Wat is een vrije kasstroom?

De vrije kasstroom (FCF) meet de financiële prestaties van een bedrijf. Het toont het geld dat een bedrijf kan produceren na aftrek van de aankoop van activa zoals onroerend goed, uitrusting PP&E (materiële vaste activa) PP&E (materiële vaste activa) is een van de belangrijkste vaste activa die op de balans worden aangetroffen vel. Materiële vaste activa worden beïnvloed door investeringen, afschrijvingen en overnames / afstotingen van vaste activa. Deze activa spelen een sleutelrol in de financiële planning en analyse van de activiteiten en toekomstige uitgaven van een bedrijf, en andere belangrijke investeringen. Immateriële activa Volgens de IFRS zijn immateriële activa identificeerbare, niet-monetaire activa zonder fysieke substantie. Zoals alle activa zijn immateriële activa activa waarvan wordt verwacht dat ze in de toekomst economisch rendement voor het bedrijf zullen genereren. Als een langetermijnvoordeel,deze verwachting strekt zich uit over meer dan een jaar. uit zijn operationele cashflow. Met andere woorden, FCF meet het vermogen van een bedrijf om te produceren wat beleggers het belangrijkst vinden: contanten die beschikbaar zijn om op een discretionaire manier te worden verdeeld.

Soorten vrije cashflow

Als iemand naar FCF verwijst, is het niet altijd duidelijk wat ze bedoelen. Er zijn verschillende statistieken waarnaar mensen kunnen verwijzen.

De meest voorkomende soorten zijn:

1. Vrije kasstroom naar het bedrijf (FCFF), ook wel 'unlevered' genoemd
2. Vrije kasstroom naar eigen vermogen wordt ook wel 'levered' genoemd

Voor meer informatie over de verschillende typen, zie onze ultieme cashflowgids Taxatie Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investment banking, equity research,.

Wat is het belang van de vrije cashflow?

Door de vrije kasstroom van het bedrijf te kennen, kan het management besluiten over toekomstige ondernemingen die de aandeelhouderswaarde zouden verbeteren. Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continu bedrijf worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering. Bovendien geeft het hebben van een overvloedige FCF aan dat een bedrijf in staat is om hun maandelijkse contributie te betalen. Bedrijven kunnen hun FCF ook gebruiken om hun bedrijfsactiviteiten uit te breiden of andere kortetermijninvesteringen na te streven.

In vergelijking met de inkomsten op zich, is de vrije kasstroom transparanter in het aantonen van het potentieel van het bedrijf om geld en winst te produceren.

Ondertussen, andere entiteiten die willen investeren Beleggingsmethoden Deze gids en overzicht van beleggingsmethoden schetst de belangrijkste manieren waarop beleggers geld proberen te verdienen en risico's op kapitaalmarkten te beheren. Een belegging is een actief of instrument dat wordt gekocht met de bedoeling het op een later tijdstip te verkopen voor een prijs die hoger is dan de aankoopprijs (vermogenswinst), of in de hoop dat het actief direct inkomsten zal opleveren (zoals huurinkomsten). of dividenden). kunnen bedrijven overwegen die vanwege een veelbelovende toekomst een gezonde vrije kasstroom hebben. Door dit te combineren met een laaggewaardeerde aandelenkoers, kunnen beleggers over het algemeen goede investeringen doen bij bedrijven met een hoge FCF.Andere investeerders beschouwen FCF sterk in vergelijking met andere maatregelen omdat het ook dient als een belangrijke basis voor aandelen. Voorraad Wat is een aandeel? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt een aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een ​​deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. prijsstelling Gordon-groeimodel Het Gordon-groeimodel - ook bekend als het Gordon-dividendmodel of dividendkortingsmodel - is een aandelenwaarderingsmethode die de intrinsieke waarde van een aandeel berekent, ongeacht de huidige marktomstandigheden. Investeerders kunnen vervolgens bedrijven vergelijken met andere bedrijfstakken met behulp van dit vereenvoudigde model.

Hoe wordt FCF berekend?

Er zijn verschillende manieren om FCF te berekenen, hoewel ze allemaal dezelfde resultaten zouden moeten geven. De onderstaande formule is een eenvoudige en de meest gebruikte formule voor vrije cashflow met hefboomwerking:

Vrije kasstroom = operationele kasstroom (CFO) - kapitaaluitgaven

De meeste informatie die nodig is om de FCF van een bedrijf te berekenen, staat in het kasstroomoverzicht. Stel dat bedrijf A $ 22 miljoen dollar aan contanten heeft uit zijn bedrijfsactiviteiten. Cashflow Cashflow (CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of persoon heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten CF en $ 6,5 miljoen dollar die worden gebruikt voor investeringsuitgaven, na aftrek van veranderingen in het werkkapitaal. De FCF van bedrijf A wordt dan berekend als:

FCF = $ 22 - $ 6,5 = $ 15,5 miljoen

Download de gratis sjabloon

Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!

Wat zijn enkele beperkingen in verband met de vrije cashflow?

Het nettoresultaat van het bedrijf Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. heeft een grote invloed op de vrije kasstroom van een bedrijf, omdat het ook van invloed is op het vermogen van een bedrijf om geld te genereren uit operaties. Als zodanig moeten andere activiteiten (dwz die niet tot de kernactiviteiten van een bedrijf behoren) waaruit het bedrijf inkomsten genereert, grondig worden onderzocht om een ​​geschiktere FCF-waarde weer te geven.

Aan de kant van de investeerders moeten ze op hun hoede zijn voor het beleid van een bedrijf dat van invloed is op hun verklaring van FCF. Sommige bedrijven verlengen bijvoorbeeld de tijd om hun schulden af ​​te lossen. Kortlopende schulden Op een balans zijn kortlopende schulden schulden die binnen een jaar (12 maanden) of minder moeten worden betaald. Het wordt vermeld als een kortlopende verplichting en als onderdeel van het netto werkkapitaal. Niet alle bedrijven hebben een post lopende schulden, maar bedrijven die dit wel expliciet gebruiken voor leningen met een looptijd van minder dan een jaar. kasequivalenten aanhouden Kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten zijn de meest liquide van alle activa op de balans. Kasequivalenten omvatten geldmarkteffecten, bankaccepten of, het tegenovergestelde; het verkorten van de tijd dat ze schulden innen. Bedrijven hebben ook verschillende richtlijnen over welke activa ze declareren als investeringsuitgaven,waardoor de berekening van FCF wordt beïnvloed.

Toepassingen in financiële modellering

Voor professionals die werkzaam zijn in investment banking IBD - Investment Banking Division IBD is een acroniem voor de Investment Banking Division binnen de algemene investeringsbank. IBD heeft de verantwoordelijkheid om samen te werken met bedrijven, instellingen en overheden voor het aantrekken van kapitaal (overnemen in aandelen-, schuld- en hybride markten) en voor het uitvoeren van fusies en overnames, aandelenonderzoek, bedrijfsontwikkeling, financiële planning en analyse (FP&A Jobs Blader door functiebeschrijvingen: vereisten en vaardigheden voor vacatures in investment banking, equity research, treasury, FP&A, corporate finance, accounting en andere financiële gebieden. Deze functiebeschrijvingen zijn samengesteld aan de hand van de meest gebruikelijke lijsten met vaardigheden, vereisten, ervaring en andere) of andere gebieden van corporate finance,het is erg belangrijk om een ​​goed begrip te hebben van hoe FCF wordt gebruikt bij financiële modellering. Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een ​​model moet worden gebouwd. .

Discounted Cash Flow, of DCF-modellen DCF Model Training Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf, is gebaseerd op de premisse dat investeerders recht hebben op de vrije cashflow van een bedrijf, en daarom is het model uitsluitend gebaseerd op de timing en het bedrag van die cashflows.

Voor meer informatie over DCF-modellering, bekijk Finance's online financiële modelleringcursussen.

Screenshot van de cursus financiële modellering van Finance.

Aanvullende bronnen

• Ongeëvenaarde vrije kasstroom Ongeëvenaarde vrije kasstroom Ongeëvenaarde vrije kasstroom is een theoretisch kasstroomcijfer voor een bedrijf, ervan uitgaande dat het bedrijf volledig schuldenvrij is zonder rentelasten.
• EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat deze nettokredieten worden afgetrokken. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden
• FCF vs FCFF vs EBITDA Waardering Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investment banking, equity research,
• Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer