Wat zijn bemiddelingskosten?

Agentschapskosten zijn interne kosten die worden gemaakt als gevolg van de tegenstrijdige belangen van aandeelhouders Aandeelhouders Eigen vermogen Aandeelhouders eigen vermogen (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen (opdrachtgevers) en het managementteam (agenten). Uitgaven die verband houden met het oplossen van dit meningsverschil en het beheren van de relatie, worden bemiddelingskosten genoemd.

Bemiddelingskosten

Het belangrijkste punt is dat deze kosten voortkomen uit de scheiding van eigendom en zeggenschap. Aandeelhouders willen de aandeelhouderswaarde maximaliseren, terwijl het management soms beslissingen neemt die niet in het beste belang zijn van de aandeelhouders (dwz degenen die er zelf baat bij hebben).

Er worden bijvoorbeeld bureaukosten gemaakt wanneer het senior managementteam op reis onnodig het duurste hotel boekt of onnodige hotelupgrades bestelt. De kosten van dergelijke acties verhogen de bedrijfskosten van het bedrijf, terwijl ze geen toegevoegde waarde of waarde voor aandeelhouders opleveren.

Twee categorieën bemiddelingskosten:

  1. Kosten die worden gemaakt wanneer de agent (managementteam) de middelen van het bedrijf gebruikt voor zijn of haar eigen voordeel.
  2. Kosten gemaakt door de opdrachtgevers (aandeelhouders) om te voorkomen dat de agent (managementteam) zichzelf voorrang geeft boven aandeelhoudersbelangen.

Directe en indirecte bureaukosten

De bemiddelingskosten worden verder onderverdeeld in directe en indirecte bemiddelingskosten.

Er zijn twee soorten directe bemiddelingskosten:

  1. Bedrijfsuitgaven die het managementteam ten goede komen ten koste van de aandeelhouders
  2. Een uitgave die voortvloeit uit het monitoren van managementacties om de relatie tussen opdrachtgever en agent op één lijn te houden

Het eerste type directe bemiddelingskosten wordt hierboven geïllustreerd, waarbij het managementteam onnodig het duurste hotel boekt of onnodige hotelupgrades bestelt die geen waarde of voordelen voor aandeelhouders opleveren.

Een voorbeeld van het tweede type directe bureaukosten is het betalen van externe accountants om de juistheid van de financiële overzichten van het bedrijf te beoordelen.

Indirecte bemiddelingskosten vertegenwoordigen gemiste kansen. Stel dat aandeelhouders bijvoorbeeld een project willen ondernemen dat de voorraadwaarde verhoogt. Het managementteam is echter bang dat het slecht afloopt, wat kan leiden tot beëindiging van hun baan. Als het management dit project niet op zich neemt, verliezen aandeelhouders een potentieel waardevolle kans. Dit wordt een indirecte kostenpost omdat het voortkomt uit het conflict tussen aandeelhouder en management, maar geen direct kwantificeerbare waarde heeft.

Agentschapskosten van schulden

De kosten van schulden zijn de stijging van de kosten van schulden. Kosten van schulden De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. of de uitvoering van schuldconvenanten uit angst voor kostenproblemen van de agentschappen. Schuldfinanciers in een bedrijf hebben geen controle over hun geld - bedrijfsbeheer is dat wel. Agentschapskosten van schulden doen zich meestal voor wanneer schuldeisers bang zijn dat het managementteam risicovolle acties zal ondernemen die aandeelhouders meer ten goede komen dan obligatiehouders. Uit angst voor mogelijke principaal-agent-problemen in het bedrijf kunnen schuldleveranciers beperkingen opleggen (zoals schuldconvenanten. Schuldconvenanten. schuldenaar).) over hoe hun geld wordt gebruikt.

De relatie tussen opdrachtgever en agent

De opdrachtgever-agentrelatie speelt een grote rol bij de bemiddelingskosten. De principaal-agentrelatie is een regeling tussen twee partijen waarbij de ene partij (de principaal) de andere partij (de agent) wettelijk benoemt om namens haar op te treden.

Principal-agent-problemen doen zich voor wanneer de belangen van de principaal en de agent niet op één lijn liggen. Als gevolg hiervan worden bemiddelingskosten gemaakt.

Bekijk het volgende voorbeeld om een ​​mogelijk principal-agentprobleem te identificeren:

U huurt de diensten van een dakdekker in om uw lekkende dak te repareren. Het uurloon dat u aan de dakdekker betaalt, is $ 40. Er kan een principaal-makelaarsprobleem ontstaan ​​omdat het belang van de dakdekker niet hetzelfde is als dat van u. De dakdekker, wetende dat hij per uur wordt betaald, kan proberen zoveel mogelijk tijd te nemen om het dak te repareren, zodat hij meer geld kan verdienen. U kunt dit niet voorkomen, aangezien u weinig weet van het repareren van daken. De bemiddelingskosten zijn het extra bedrag dat u aan de dakdekker betaalt om het dak te laten repareren.

Kosten voor bureaus verlagen

De meest gebruikelijke manier om de bemiddelingskosten in een principaal-agentrelatie te verlagen, is het implementeren van een stimuleringsregeling. Er zijn twee soorten incentives: financiële en niet-financiële.

Financiële prikkels zijn de meest voorkomende stimuleringsregelingen. Er kan bijvoorbeeld worden besloten dat als een organisatie een bepaald doel behaalt, het managementteam een ​​geldelijke bonus ontvangt. Financiële prikkels op basis van prestaties helpen agenten te motiveren om in het beste belang van het bedrijf te handelen. Voorbeelden van financiële prikkels zijn:

  • Aandelenopties Aandelenoptie Een aandelenoptie is een contract tussen twee partijen dat de koper het recht geeft om onderliggende aandelen te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en binnen een bepaalde periode. Een verkoper van de aandelenoptie wordt een optieschrijver genoemd, waarbij de verkoper een premie krijgt uit het contract dat door de koper van de aandelenoptie is gekocht. : De persoon toestaan ​​een bepaald aantal aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs
  • Winstdeling: het management ontvangt een percentage van de winst van het bedrijf

Niet-financiële prikkels worden minder vaak gebruikt en zijn vaak niet zo succesvol in het verlagen van de kosten als financiële prikkels. Voorbeelden van niet-financiële prikkels zijn:

  • Nieuw kantoor of werkruimte
  • Trainingsmogelijkheden
  • Erkenning van collega's
  • Bedrijfsauto

Het is belangrijk op te merken dat bemiddelingskosten niet volledig kunnen worden geëlimineerd. Incentives zelf zijn eigenlijk bureaukosten. Het doel van deze prikkels is, indien correct geïmplementeerd, om die kosten te verlagen in plaats van het management te laten handelen in zijn of haar eigen belang (wat waarschijnlijk hogere kosten met zich meebrengt).

Gerelateerde metingen

Finance is een grote, wereldwijde aanbieder van cursussen over financiële modellering en certificering van financiële analisten. FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari. Om u een beter inzicht te geven in zakelijke uitgaven, volgen hier enkele aanvullende financiële bronnen:

  • Niet-geldelijke uitgaven Niet-geldelijke uitgaven Niet-geldelijke uitgaven worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen omdat de grondslagen voor financiële verslaggeving vereisen dat ze worden geboekt ondanks dat ze niet feitelijk met contanten worden betaald.
  • Vaste en variabele kosten Vaste en variabele kosten Kosten kunnen op verschillende manieren worden geclassificeerd, afhankelijk van de aard ervan. Een van de meest populaire methoden is classificatie op basis van vaste kosten en variabele kosten. Vaste kosten veranderen niet met stijgingen / dalingen van het productievolume, terwijl de variabele kosten uitsluitend afhankelijk zijn
  • WACC-formule WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator
  • Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022