Basisrisico wordt gedefinieerd als het inherente risico van een handelaar. De winnende mentaliteit van een handelaar Een meesterhandelaar zijn gaat niet alleen over het formuleren van betere strategieën en analyses, maar ook over het ontwikkelen van een winnende mentaliteit. neemt bij het afdekken van een positie door een tegengestelde positie in te nemen in een derivaat van het actief, zoals een futurescontract. Het basisrisico wordt geaccepteerd in een poging om het prijsrisico af te dekken.
Als de huidige spotprijs van goud bijvoorbeeld $ 1190 is en de prijs van goud in het goudfuturescontract van juni $ 1195 is, dan is de basis, het verschil, $ 5,00. Het basisrisico is het risico dat de futures-prijs niet in een normale, constante correlatie verandert met de prijs van de onderliggende activa. Soorten activa Veel voorkomende soorten activa zijn onder meer kortlopend, langlopend, fysiek, immaterieel, operationeel en niet-operationeel. Het correct identificeren van en, en dat deze fluctuatie in de basis de effectiviteit van een afdekkingsstrategie die wordt gebruikt om de blootstelling van een handelaar aan mogelijk verlies te minimaliseren, teniet kan doen. Het prijsverschil (verschil) tussen de contante prijs en de futures-prijs kan zowel groter als kleiner worden.
Afdekkingsstrategieën
Een hedging Hedging-overeenkomst Een hedging-overeenkomst verwijst naar een investering die tot doel heeft het niveau van toekomstige risico's te verminderen in het geval van een ongunstige prijsbeweging van een actief. Hedging biedt een soort verzekeringsdekking ter bescherming tegen verliezen als gevolg van een investering. strategie is er een waarbij een handelaar een tweede marktpositie inneemt met als doel de risicoblootstelling in de initiële marktpositie te minimaliseren. De strategie kan het innemen van een futurespositie inhouden die in strijd is met iemands marktpositie in de onderliggende waarde. Een handelaar kan bijvoorbeeld futures short verkopen om een long-kooppositie in de onderliggende waarde te compenseren. Het idee achter de strategie is dat in ieder geval een deel van een eventueel verlies in de onderliggende activapositie wordt gecompenseerd door winsten in de hedge futures-positie.
Bij grote investeringen kan het basisrisico een aanzienlijk effect hebben op de uiteindelijke gerealiseerde winsten of verliezen. Zelfs een bescheiden verandering in de basis kan het verschil maken tussen winst maken en verlies lijden. De inherent onvolmaakte correlatie tussen contant geld en futures-prijzen betekent dat er potentieel is voor zowel extra winsten als extra verliezen. Dit risico dat specifiek is gekoppeld aan een hedgingstrategie voor futures, is het basisrisico .
Componenten van basisrisico
Risico's kunnen nooit helemaal worden uitgesloten bij investeringen. Het risico kan echter op zijn minst enigszins worden beperkt. Wanneer een handelaar dus een futurescontract aangaat om zich in te dekken tegen mogelijke prijsschommelingen, verandert hij op zijn minst gedeeltelijk het inherente "prijsrisico" in een andere vorm van risico, bekend als "basisrisico". Basisrisico wordt beschouwd als een systematisch of marktrisico. Systematisch risico is het risico dat voortvloeit uit de inherente onzekerheid van de markten. Niet-systematisch of niet-systematisch risico, het risico dat aan een specifieke investering is verbonden. Het risico van een algemene economische crisis, of depressie, is een voorbeeld van een systematisch risico. Systematisch risico. Systematisch risico is dat deel van het totale risico dat wordt veroorzaakt door factoren waarop een specifiek bedrijf of individu geen controle heeft. Systematisch risico wordt veroorzaakt door factoren die buiten de organisatie liggen.Alle beleggingen of effecten zijn onderhevig aan systematisch risico en daarom is het een niet-diversifieerbaar risico. . Het risico dat Apple marktaandeel verliest aan een concurrent, is niet-systematisch risico.
