Een cap-tabel (ook wel hoofdlettertabel genoemd) is een spreadsheet voor een startup Hoe VC's kijken naar startups en oprichters Een gids voor hoe VC's kijken naar startups en oprichters. De kans om gefinancierd te worden, de kans op commercieel succes, eigenschappen waarnaar ze op zoek zijn, goed versus slecht bedrijf of een vroege onderneming die alle effecten van het bedrijf opsomt, zoals gewone aandelen, preferente aandelen, warrants, wie ze bezit en de prijzen betaald door de investeerders voor deze effecten. Het geeft het eigendomspercentage van elke belegger in het bedrijf aan, de waarde van hun effecten en de verwatering in de loop van de tijd. Cap-tabellen worden eerst gemaakt, voordat andere bedrijfsdocumenten, in de vroege stadia van een startup of onderneming. Na een paar financieringsrondes worden de cap-tabellen complex en geven ze een overzicht van de mogelijke financieringsbronnen,beursintroductie Initial Public Offering (IPO) Een beursintroductie (IPO) is de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een beursgang is, fusies en overnames en andere transacties.
Afgezien van het vastleggen van transacties, bevat een cap-tabel ook veel juridische documenten, zoals aandelenemissies, overdrachten, annuleringen, omzetting van schuld in eigen vermogen en andere documenten. De leidinggevenden moeten al deze transacties en documenten nauwkeurig beheren om de gebeurtenissen sinds de oprichting van het bedrijf weer te geven. De eenvoudigste vorm van cap-tabellen vermeldt de aandeelhouders aan het begin en hun respectieve aandelenbezit. Cab-tabellen worden gebruikt door durfkapitalisten, ondernemers en investeringsanalisten om belangrijke gebeurtenissen te analyseren, zoals verwatering van eigendom, aandelenopties voor werknemers en de uitgifte van nieuwe effecten.
Hoe maak je een Cap-tafel
De meeste bedrijven gebruiken spreadsheets om aan het begin van het bedrijf een cap-tabel te maken. De cap-tafel moet worden ontworpen in een eenvoudige en georganiseerde lay-out die duidelijk laat zien wie bepaalde aandelen bezit en het aantal uitstaande aandelen. De meest gebruikelijke structuur is om de naam van investeerders / eigenaren van effecten op de Y-as te vermelden, terwijl het type effecten op de X-as wordt vermeld.
Als alternatief kan een bedrijf een spreadsheetsjabloon gebruiken waarmee informatie en cijfers met betrekking tot hun bedrijf kunnen worden toegevoegd. De eerste rij moet het totale aantal aandelen van het bedrijf aangeven. De volgende rijen zouden het volgende moeten bevatten:
- Geautoriseerde aandelen : aantal aandelen dat de vennootschap mag uitgeven.
- Uitstaande aandelen : aantal aandelen in handen van alle aandeelhouders van het bedrijf.
- Niet-uitgegeven aandelen : aantal aandelen dat niet is uitgegeven.
- Aandelen gereserveerd voor aandelenoptieplan : niet-uitgegeven aandelen gereserveerd voor toekomstige aanwervingen.
Een aparte tabel in de hoofdlettertabel moet het volgende bevatten:
- Namen van aandeelhouders : de namen van aandeelhouders die aandelen in het bedrijf hebben gekocht.
- Aandelen in bezit van elke aandeelhouder: het aantal aandelen dat elke aandeelhouder bezit.
- Aandelenopties: Aandelenopties die eigendom zijn van elke aandeelhouder.
- Volledig verwaterde aandelen: Totaal aantal uitstaande aandelen (helpt aandeelhouders bij het bepalen van de waarde van hun aandelen).
- Resterende opties : aantal resterende aandelen waarop opties kunnen worden aangevraagd.
De oprichters van het bedrijf worden als eerste in de tabel vermeld, gevolgd door leidinggevenden en andere werknemers die eigen vermogen bezitten, en vervolgens investeerders zoals angel-investeerders Angel Investor Een angel-investor is een persoon of bedrijf dat kapitaal verschaft aan startende bedrijven in ruil voor eigen vermogen of converteerbare schuld. Ze kunnen een eenmalige investering of een doorlopende kapitaalinjectie zijn om het bedrijf door de moeilijke beginfasen te helpen. en durfkapitalisten.
Cap Table Voorbeeld
Hieronder ziet u een voorbeeld van een hoofdtabel uit een van de vele gratis Excel-sjablonen van Finance. Excel- en financiële modelsjablonen Download gratis sjablonen voor financiële modellen - De spreadsheetbibliotheek van Finance bevat een sjabloon voor een financieel model met drie overzichten, een DCF-model, een schuldschema, een afschrijvingsschema, kapitaaluitgaven, rente, budgetten, uitgaven, prognoses, grafieken, grafieken, dienstregelingen, waardering, vergelijkbare bedrijfsanalyse, meer Excel-sjablonen.
De onderstaande spreadsheet bevat twee secties: waardering en eigendom. Alle cijfers in het blauw zijn hardgecodeerde aannames en alle cijfers in het zwart zijn formules.
Voer in het waarderingsgedeelte de huidige bedrijfswaarde in (dwz $ 1 miljoen) en het huidige aantal uitstaande aandelen (dwz 200.000).
Voer in het eigendomsgedeelte de dollarwaarde in die elke investeerder bijdraagt aan de financieringsronde (dwz $ 100.000 voor investeerder 1, $ 250.000 voor investeerder 2, enz.).
