymmetrische informatie Asymmetrische informatie is, zoals de term suggereert, ongelijke, disproportionele of scheefstaande informatie. Het wordt meestal gebruikt met betrekking tot een soort zakelijke deal of financiële overeenkomst waarbij de ene partij over meer of meer gedetailleerde informatie beschikt dan de andere.
De markt kan een stockdividend zien als een tekort aan contanten, wat duidt op financiële problemen. Marktdeelnemers denken misschien dat het bedrijf in financiële problemen verkeert, aangezien ze niet weten wat de feitelijke reden is voor de uitgifte van stockdividend door het management. Dit kan de verkoop onder druk zetten en de prijs drukken.
2. Risicovolle projecten
Het uitkeren van stockdividend in plaats van dividend in contanten kan erop duiden dat het bedrijf zijn contanten gebruikt om te investeren in risicovolle projecten. Deze praktijk kan twijfel zaaien bij het management van het bedrijf en vervolgens de aandelenkoers drukken.
Journaalboekingen voor een aandelendividend
De journaalposten voor stockdividend zijn afhankelijk van of de onderneming betrokken is bij een klein stockdividend of een groot stockdividend. De journaalboekingen voor beide formaten worden hieronder geïllustreerd:
1. Klein dividend
Een stockdividend wordt aangemerkt als een klein stockdividend indien het aantal uitgegeven aandelen minder dan 25% bedraagt. Stel dat een bedrijf 5.000 uitstaande gewone aandelen bezit en een dividend in aandelen van 5% uitkeert. Bovendien is de nominale waarde per aandeel $ 1, en de marktwaarde is $ 10 op de aangiftedatum. In dit scenario worden 5.000 x 5% = 250 nieuwe gewone aandelen uitgegeven. De volgende vermeldingen zijn gemaakt:
2. Groot dividend
Een stockdividend wordt aangemerkt als een groot stockdividend indien het aantal uitgegeven aandelen groter is dan 25%. Stel dat een bedrijf 5.000 uitstaande gewone aandelen bezit en een gewoon stockdividend van 50% declareert. Bovendien is de nominale waarde per aandeel $ 1, en de marktwaarde is $ 10 op de aangiftedatum. In een dergelijk scenario zullen 5.000 x 50% = 2.500 nieuwe gewone aandelen worden uitgegeven. De volgende vermeldingen zijn gemaakt:
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Kapitaalwinst Kapitaalwinst Een meerwaarde is een toename van de waarde van een actief of investering als gevolg van de prijsstijging van het actief of de investering. Met andere woorden, de winst doet zich voor wanneer de huidige of verkoopprijs van een actief of investering hoger is dan de aankoopprijs.
- Free Float Free Float Free float, ook bekend als public float, verwijst naar de aandelen van een bedrijf die openbaar verhandeld kunnen worden en die niet beperkt zijn (dwz aangehouden door insiders). Met andere woorden, de term wordt gebruikt om het aantal aandelen te beschrijven dat voor het publiek beschikbaar is voor handel op de secundaire markt.
- Special Dividend Special Dividend Een speciaal dividend, ook wel een extra dividend genoemd, is een eenmalig, "eenmalig" dividend dat door een bedrijf aan zijn aandeelhouders wordt uitgekeerd. Het staat los van de reguliere cyclus van dividenden en is gewoonlijk abnormaal groter dan de typische dividendbetaling van een bedrijf.
- Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen Het gewogen gemiddelde uitstaande aantal aandelen verwijst naar het aantal aandelen van een onderneming berekend na correctie voor wijzigingen in het aandelenkapitaal gedurende een verslagperiode. Het aantal gewogen gemiddelde uitstaande aandelen wordt gebruikt bij het berekenen van maatstaven zoals winst per aandeel (EPS) op de jaarrekening van een bedrijf
