Wat is een termijncontract?

Een termijncontract, vaak afgekort tot "forward", is een contractovereenkomst om een ​​activum te kopen of verkopen. Activaklasse Een activaklasse is een groep van vergelijkbare beleggingsvehikels. Verschillende klassen of soorten beleggingsactiva - zoals vastrentende beleggingen - worden gegroepeerd op basis van een vergelijkbare financiële structuur. Ze worden doorgaans verhandeld op dezelfde financiële markten en zijn onderworpen aan dezelfde regels en voorschriften. tegen een bepaalde prijs op een bepaalde datum in de toekomst. Aangezien het termijncontract verwijst naar het onderliggende actief dat op de gespecificeerde datum zal worden geleverd, wordt het beschouwd als een soort derivaat. Derivaten Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde is gekoppeld aan de waarde van een onderliggend actief. Het zijn complexe financiële instrumenten die voor verschillende doeleinden worden gebruikt,inclusief hedging en toegang krijgen tot extra activa of markten. .

Termijncontractdeal

Termijncontracten kunnen worden gebruikt om een ​​specifieke prijs vast te leggen om volatiliteit te voorkomen. Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor de snelheid van fluctuaties in de prijs van een effect in de loop van de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijswijzigingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om eerdere variaties in de prijzen in prijzen te beoordelen. De partij die een termijncontract koopt, gaat een longpositie in. Long- en shortposities Bij het beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan). ,en de partij die een termijncontract verkoopt, gaat een shortpositie in. Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan). . Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, profiteert de longpositie ervan. Als de onderliggende activaprijs daalt, profiteert de shortpositie.of verkopen (short gaan). . Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, profiteert de longpositie ervan. Als de onderliggende activaprijs daalt, profiteert de shortpositie.of verkopen (short gaan). . Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, profiteert de longpositie ervan. Als de onderliggende activaprijs daalt, profiteert de shortpositie.

Overzicht

  • Een termijncontract is een overeenkomst tussen twee partijen om een ​​specifieke hoeveelheid van een actief te verhandelen tegen een vooraf bepaalde prijs op een specifieke datum in de toekomst.
  • Forwards lijken erg op futures; er zijn echter belangrijke verschillen.
  • Een forward long-positie profiteert wanneer, op de vervaldatum / vervaldatum, de onderliggende waarde in prijs is gestegen, terwijl een forward short-positie profiteert wanneer de onderliggende waarde in prijs is gedaald.

Hoe werken termijncontracten?

Termijncontracten hebben vier hoofdcomponenten om te overwegen. De volgende zijn de vier componenten:

  • Activa Activaklasse Een activaklasse is een groep vergelijkbare beleggingsvehikels. Verschillende klassen of soorten beleggingsactiva - zoals vastrentende beleggingen - worden gegroepeerd op basis van een vergelijkbare financiële structuur. Ze worden doorgaans verhandeld op dezelfde financiële markten en zijn onderworpen aan dezelfde regels en voorschriften. : Dit is de onderliggende waarde die in het contract is gespecificeerd.
  • Vervaldatum: het contract heeft een einddatum nodig wanneer de overeenkomst is afgewikkeld en het activum wordt geleverd en de bezorger wordt betaald.
  • Hoeveelheid: dit is de grootte van het contract en geeft het specifieke bedrag in eenheden van het actief dat wordt gekocht en verkocht.
  • Prijs: De prijs die betaald zal worden op de rijping / vervaldatum moet ook vermeld worden. Dit omvat ook de valuta waarin de betaling zal worden uitgevoerd.

Forwards worden niet verhandeld op gecentraliseerde beurzen. In plaats daarvan zijn ze op maat gemaakte, vrij verkrijgbare contracten die tussen twee partijen worden gemaakt. Op de vervaldatum moet het contract worden afgewikkeld. De ene partij levert de onderliggende waarde, de andere partij betaalt de afgesproken prijs en neemt het bezit over. Termijncontracten kunnen ook in contanten worden afgewikkeld op de vervaldatum in plaats van de fysieke onderliggende waarde te leveren.

Waar worden termijncontracten voor gebruikt?

