Professionals op het gebied van aandelenonderzoek zijn verantwoordelijk voor het produceren van analyses, aanbevelingen en rapporten over investeringsmogelijkheden die investeringsbanken bieden Investeringsbankieren Investeringsbankieren is de afdeling van een bank of financiële instelling die overheden, bedrijven en instellingen bedient door middel van verzekeringen (kapitaalverhoging) en fusies en acquisities (M&A) adviesdiensten. Investeringsbanken treden op als tussenpersonen, instellingen of hun klanten zijn mogelijk geïnteresseerd. De Equity Research Division is een groep analisten en medewerkers bij een investeringsbank (sell-side Banking (Sell-Side) Carrière De banken, ook wel bekend als Dealers of collectief bieden als Sell-Side een breed scala aan functies, zoals investeringsbankieren, equity research, sales & trading), een instelling (buy-side Buy-Side Institutionele vermogensbeheerders,bekend als de Buy Side bieden een breed scala aan banen, waaronder private equity, portefeuillebeheer, onderzoek. Meer informatie over de baan), of een onafhankelijke organisatie.
Het belangrijkste doel van aandelenonderzoek is om beleggers een gedetailleerde financiële analyse te bieden en aanbevelingen te doen over het kopen, aanhouden of verkopen van een bepaalde belegging. Banken gebruiken aandelenonderzoek vaak als een manier om hun investeringsbankieren en sales & trading te 'ondersteunen'. Verkoop- en handelscarrièreprofiel De sales & trading-divisie (W&T) van een investeringsbank helpt onderlinge fondsen, hedgefondsen, pensioenfondsen, enz. Om aandelen te vergemakkelijken transacties (kopen / verkopen). Een carrière in sales & trading kan zeer vermoeiend zijn in een omgeving met een zeer snel tempo. De concurrentie voor functies is intens, de beloning kan erg hoog zijn, klanten, door tijdige, hoogwaardige informatie en analyse te verstrekken.
Hoe zijn de divisies voor aandelenonderzoek georganiseerd?
Als u op zoek bent naar een carrière in aandelenonderzoek, Equity Research Analyst Een analist op het gebied van aandelenonderzoek levert onderzoeksdekking van beursgenoteerde bedrijven en distribueert dat onderzoek naar klanten. We behandelen het salaris van analisten, de functieomschrijving, de toegangspunten in de branche en mogelijke loopbaantrajecten. dan is het belangrijk om te weten dat het een vrij platte organisatiestructuur is (in tegenstelling tot de hiërarchie in investment banking) en dat de twee belangrijkste posities zijn Associate en Analyst. In tegenstelling tot andere gebieden van corporate finance, is de Associate-positie meer junior en de Analyst-positie hoger. Doorgaans werkt een medewerker (of meerdere medewerkers) voor één analist, die de algehele verantwoordelijkheid heeft voor het dekken van een groep bedrijven.
Analisten zijn meestal onderverdeeld in bedrijfstakken om vergelijkbare bedrijven binnen een bedrijfstak te dekken. De meeste sectoren hebben veel gespecialiseerde kennis nodig, dus het is logisch dat een analist vasthoudt aan één branche waar hij experts kan worden. Enkele van de grootste sectoren in aandelenonderzoek zijn basisconsumptiegoederen, consumptiegoederen, internet, gezondheidszorg, energie, mijnbouw, technologie en telecommunicatie. Een team van medewerkers en een analist zal gewoonlijk ten minste 5 bedrijven bestrijken en kan er maar liefst 15 bestrijken, afhankelijk van hun anciënniteit, de grootte van de bedrijven en de branche. Meer: zie onze gids voor financiële analisten. De Trifecta®-gids voor analisten De ultieme gids over hoe je een financiële analist van wereldklasse kunt zijn.Wilt u een financiële analist van wereldklasse worden? Wilt u toonaangevende best practices volgen en u onderscheiden van de rest? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie en soft skills.
Wat doen analisten / medewerkers van aandelenonderzoek?
Het belangrijkste werk in aandelenonderzoek is het produceren van rapporten. Variërend van snelle updates of "flash-rapporten" tot diepgaande, "initiërende verslaggeving", het is de taak van een equity research associate of analist om constant te publiceren. Een ander groot deel van het werk (hieronder besproken) is financiële modellering. Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. .
Werken in equity-onderzoek kan worden vergeleken met hoe het is om een universiteitsstudent te zijn. Er zijn veel "opdrachten" of "papers" met redelijk regelmatige deadlines, zoals wanneer een bedrijf kwartaalresultaten publiceert of iets aankondigt.
De inhoud van een vermogensonderzoeksrapport omvat doorgaans:
- Industrieel onderzoek (concurrenten, trends, etc.)
- Managementoverzicht en commentaar
- Historische financiële resultaten
- Voorspelling
- Waardering
- Aanbevelingen
Elk van deze secties wordt hieronder in meer detail uitgesplitst.
Een rapport over aandelenonderzoek opsplitsen
Hieronder ziet u een voorbeeld van de omslag van een equity research report van een bank.
1. Industrieel onderzoek
In dit gedeelte van een rapport over aandelenonderzoek vindt u veel informatie over trends en concurrentie in de branche. Dit is waar frameworks zoals Porters Five Forces of een PEST-analyse van pas kunnen komen om ervoor te zorgen dat je alle dynamiek in de industrie hebt bestreken, inclusief politiek, economie, sociale trends en technologische innovatie, om er maar een paar te noemen.
2. Managementoverzicht
Het is erg belangrijk voor iedereen die een mogelijke investering in een bedrijf overweegt om de kwaliteit van zijn managementteam te begrijpen. Dit is een plek waar analisten op het gebied van aandelenonderzoek echte waarde kunnen toevoegen, aangezien ze rechtstreeks toegang hebben tot het management tijdens driemaandelijkse telefonische vergaderingen, "analistendag", locatiebezoeken en andere gelegenheden. In tegenstelling tot individuele investeerders, kunnen ze het management directe vragen stellen over het bedrijf, en vervolgens hun bekwaamheid beoordelen en die informatie doorgeven aan investeerders.
3. Historische financiële resultaten
Een van de kerntaken van aandelenonderzoek is het analyseren van historische financiële resultaten en deze vergelijken met de gegeven richtlijnen of ze vergelijken met de verwachtingen van de analist. De prestaties van een aandeel zijn grotendeels gebaseerd op realiteit versus verwachtingen, dus het is belangrijk voor een analist om te analyseren en te begrijpen of de feitelijke historische resultaten onder, op of boven de marktverwachtingen lagen.
Zie onze financiële analysecursussen om deze vaardigheden op het gebied van aandelenonderzoek te leren.
4. Voorspellingen
Het voorspellen van financiële resultaten is meer een kunst dan een wetenschap. We hebben hier uitgebreid over geschreven in onze handleidingen over hoe je een goede financiële analist kunt zijn. The Analyst Trifecta® Guide De ultieme gids over hoe je een financiële analist van wereldklasse kunt zijn. Wilt u een financiële analist van wereldklasse worden? Wilt u toonaangevende best practices volgen en u onderscheiden van de rest? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie en soft skills, evenals een uitsplitsing van financiële modelleringsvaardigheden Financiële modelleringsvaardigheden Leer de 10 belangrijkste financiële modelleringsvaardigheden en wat nodig is om goed te zijn in financiële modellering in Excel. Belangrijkste vaardigheden: boekhouden.
Om de punten in die artikelen samen te vatten, zijn er twee manieren om te voorspellen: top-down en bottom-up.
Top-down-prognoses kijken eerst naar de branche (de omvang, groei, prijsstelling, enz.), Bepalen vervolgens hoeveel marktaandeel een bedrijf waarschijnlijk zal hebben en werken tenslotte neer op de inkomsten.
Een bottom-upbenadering begint met de basisaanjagers van inkomsten, zoals het aantal klanten of het aantal verkochte eenheden, en werkt vervolgens toe naar een omzetprognose. Professionals in aandelenonderzoek moeten kwartaalgegevens voorspellen (of welke frequentie het bedrijf ook rapporteert, bijvoorbeeld halfjaarlijks in Europa).
Voor meer informatie hierover, zie onze volledige gids voor financiële modellen. Gratis gids voor financiële modellen. Deze gids voor financiële modellen bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, en meer.
5. Waardering
Het enige dat meer een kunst is dan voorspellen, is waardering. Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt in investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiën nemen alle aannames van de prognose en bouwen daarop voort met nog meer aannames, zoals een waarderingsmeervoud en / of een discontovoet, die beide erg subjectief zijn. Analisten in aandelenonderzoek moeten goed zijn in financiële modellering en kunnen een 3-verklaringsmodel bouwen. 3-verklaringsmodel Een 3-verklaringsmodel koppelt de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht tot één dynamisch verbonden financieel model.Voorbeelden, gids en DCF-modellen DCF-model Training Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een bedrijf te waarderen. Het model is gewoon een voorspelling van de niet-benutte vrije cashflow van een bedrijf of andere, zoals vereist.
Financieel modelleren vereist oefening en we raden u aan om door ons gespecialiseerde aanbod van professionele financiële modelleringcursussen te bladeren om een expert te worden.
6. Aanbevelingen
In het gedeelte met aanbevelingen zal de analist voor aandelenonderzoek een richtprijs (of koersdoel) hebben die beleggers vertelt waar ze verwachten dat de aandelen (doorgaans) een jaar zullen zijn. Daarnaast doen ze vaak een daadwerkelijke aanbeveling aan beleggers over wat ze zouden moeten doen. De taal varieert van bank tot bank, maar voorbeelden zijn:
- Koop / Overgewicht / Lang
- Hold / Marktgewicht / Neutraal
- Verkopen / onderwogen / short gaan
Hoe u in aandelenonderzoek kunt komen
Als je op zoek bent naar een carrière in aandelenonderzoek, dan ben je hier aan het juiste adres. Je moet goed zijn in financiële modellering, waardering en gegevensvisualisatie (grafieken en grafieken voor rapporten), en we hebben alle cursussen die je nodig hebt om op al deze gebieden uit te blinken.
Onze belangrijkste aanbevelingen voor training op het gebied van equity-onderzoek omvatten de volgende bronnen:
- Cursussen over financiële modellering
- Waardering cursus
- Excel-training
- Gids om een goede analist te zijn De Trifecta®-gids voor analisten De ultieme gids voor het zijn van een financiële analist van wereldklasse. Wilt u een financiële analist van wereldklasse worden? Wilt u toonaangevende best practices volgen en u onderscheiden van de rest? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie en soft skills
