De Return on Common Equity (ROCE) -ratio verwijst naar het rendement dat beleggers in gewone aandelen op hun investering ontvangen. ROCE verschilt van Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf waarbij het jaarlijkse rendement (nettoresultaat) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen ( dwz 12%). ROE combineert de resultatenrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen. doordat het het rendement isoleert dat het bedrijf ziet op zijn gewone vermogen, in plaats van het totale rendement te meten dat het bedrijf op al zijn eigen vermogen heeft gegenereerd. Kapitaal ontvangen van investeerders als preferente aandelen Preferente aandelen Preferente aandelen (preferente aandelen,preferente aandelen) vormen de klasse van aandelenbezit in een onderneming die een voorrangsvordering heeft op de activa van de onderneming boven gewone aandelen. De aandelen zijn hoger dan gewone aandelen, maar zijn lager in verhouding tot schulden, zoals obligaties. is uitgesloten van deze berekening, waardoor de ratio representatiever wordt voor het rendement van gewone aandelenbeleggers.
Rendement op gewone aandelen wordt door sommige beleggers gebruikt om de waarschijnlijkheid en omvang van dividenden te beoordelen. Dividend Een dividend is een aandeel in de winst en ingehouden winsten dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert. Wanneer een bedrijf winst maakt en ingehouden winsten opbouwt, kunnen die winsten ofwel worden herbelegd in het bedrijf of als dividend aan aandeelhouders worden uitgekeerd. die het bedrijf in de toekomst kan uitkeren. Een hoge ROCE geeft aan dat het bedrijf hoge winsten genereert uit zijn aandeleninvesteringen, waardoor dividenduitkeringen waarschijnlijker worden.
De ROCE-ratio kan ook worden gebruikt om te evalueren hoe goed het management van het bedrijf eigen vermogen heeft gebruikt om waarden te genereren. Een hoge ROCE suggereert dat het management van het bedrijf goed gebruik maakt van eigen vermogen door te investeren in NPV-positieve projecten. Dit zou meer waarde moeten creëren voor de aandeelhouders van het bedrijf.
Hoe het rendement op gewone aandelen te berekenen
Rendement op gewone aandelen (ROCE) kan worden berekend met behulp van de onderstaande vergelijking:
Waar:
Netto-inkomen = winst na belastingen van het bedrijf voor periode t
Gemiddeld Common Equity = (Common Equity op t-1 + Common Equity op t ) / 2
Zoals hierboven besproken, kan de ratio worden gebruikt om toekomstige dividenden en het gebruik van gewone aandelen door het management te beoordelen. Het is echter geen perfecte maatregel, aangezien een hoge ROCE misleidend kan zijn.
Dividenden zijn discretionair, wat betekent dat een bedrijf niet wettelijk verplicht is om dividenden uit te keren aan gewone aandeelhouders. Of een bedrijf dividend uitkeert, hangt vaak af van waar het bedrijf zich bevindt in zijn levenscyclus. Een bedrijf in een vroeg stadium zal zijn inkomsten waarschijnlijk herinvesteren in de groei van het bedrijf, zoals het financieren van O&O Onderzoek en ontwikkeling (O&O) Onderzoek en ontwikkeling (O&O) is een proces waarbij een bedrijf nieuwe kennis opdoet en deze gebruikt om bestaande producten en introduceren nieuwe in zijn activiteiten. R&D is een systematisch onderzoek met als doel innovaties te introduceren in het huidige productaanbod van het bedrijf. voor nieuwe producten. Een volwassener bedrijf dat al winstgevend is, kan ervoor kiezen om zijn inkomsten als dividend uit te keren om investeerders tevreden te houden.
Bij het beoordelen van het gebruik van eigen vermogen door het management, moeten analisten en beleggers voorzichtig zijn bij het gebruik van de ROCE-ratio. Het is belangrijk op te merken dat ROCE, net als ROE, gemakkelijk kan worden overschat. Stel dat een bedrijf ervoor kiest om een NPV-positieve kans na te streven en het project financiert met vreemd vermogen. Het project loont en het bedrijf ziet zijn netto inkomen stijgen. In dit scenario zou de ROCE met een redelijke marge toenemen, aangezien het bedrag aan uitstaande gewone aandelen niet is veranderd, maar het nettoresultaat is gestegen. De stijging van het nettoresultaat was echter niet het gevolg van het effectieve gebruik van eigen vermogen door het management. In plaats daarvan was het simpelweg te wijten aan het gebruik van fondsen door het management in het algemeen.
In sommige gevallen zijn managementbonussen gekoppeld aan het behalen van bepaalde Return on Common Equity-niveaus. Vanwege dat feit kan het management in de verleiding komen om maatregelen te nemen die de ratio opdrijven.
Rendement op gewone aandelen Voorbeeld
Ben's Ice Cream wil het rendement op common equity berekenen dat het bedrijf het afgelopen jaar heeft gegenereerd. Hieronder staan fragmenten uit de resultatenrekening en balansen van het bedrijf:
Van de sjabloon voor de inkomstenrekening van de financiën Sjabloon voor de inkomstenrekening Gratis sjabloon voor de inkomstenrekening om te downloaden. Maak uw eigen winst- en verliesrekening met jaarlijkse en maandelijkse sjablonen in het meegeleverde Excel-bestand. Het bestand bevat inkomsten, kosten van verkochte goederen, brutowinst, marketing, verkoop, G&A, salarissen, lonen, rentelasten, afschrijvingen, amortisatie, belastingen, netto-inkomen
Van de Balanssjabloon van Financiën Balanssjabloon Dit balanssjabloon biedt u een basis om de financiële overzichten van uw eigen bedrijf op te bouwen met de totale activa, passiva en het eigen vermogen. De balans is gebaseerd op de fundamentele vergelijking: Activa = Passiva + Eigen vermogen Met behulp van dit sjabloon kunt u posten toevoegen en verwijderen onder ea
De rode vakken markeren de belangrijke informatie die we nodig hebben om de ROCE te berekenen: netto-inkomen Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. en common equity. Met behulp van bovenstaande formule komen we tot de volgende cijfers:
Het rendement op gewone aandelen vertoont een constante trend in de periode 2015-2017, voordat het in 2018 daalt als gevolg van een grote aandelenemissie.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van dit Finance-artikel over de Return on Common Equity-ratio! Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over gerelateerde onderwerpen:
- Hoe u de dekkingsgraad van de schuldendienst berekent. Hoe u de dekkingsgraad van de schuldendienst berekent In deze gids wordt beschreven hoe u de dekkingsgraad van de schuldendienst berekent. Eerst zullen we een korte beschrijving van de schuldaflossingsdekkingsratio bespreken, waarom deze belangrijk is, en vervolgens stapsgewijze oplossingen bespreken voor verschillende voorbeelden van schuldaflossingsdekkingsratio berekeningen.
- Kortlopend deel van langlopende schulden Kortlopend deel van langlopende schulden Het kortlopende deel van langlopende schulden is het deel van langlopende schulden dat binnen een jaar verschuldigd is. Langlopende schulden hebben een looptijd van meer dan een jaar. Het kortlopende deel van de langlopende schulden verschilt van de kortlopende schulden, namelijk schulden die binnen een jaar volledig moeten worden afgelost.
- Defensieve intervalratio Defensieve intervalratio De defensieve intervalratio (DIR) is een financiële liquiditeitsratio die aangeeft hoeveel dagen een bedrijf kan opereren zonder gebruik te hoeven maken van andere kapitaalbronnen dan de huidige activa. Het is ook bekend als de basisverdedigingsintervalverhouding (BDIR) of de verdedigingsintervalperiode-ratio (DIPR).
- ROAS (Return on Ad Spend) ROAS (Return on Ad Spend) ROAS (Return on Ad Spend) is een belangrijke e-commerce-statistiek. ROAS meet de inkomsten die worden gegenereerd per uitgegeven dollar aan marketing. Het is een vergelijkbare en alternatieve winstgevendheidsmaatstaf voor ROI, of "Return on Investment". ROAS wordt vaak gebruikt in e-commercebedrijven om de effectiviteit van een marketingcampagne te evalueren.