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Bijwerken van de Cap-tabel
Bij elke extra financieringsronde moet de cap-tabel worden bijgewerkt. Voor het uitgeven van nieuwe aandelen van een bestaand effect, het verhogen of verlagen van aandelenopties voor werknemers en het uitgeven van nieuwe aandelen van een effect, moet bijvoorbeeld de cap-tabel worden bijgewerkt om de wijzigingen weer te geven. Ook vereisen het vertrek van belangrijke aandeelhouders, de overdracht van aandelen aan een andere bestaande aandeelhouder of nieuwe aandeelhouder en de beëindiging en pensionering van werknemers dat het bedrijf de cap-tabel bijwerkt.
Een bijgewerkte cap-tabel helpt ondernemers en venture capitalists om weloverwogen beslissingen te nemen op basis van de huidige informatie. Ook gebruiken Amerikaanse bedrijven hun cap-tabellen als het enige systeem om het aandelenbezit te registreren. De Amerikaanse wetgeving staat toe dat cap-tabellen worden gebruikt als een formeel juridisch record van aandelenbezit, en moeten daarom voortdurend worden bijgewerkt om eventuele wijzigingen in het aandelenbezit weer te geven.
Watervalanalyse
Watervalanalyse geeft het bedrag aan dat elke aandeelhouder op de cap-tafel zou ontvangen op basis van het bedrag dat beschikbaar is voor eigen vermogen in een liquiditeitsscenario. Liquiditeitsgebeurtenissen zijn meestal onzeker en de aandeelhouders kunnen niet voorzien hoe en wanneer ze zullen plaatsvinden. Watervalanalyse is gebaseerd op een reeks aannames om het werkelijke percentage van de opbrengst te tonen dat aan aandeelhouders zou worden uitgekeerd als het bedrijf wordt geliquideerd.
De cap-tabel geeft doorgaans het boekhoudkundig eigendom van individuele aandeelhouders aan, wat het werkelijke eigendomspercentage is. Boekhoudkundig eigendom varieert van economisch eigendom, dat is het percentage van eigendom dat beschikbaar is voor het eigen vermogen.
Hoe Cap-tabellen worden gebruikt
# 1 Geld inzamelen
Bij het onderhandelen met investeerders over nieuwe financiering, zijn investeerders geïnteresseerd in hoe het eigendom van het bedrijf is gestructureerd en welke veranderingen zich hebben voorgedaan in de vorige financieringsrondes. Beleggers kunnen vragen hebben die kunnen worden beantwoord door de cap-tafel. Nieuwe investeerders zullen bijvoorbeeld willen weten wat de impact is van hun investeringen op andere investeerders. Ze willen mogelijke rechtszaken vermijden die hen op gespannen voet zouden kunnen zetten met andere investeerders. Beleggers willen ook zien waar ze zitten in de liquiditeitsrang. Ze willen aan de top zitten, zodat ze eerder kunnen worden terugbetaald dan andere investeerders in het geval er zich een liquiditeitsgebeurtenis voordoet.
# 2 Medewerkers aannemen
Hoewel bedrijven zich vooral richten op investeerders en executives, worden de meeste bedrijven transparant met hun medewerkers over cap tables. Dit helpt om goed presterende medewerkers te behouden en hen gemotiveerd te houden om het bedrijf te blijven dienen. Bedrijfsleiders willen weten welke uitbetalingen ze zullen ontvangen van hun eigendomspercentage als het bedrijf verkoopt of wordt geliquideerd. Bedrijven die transparant en georganiseerd zijn, hebben een grotere kans om hun werknemers te behouden, zelfs als het bedrijf in financiële nood verkeert.
# 3 Naleving van belastingen en regelgeving
In de meeste landen, zoals de Verenigde Staten, worden cap-tabellen gebruikt als een formeel juridisch record van aandelenbezit. De belastingautoriteiten vertrouwen op cap-tabellen om te bepalen of het bedrijf, de werknemers en de investeerders het vereiste bedrag aan belastingen betalen. Als de cap-tabellen niet continu worden bijgewerkt, kunnen het bedrijf of zijn werknemers uiteindelijk meer belastingen betalen dan nodig is. Als het bedrijf minder belastingen heeft ingediend dan vereist, kunnen ze hoge boetes betalen voor fouten die ze hadden kunnen vermijden.
# 4 Het bedrijf verkopen
Wanneer het bedrijf besluit het bedrijf aan een ander bedrijf te verkopen, wordt de opbrengst van de verkoop verdeeld onder de aandeelhouders. De cap-tabel geeft aan hoeveel elke aandeelhouder van de opbrengst krijgt en in welke volgorde. Een bijgewerkte cap-tabel helpt eventuele meningsverschillen en rechtszaken te elimineren die kunnen voortvloeien uit de verdeling van de opbrengsten.
Aanvullende bronnen
Finance is een wereldwijde aanbieder van trainingen voor financiële analisten en de officiële sponsor van de FMVA®-certificering voor Financial Modelling and Valuation Analyst. Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari. Om door te gaan met leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn deze aanvullende bronnen nuttig:
- Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag van de schulden en / of het eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf
- Eigen Vermogen Aandeelhouders Eigen Vermogen (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we het eigen vermogen = activa - passiva
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Financial Modelling & Valuation Analyst Guide FMVA® Certification Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari
