Proprietary Trading (Proprietary Trading) vindt plaats wanneer een bank of bedrijf aandelen verhandelt Aandelen Wat is een aandeel? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt een aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. , derivaten, obligaties Obligatie-emittenten Er zijn verschillende soorten obligatie-emittenten. Deze emittenten van obligaties creëren obligaties om geld van obligatiehouders te lenen, die op de vervaldag worden terugbetaald. , grondstoffen of andere financiële instrumenten op zijn eigen rekening, met eigen geld in plaats van met geld van klanten. Hierdoor kan het bedrijf volledige winst uit een transactie halen in plaats van alleen de commissie die het ontvangt uit het verwerken van transacties voor klanten.Banken en andere financiële instellingen doen aan dit soort handel met als doel overwinst te behalen. Dergelijke bedrijven hebben vaak een voorsprong op de gemiddelde belegger wat betreft de marktinformatie die ze hebben. Een ander voordeel is het hebben van geavanceerde modelleer- en handelssoftware.
Prop-traders gebruiken verschillende strategieën, zoals fusie-arbitrage, indexarbitrage, wereldwijde macro-handel en volatiliteitsarbitrage om het rendement te maximaliseren. Eigen handelaren hebben toegang tot geavanceerde software en informatiepools om hen te helpen cruciale beslissingen te nemen.
Hoewel handel voor eigen rekening vaak als riskant wordt beschouwd, is handel voor eigen rekening vaak een van de meest winstgevende activiteiten van een commerciële of investeringsbank Carrièrepad voor investeringsbankieren Carrièregids voor investeringsbankieren - plan uw IB-carrièrepad. Lees meer over de salarissen van investment banking, hoe u wordt aangenomen en wat u kunt doen na een carrière bij IB. De investment banking divisie (IBD) helpt overheden, bedrijven en instellingen kapitaal aan te trekken en fusies en overnames (M&A) te voltooien. . Tijdens de financiële crisis van 2008 behoorden proptraders en hedgefondsen tot de bedrijven die werden onderzocht omdat ze de crisis veroorzaakten. De Volcker-regel, die de handel voor eigen rekening ernstig beperkt, werd ingevoerd om te regelen hoe handelaren voor eigen rekening kunnen opereren. Een belangrijk punt van zorg was het vermijden van mogelijke belangenconflicten tussen het bedrijf en zijn klanten.Individuele beleggers profiteren niet van prop trading omdat het bij de activiteit niet gaat om transacties die namens klanten worden uitgevoerd.
Voordelen van handel voor eigen rekening
Een van de voordelen van handel voor eigen rekening is meer winst. In tegenstelling tot het optreden als makelaar en het verdienen van commissies, geniet het bedrijf 100% van de winst van prop trading. Als eigen handelaar profiteert de bank maximaal van de handel.
Een ander voordeel van handel voor eigen rekening is dat een bedrijf een voorraad effecten kan opslaan voor toekomstig gebruik. Als het bedrijf bepaalde effecten koopt voor speculatieve doeleinden, kan het deze later verkopen aan zijn klanten die die effecten willen kopen. De effecten kunnen ook worden uitgeleend aan klanten die short willen verkopen.
Bedrijven kunnen snel belangrijke marktmarkers worden door middel van prop trading. Voor een bedrijf dat zich bezighoudt met specifieke soorten effecten, kan het liquiditeit bieden aan beleggers in die effecten. Een bedrijf kan de effecten met eigen middelen kopen en vervolgens in de toekomst aan geïnteresseerde beleggers verkopen. Als een bedrijf echter effecten in bulk koopt en deze waardeloos worden, zal het gedwongen worden om de verliezen intern op te vangen. Het bedrijf profiteert alleen als de prijs van hun effectenvoorraad stijgt of als anderen het tegen een hogere prijs kopen.
Eigen handelaren hebben toegang tot geavanceerde eigen handelstechnologie en andere geautomatiseerde software. Geavanceerde elektronische handelsplatforms geven hen toegang tot een breed scala aan markten en de mogelijkheid om processen te automatiseren en hoogfrequent te handelen. Handelaren kunnen een handelsidee ontwikkelen, de levensvatbaarheid ervan testen en demo's op hun computers uitvoeren. Bij de meeste eigen bedrijven zijn de handelsplatforms die worden gebruikt uitsluitend intern en kunnen ze alleen worden gebruikt door de handelaren van het bedrijf. De bedrijven profiteren aanzienlijk van het bezit van de handelssoftware, iets dat detailhandelaren niet hebben.
