Wat zijn private equity-fondsen?

Private equity-fondsen zijn kapitaalpools die kunnen worden geïnvesteerd in bedrijven die een kans bieden op een hoog rendement. Ze hebben een vaste investeringshorizon. Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) is een prestatiemaatstaf die wordt gebruikt om het rendement van een investering te evalueren of de efficiëntie van verschillende investeringen te vergelijken. , doorgaans variërend van vier tot zeven jaar, op welk punt de PE-firma hoopt winstgevend uit de investering te stappen. Exitstrategieën omvatten IPO's Initial Public Offering (IPO) Een Initial Public Offering (IPO) is de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders).Lees wat een IPO is en verkoop het bedrijf aan een andere private equity-onderneming of strategische koper.

Institutionele fondsen en geaccrediteerde investeerders vormen doorgaans de belangrijkste bronnen van private-equityfondsen, aangezien zij gedurende langere tijd substantieel kapitaal kunnen verschaffen. Een team van beleggingsprofessionals van een bepaalde PE-firma werft en beheert de fondsen.

Private Equity-fondsen

Eigen vermogen

Het eigen vermogen kan verder worden onderverdeeld in vier componenten: aandeelhoudersleningen, preferente aandelen, CCPPO-aandelen en gewone aandelen.

Doorgaans vertegenwoordigt het eigen vermogen 30% tot 40% van de financiering in een buy-out. Private equity-firma's hebben de neiging om in het aandelenbelang te investeren met een exitplan van 4 tot 7 jaar. Bronnen van aandelenfinanciering zijn onder meer management, private-equityfondsen, houders van achtergestelde schuld en investeringsbanken. In de meeste gevallen bestaat de aandelenfractie uit een combinatie van al deze bronnen.

Private Equity-fondsen

Soorten Private Equity-fondsen

Private equity-fondsen vallen over het algemeen in twee categorieën: durfkapitaal en buy-out of leveraged buy-out.

1. Venture Capital (VC)

Durfkapitaal Venture Capital Durfkapitaal is een vorm van financiering die middelen verschaft aan beginnende, opkomende bedrijven met een hoog groeipotentieel, in ruil voor eigen vermogen of een eigendomsbelang. Durfkapitalisten nemen het risico om in startende bedrijven te investeren, in de hoop dat ze een aanzienlijk rendement zullen behalen als de bedrijven een succes worden. fondsen zijn kapitaalpools die doorgaans beleggen in kleine, beginnende en opkomende bedrijven die naar verwachting een hoog groeipotentieel zullen hebben, maar die beperkte toegang hebben tot andere vormen van kapitaal. Vanuit het oogpunt van kleine start-ups met ambitieuze waardeproposities en innovaties, zijn risicokapitaalfondsen een essentiële bron om kapitaal aan te trekken, aangezien ze geen toegang hebben tot grote schulden. Vanuit het oogpunt van een investeerder,hoewel durfkapitaalfondsen risico's dragen door te investeren in onbevestigde opkomende bedrijven, kunnen ze buitengewone opbrengsten genereren.

2. Buy-out of leveraged buy-out (LBO)

In tegenstelling tot risicokapitaalfondsen beleggen leveraged buy-outfondsen in meer volwassen bedrijven, waarbij ze doorgaans een meerderheidsbelang nemen. LBO Leveraged Buyout (LBO) Een leveraged buyout (LBO) is een transactie waarbij een bedrijf wordt verworven met schulden als belangrijkste bron van tegenprestatie. Een LBO-transactie vindt doorgaans plaats wanneer een private-equityfirma (PE) zoveel mogelijk leent van verschillende kredietverstrekkers (tot 70-80% van de aankoopprijs) om een ​​intern renterendement te behalen IRR> 20% fondsen gebruiken grote bedragen van hefboomwerking om het rendement te verhogen. Uitkoopvondsten zijn doorgaans aanzienlijk groter in omvang dan risicokapitaalfondsen.

Overwegingen bij afsluiten

Er spelen meerdere factoren een rol die de exitstrategie van een private equity-fonds beïnvloeden. Hier zijn enkele noodzakelijke vragen om te stellen:

  • Wanneer moet de exit plaatsvinden? Wat is de beleggingshorizon?
  • Is het managementteam ontvankelijk en klaar voor een exit?
  • Welke exitroutes zijn beschikbaar?
  • Is de bestaande kapitaalstructuur van het bedrijf passend?
  • Is de bedrijfsstrategie geschikt?
  • Wie zijn de potentiële kopers en kopers? Is het een andere private-equityfirma of een strategische koper?
  • Welk intern rendement (IRR) Intern rendement (IRR) Het interne rendement (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend. zal worden bereikt?

Typische exitroutes voor PE-fondsen

PE-bedrijven nemen bij hun beslissing om te stoppen een van de volgende twee wegen: volledige exit of gedeeltelijke exit. In termen van een wholesale exit uit het bedrijf, kan er een handelsverkoop zijn aan een andere koper, LBO door een andere private equity-onderneming of een terugkoop van aandelen.

In termen van een gedeeltelijke exit kan er sprake zijn van een onderhandse plaatsing, waarbij een andere investeerder een deel van het bedrijf koopt. Een andere mogelijkheid is bedrijfsherstructurering, waarbij externe investeerders betrokken raken en hun positie in het bedrijf vergroten door het aandeel van de private equity-firma gedeeltelijk te verwerven. Ten slotte zou er corporate venturing kunnen plaatsvinden, waarbij het management zijn eigendom in het bedrijf vergroot.

Ten slotte is een beursgang of een IPO een hybride strategie van zowel volledige als gedeeltelijke exit, waarbij het bedrijf wordt genoteerd aan een openbare effectenbeurs. Doorgaans wordt slechts een fractie van een bedrijf verkocht tijdens een IPO, variërend van 25% tot 50% van het bedrijf. Wanneer het bedrijf beursgenoteerd is en openbaar wordt verhandeld, verlaten private-equityfirma's het bedrijf door hun resterende eigendomsbelang in het bedrijf langzaam af te bouwen.

Uitgangsroutes voor PE-fondsen

Aanvullende bronnen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Grondbeginselen van financiële modellering
  • Equity Capital Market (ECM) Gids Equity Capital Market (ECM) De aandelenkapitaalmarkt is een subset van de kapitaalmarkt, waar financiële instellingen en bedrijven samenwerken om financiële instrumenten te verhandelen
  • Carrièregids voor Private Equity Carrièregids voor Private Equity-banen Deze carrièregids voor private equity-banen biedt alle informatie die u nodig hebt: functies, salaris, titels, vaardigheden, progressie en nog veel meer. Private-equityfirma's zijn investeringsbeheermaatschappijen die privébedrijven verwerven door kapitaal van vermogende particulieren (HNWI) en institutionele investeerders te bundelen.
  • Private equity versus durfkapitaal Private equity versus durfkapitaal, Angel / Seed Investors Vergelijk private equity versus durfkapitaal versus angel en seed-investeerders in termen van risico, bedrijfsstadium, omvang en type investering, statistieken, management. Deze gids biedt een gedetailleerde vergelijking van private equity versus durfkapitaal versus angel- en seed-investeerders. Het is gemakkelijk om de drie categorieën beleggers door elkaar te halen

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022