Termijncontracten worden voornamelijk gebruikt om hedging af te dekken Hedging is een financiële strategie die door beleggers moet worden begrepen en gebruikt vanwege de voordelen die deze biedt. Als investering beschermt het de financiën van een individu tegen blootstelling aan een risicovolle situatie die kan leiden tot waardeverlies. tegen mogelijke verliezen. Ze stellen de deelnemers in staat om in de toekomst een prijs vast te leggen. Deze gegarandeerde prijs kan erg belangrijk zijn, vooral in bedrijfstakken die vaak te maken hebben met aanzienlijke prijsvolatiliteit. Bijvoorbeeld in de olie-industrie Oil & Gas Primer De olie- en gasindustrie, ook wel de energiesector genoemd, heeft betrekking op het proces van exploratie, ontwikkeling en verfijning van ruwe olie en aardgas. Het,het aangaan van een termijncontract om een ​​bepaald aantal vaten olie te verkopen, kan worden gebruikt ter bescherming tegen mogelijke neerwaartse schommelingen van de olieprijzen. Forwards worden ook vaak gebruikt om zich in te dekken tegen wisselkoersschommelingen bij het doen van grote internationale aankopen.

Termijncontracten kunnen ook puur voor speculatieve doeleinden worden gebruikt. Dit komt minder vaak voor dan het gebruik van futures, aangezien forwards door twee partijen worden gecreëerd en niet beschikbaar zijn voor handel op gecentraliseerde beurzen. Als een speculant Speculant Een speculant is een persoon of bedrijf dat, zoals de naam suggereert, speculeert - of vermoedt - dat de prijs van effecten zal stijgen of dalen en de effecten verhandelt op basis van hun speculatie. Speculanten zijn ook mensen die fortuinen creëren en bedrijven starten, financieren of helpen groeien. is van mening dat de toekomstige spotprijs Spotprijs De spotprijs is de huidige marktprijs van een waardepapier, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke afwikkeling. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. van een activum zal vandaag hoger zijn dan de termijnprijs,ze kunnen een lange voorwaartse positie innemen. Als de toekomstige spotprijs hoger is dan de overeengekomen contractprijs, zullen ze profiteren.

Wat is het verschil tussen een termijnovereenkomst en een termijncontract?

Termijncontracten en futures Futurescontract Een futurescontract is een overeenkomst om op een later tijdstip een onderliggend actief te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Het wordt ook wel een derivaat genoemd, omdat toekomstige contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Beleggers kunnen het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen op een later tijdstip kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. contracten lijken erg op elkaar. Ze omvatten allebei een overeenkomst over een specifieke prijs en hoeveelheid van een onderliggende waarde die op een bepaalde datum in de toekomst moet worden betaald. Er zijn echter een paar belangrijke verschillen:

  • Termijncontracten zijn op maat gemaakte privécontracten tussen twee partijen, terwijl futures gestandaardiseerde contracten zijn die worden verhandeld op gecentraliseerde beurzen.
  • Termijncontracten worden op de vervaldatum tussen de twee partijen verrekend, wat betekent dat er een hoger tegenpartijrisico is. Risico In de financiële sector is risico de waarschijnlijkheid dat de werkelijke resultaten verschillen van de verwachte resultaten. In het Capital Asset Pricing Model (CAPM) wordt risico gedefinieerd als de volatiliteit van rendementen. Het concept van "risico en rendement" is dat risicovollere activa een hoger verwacht rendement moeten hebben om beleggers te compenseren voor de hogere volatiliteit en het verhoogde risico. dan bij futures-contracten met clearinginstellingen. Clearing House Een clearing house treedt op als bemiddelaar tussen twee entiteiten of partijen die betrokken zijn bij een financiële transactie. Zijn belangrijkste taak is ervoor te zorgen dat de transactie soepel verloopt, waarbij de koper de verhandelbare goederen ontvangt die hij van plan is te verwerven en de verkoper het juiste betaalde bedrag ontvangt.
  • Forwards worden verrekend op één enkele datum, de vervaldatum, terwijl futures dagelijks worden gewaardeerd tegen marktwaarde, wat betekent dat ze kunnen worden verhandeld op elk moment dat de beurs geopend is.
  • Aangezien termijncontracten op een enkele datum worden verrekend, worden ze gewoonlijk niet geassocieerd met initiële marges. Contributiemarge De contributiemarge is de verkoopopbrengst van een bedrijf verminderd met de variabele kosten. De resulterende contributiemarge kan worden gebruikt om de vaste kosten (zoals huur) te dekken, en zodra deze zijn gedekt, wordt een eventueel overschot als inkomen beschouwd. of onderhoudsmarges Onderhoudsmarge Onderhoudsmarge is het totale bedrag aan kapitaal dat op een beleggingsrekening moet blijven staan ​​om een ​​investerings- of handelspositie aan te houden en soortgelijke futures-contracten te vermijden.
  • Hoewel beide contracten de levering van het actief of de afwikkeling in contanten kunnen omvatten, is fysieke levering gebruikelijker voor termijncontracten, terwijl contante afwikkeling veel gebruikelijker is voor termijncontracten.