Hedgefonds versus prophandel
Hedgefondsen beleggen op de financiële markten met het geld van hun klanten. Ze worden betaald om winsten op deze investeringen te genereren. Eigen handelaren gebruiken het eigen geld van hun bedrijf om te investeren in de financiële markten, en ze behouden 100% van het gegenereerde rendement. In tegenstelling tot handelaren voor eigen rekening, zijn hedgefondsen verantwoording verschuldigd aan hun klanten. Desalniettemin zijn ze ook het doelwit van de Volcker Rule die tot doel heeft het risico dat financiële instellingen kunnen nemen te beperken.
Handel voor eigen rekening is gericht op het versterken van de balans van het bedrijf door te investeren in de financiële markten. Handelaren kunnen meer risico's nemen omdat ze niet te maken hebben met geld van klanten. Bedrijven gaan voor eigen rekening in de overtuiging dat ze een concurrentievoordeel hebben en toegang hebben tot waardevolle informatie die hen kan helpen grote winsten te behalen. De handelaren zijn alleen verantwoording verschuldigd aan hun firma's. De klanten van het bedrijf profiteren niet van het rendement dat wordt behaald met prop trading.
De Volcker-regel inzake handel voor eigen rekening
De Volcker-regel maakt deel uit van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank Act De Dodd-Frank Act, of de Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010, werd in de wet omgezet tijdens de regering-Obama als reactie op de financiële crisis van 2008. Er werd getracht belangrijke wijzigingen aan te brengen in financiële regelgeving en nieuwe overheidsinstanties creëren die de verschillende clausules in de wet moeten implementeren. Het werd voorgesteld door de voormalige voorzitter van de Federal Reserve, Paul Volcker. De regel is bedoeld om banken ervan te weerhouden bepaalde speculatieve investeringen te doen die niet direct ten goede komen aan hun spaarders. De wet werd voorgesteld na de wereldwijde financiële crisis toen toezichthouders van de overheid vaststelden dat grote banken te veel speculatieve risico's namen.Volker voerde aan dat commerciële banken die zich bezighouden met investeringen met hoge speculatie, de stabiliteit van het algehele financiële systeem beïnvloedden. Commerciële banken die handel voor eigen rekening beoefenden, verhoogden het gebruik van derivaten om risico's te beperken. Dit leidde echter vaak tot een verhoogd risico op andere gebieden.
De Volcker Rule verbiedt banken en instellingen die eigenaar zijn van een bank om voor eigen rekening te handelen of zelfs te investeren in of eigenaar te zijn van een hedgefonds of private equity-fonds. Vanuit het oogpunt van marketmaking richten banken zich op het tevreden houden van klanten en is de compensatie gebaseerd op provisies. Vanuit het oogpunt van handel voor eigen rekening is de klant echter niet relevant en genieten de banken de volledige winst. Door beide functies te scheiden kunnen banken objectief blijven bij het ondernemen van activiteiten die de klant ten goede komen en die belangenconflicten beperken. In reactie op de Volcker-regel hebben grote banken de handelsfunctie voor eigen rekening van haar kernactiviteiten gescheiden of volledig stopgezet. Handel voor eigen rekening wordt nu aangeboden als een op zichzelf staande service door gespecialiseerde handelsfirma's.
De Volcker Rule wordt, net als de Dodd-Frank Act, over het algemeen als ongunstig beschouwd door de financiële sector. Het wordt gezien als onnodige en contraproductieve overheidsbemoeienis. Zoals hierboven vermeld, leverde de handel voor eigen rekening van banken bijvoorbeeld belangrijke liquiditeit voor beleggers. Die bron van liquiditeit is nu verdwenen.
Gerelateerde bronnen
Bedankt voor het lezen van Finance's uitleg over Prop Trading. Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen
- Handel in vastrentende waarden Handel in vastrentende waarden Handel in vastrentende waarden omvat het beleggen in obligaties of andere schuldbewijzen. Vastrentende effecten hebben verschillende unieke kenmerken en factoren die
- Risico en rendement Risico en rendement Bij beleggen zijn risico en rendement sterk gecorreleerd. Een hoger potentieel investeringsrendement gaat meestal hand in hand met een hoger risico. Verschillende soorten risico's zijn onder meer projectspecifiek risico, branchespecifiek risico, concurrentierisico, internationaal risico en marktrisico.
- Speculatie Speculatie Speculatie is het kopen van een actief of financieel instrument in de hoop dat de prijs van het actief of financieel instrument in de toekomst zal stijgen.