Tussen de tijd dat een futurespositie wordt geïnitieerd en gesloten, kan de spread tussen de futuresprijs en de spotprijs groter of kleiner worden. Zoals de onderstaande visuele weergave laat zien, is de normale neiging dat de basisspreiding kleiner wordt. Naarmate het futures-contract bijna afloopt, convergeert de futures-prijs gewoonlijk naar de spotprijs. Dit gebeurt logischerwijs omdat het futurescontract steeds minder "toekomstig" van aard wordt. Deze algemene vernauwing van de basisspread is echter niet gegarandeerd.
Afdekking met termijncontracten
Stel dat een rijstboer zich wil indekken tegen mogelijke prijsschommelingen in de markt. In december besluit hij bijvoorbeeld om een short-sell-positie in een futurescontract aan te gaan om zijn blootstelling aan een mogelijke daling van de contante prijs te beperken voordat hij zijn oogst op de contante markt zal verkopen. Stel dat de spotprijs van rijst $ 50 is en de futuresprijs voor een futurescontract in maart $ 55 is. De basis is dan $ 5,00 (de futuresprijs minus de spotprijs). In deze situatie is de markt in contango, Contango vs Backwardation Contango vs backwardation zijn termen die worden gebruikt om de vorm van de futurescurve voor grondstoffenmarkten te beschrijven. De futurescurve heeft twee dimensies: de tijd over de horizontale as en de leveringsprijs van de grondstof langs de verticale as. dwz de spotprijs is lager dan de futuresprijs.
Stel dat de boer in februari besluit de heg op te tillen vanwege dalende prijzen. Op het moment dat hij besluit zijn marktposities te sluiten, is de spotprijs $ 47 en de futuresprijs in maart $ 49. Hij verkoopt zijn rijstoogst voor $ 47 per eenheid en heft zijn hedge op door futures te kopen om zijn short sell-positie op $ 49 te sluiten. In dit geval wordt zijn verlies van $ 3 per eenheid op de contante markt meer dan gecompenseerd door zijn winst van $ 6 uit short selling futures ($ 55 - $ 49). Daarom zijn zijn netto verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten zijn de opbrengsten die een bedrijf ontvangt uit de verkoop van goederen of het leveren van diensten. In de boekhouding kunnen de termen "verkoop" en "omzet" hetzelfde betekenen, en worden vaak door elkaar gebruikt. Inkomsten betekenen niet noodzakelijkerwijs ontvangen contanten. wordt $ 53 ($ 47 contante prijs + $ 6 futures-winst).De boer heeft extra winst gemaakt als gevolg van de verlaging van de basis van $ 5 naar $ 2.
Als de basis constant zou blijven, zou de boer geen extra winst maken en ook geen extra verlies lijden. Zijn $ 3,00 winst in futures zou het verlies van $ 3,00 op de geldmarkt precies hebben gecompenseerd. Het is echter belangrijk op te merken dat hoewel zijn short-sell-hedge in futures geen extra winst genereerde, het hem met succes beschermde tegen de prijsdaling op de contante markt. Als hij de futurespositie niet had ingenomen, zou hij $ 3,00 per eenheid verlies hebben geleden.
Het andere mogelijke scenario zou zijn wanneer de prijs op de contante markt daalde terwijl de prijs op futures toenam. Stel dat wanneer de boer zijn short sell-futures-afdekking sloot, de contante prijs $ 47 was, maar de futures-prijs $ 57. Dan zou hij $ 3,00 per eenheid hebben verloren op de contante markt en nog eens $ 2,00 hebben verloren in zijn korte termijntransactie ($ 57 - $ 55). Zijn netto verkoopopbrengst zou slechts $ 45 per eenheid bedragen. Waarom het extra verlies? Omdat in dit geval de basis breder werd, in tegenstelling tot vernauwing of constant blijven. Het was het tegenovergestelde van het basispatroon waarnaar de boer op zoek was om zijn marktgewas met succes af te dekken. In dit geval nam de boer het basisrisico en verloor.