Diagram en voorbeeld van termijncontractuitbetaling

De uitbetaling van een termijncontract wordt gegeven door:

  • Uitbetaling termijncontract lange positie: ST - K
  • Uitbetaling van korte termijncontracten: K - ST

Waar:

  • K is de afgesproken bezorgprijs.
  • ST is de contante prijs van de onderliggende waarde op de eindvervaldag.

Laten we nu eens kijken wat het uitbetalingsdiagram van een termijncontract is, gebaseerd op de prijs van de onderliggende waarde op de eindvervaldag:

Contract uitbetalingstermijn diagram

Hier kunnen we zien wat de uitbetaling zou zijn voor zowel de longpositie Long- als de shortposities. Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan). en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan). , waarbij K de overeengekomen prijs is van de onderliggende activa, gespecificeerd in het contract.Hoe hoger de prijs van de onderliggende waarde op de eindvervaldag, hoe groter de uitbetaling voor de longpositie.

Een prijs onder K op de eindvervaldag zou echter een verlies betekenen voor de longpositie. Als de prijs van de onderliggende waarde zou dalen tot 0, zou de uitbetaling van de longpositie -K zijn. De forward short-positie heeft precies het tegenovergestelde resultaat. Als de prijs op de eindvervaldag zou dalen tot 0, zou de shortpositie een uitbetaling hebben van K.

Laten we nu eens kijken naar een voorbeeldvraag die een forward gebruikt om met wisselkoersen om te gaan. Uw geld is momenteel in Amerikaanse dollars. Over een jaar moet u echter een aankoop doen in Britse ponden van € 100.000. De contante wisselkoers is vandaag 1,13 US $ / €, maar u wilt niet een jaar lang contant geld in vreemde valuta vastzetten.

U wilt de wisselkoers over een jaar garanderen, dus u gaat een termijndeal af voor € 100.000 tegen 1,13 US $ / €. Op de vervaldatum is de contante wisselkoers 1,16 US $ / €. Hoeveel geld heeft u bespaard door het aangaan van de termijnovereenkomst?

Het contract is een overeenkomst om $ 113.000 (berekend vanaf € 100.000 x 1,13 US $ / €) te betalen voor € 100.000.

Als u het contract niet was aangegaan, had u op de einddatum € 100.000 x 1,16 US $ / € = $ 116.000 betaald

Door uw positie af te dekken met een termijncontract, bespaart u: $ 116.000 - $ 113.000 = $ 3.000 .

Aanvullende bronnen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante financiële bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:

  • Futures en forwards Futures en forwards Future- en termijncontracten (beter bekend als futures en forwards) zijn contracten die door bedrijven en beleggers worden gebruikt om zich in te dekken tegen risico's of om te speculeren. Futures en forwards zijn voorbeelden van afgeleide activa die hun waarde ontlenen aan onderliggende activa.
  • Futurescontracten Futurescontracten Een futurescontract is een overeenkomst om op een later tijdstip een onderliggend actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Het wordt ook wel een derivaat genoemd, omdat toekomstige contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Beleggers kunnen het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen op een later tijdstip kopen tegen een vooraf bepaalde prijs.
  • Hedging Hedging Hedging is een financiële strategie die door beleggers moet worden begrepen en gebruikt vanwege de voordelen die deze biedt. Als investering beschermt het de financiën van een individu tegen blootstelling aan een risicovolle situatie die kan leiden tot waardeverlies.
  • Long- en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022