Het is ook vermeldenswaard dat een koper van rijst, die zich wil indekken tegen een mogelijke stijging van de rijstprijs op de contante markt , futures zou hebben gekocht als afdekking. Die hedger zou maximale winst behalen uit het derde scenario, waar de basis werd verbreed van $ 5,00 naar $ 10,00.
Verschillende soorten basisrisico
Verschillende soorten zijn onder meer:
- Prijsbasisrisico : het risico dat optreedt wanneer de prijzen van het actief en het futurescontract niet met elkaar bewegen.
- Locatiebasisrisico : het risico dat ontstaat wanneer de onderliggende waarde zich op een andere locatie bevindt dan waar het futurescontract wordt verhandeld. De basis tussen de feitelijke ruwe olie die in Mumbai wordt verkocht en de futures op ruwe olie die op een futuresbeurs in Dubai worden verhandeld, kan bijvoorbeeld verschillen van de basis tussen ruwe olie uit Mumbai en de in Mumbai verhandelde ruwe olie-futures.
- Kalenderbasisrisico : De verkoopdatum van de spotmarktpositie kan verschillen van de vervaldatum van een futuresmarktcontract.
- Basisrisico productkwaliteit: wanneer de eigenschappen of kwaliteiten van het actief verschillen van die van het actief zoals weergegeven door het futurescontract.
Belangrijkste afhaalrestaurants
Basisrisico is het risico dat inherent is wanneer een handelaar probeert een marktpositie in een actief af te dekken door een tegengestelde positie in te nemen in een derivaat van het actief, zoals een futurescontract. Het basisrisico wordt geaccepteerd in een poging om het prijsrisico af te dekken. Als de basis constant blijft totdat de handelaar zijn beide posities sluit, heeft hij zijn marktpositie met succes afgedekt. Als de basis aanzienlijk is veranderd, zal hij waarschijnlijk extra winsten of grotere verliezen ervaren. Producenten die hun marktpositie willen afdekken, zullen profiteren van een vernauwende basisspread, terwijl kopers profiteren van een verbreding van de basis.
Meer middelen
Bedankt voor het lezen van deze financiële gids over basisrisico's. Finance is de officiële leverancier van de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ -certificering FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari. Ter voorbereiding op het FMVA-curriculum zijn deze aanvullende bronnen nuttig:
- Contango versus backwardation Contango versus backwardation Contango versus backwardation zijn termen die worden gebruikt om de vorm van de futurescurve voor grondstoffenmarkten te beschrijven. De futurescurve heeft twee dimensies: de tijd over de horizontale as en de leveringsprijs van de grondstof over de verticale as.
- Aandelengrafieken lezen Aandelengrafieken lezen Als u actief in aandelen gaat handelen als belegger op de aandelenmarkt, dan moet u weten hoe u aandelengrafieken moet lezen. Zelfs handelaren die voornamelijk fundamentele analyse gebruiken om aandelen te selecteren om in te beleggen, gebruiken nog steeds vaak technische analyse van de koersbewegingen om specifieke koop en verkoop te bepalen,
- Hedgefondsstrategieën Hedgefondsstrategieën Een hedgefonds is een investeringsfonds dat is opgericht door geaccrediteerde individuen en institutionele beleggers met als doel het rendement te maximaliseren en het risico te verminderen of te elimineren, ongeacht de stijging of daling van de markt. Hedgefondsstrategieën worden toegepast via particuliere investeringspartnerschappen tussen een fondsbeheerder en investeerders
- Risico-avers Risico-averse Definitie Iemand die risico-avers is, heeft het kenmerk of de eigenschap dat hij liever verlies wil vermijden dan winst te maken. Dit kenmerk wordt meestal gehecht aan beleggers of marktpartijen die de voorkeur geven aan beleggingen met een lager rendement en relatief bekende risico's boven beleggingen met een potentieel hoger rendement, maar ook met een hogere onzekerheid en meer risico.
