Anchoring bias treedt op wanneer mensen te veel vertrouwen op reeds bestaande informatie of de eerste informatie die ze vinden bij het nemen van beslissingen. Als je bijvoorbeeld voor het eerst een T-shirt ziet dat $ 1.200 kost - en dan een tweede ziet dat $ 100 kost - zul je het tweede shirt waarschijnlijk als goedkoop zien. Terwijl je, als je alleen het tweede shirt had gezien, geprijsd op $ 100, het waarschijnlijk niet als goedkoop zou beschouwen. Het anker - de eerste prijs die u zag - heeft uw mening overmatig beïnvloed. Anchoring bias is een belangrijk concept bij Behavioural Finance Behavioural Finance is de studie van de invloed van psychologie op het gedrag van investeerders of financiële beoefenaars. Het omvat ook de daaropvolgende effecten op de markten. Het richt zich op het feit dat investeerders niet altijd rationeel zijn.
Voorbeeld van vooroordelen verankeren in financiën
Als ik je zou vragen waar je denkt dat de aandelen van Apple over drie maanden zullen zijn, hoe zou je dat dan benaderen? Veel mensen zouden eerst zeggen: "Oké, waar is de voorraad vandaag?" Vervolgens zullen ze, op basis van waar het aandeel zich vandaag bevindt, een aanname doen over waar het over drie maanden zal zijn. Dat is een vorm van ankerbias. We beginnen vandaag met een prijs en we bouwen ons gevoel van waarde op op basis van dat anker.
Lees meer in de cursus Behavioral Finance van Finance.
Verankering in openbare markten
Vooringenomenheid bij verankering is gevaarlijk maar productief op de markten. Verankering, of liever de mate van verankering, wordt sterk bepaald door hoe saillant het anker is. Hoe relevanter het anker lijkt, hoe meer mensen er zich aan vastklampen. En hoe moeilijker het is om iets te waarderen, hoe meer we geneigd zijn te vertrouwen op ankers.
Dus als we nadenken over valutawaarden, die intrinsiek moeilijk te waarderen zijn, raken vaak ankers betrokken. Het probleem met ankers is dat ze niet noodzakelijk de intrinsieke waarde weerspiegelen. Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde van een bedrijf (of enige investeringsgarantie) is de contante waarde van alle verwachte toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de juiste disconteringsvoet. In tegenstelling tot relatieve vormen van waardering die naar vergelijkbare bedrijven kijken, kijkt intrinsieke waardering alleen naar de inherente waarde van een bedrijf op zichzelf. . We kunnen de neiging ontwikkelen om ons op het anker te concentreren in plaats van op de intrinsieke waarde.
Verankeringsbias vermijden
Dus, hoe bescherm je je tegen een ankerbias? Er is geen vervanging voor rigoureus kritisch denken. Wanneer u evaluatie benadert, in plaats van te kijken naar waar een aandeel zich nu bevindt, waarom zou u dan niet een eerste evaluatie van de principes opbouwen met behulp van DCF. Leid me door een DCF. Leer hoe u de vraag kunt beantwoorden met de gedetailleerde antwoordgids van Finance. Bouw een 5-jarige prognose van de vrije cashflow zonder winstoogmerk, bereken een eindwaarde en verdisconter al die cashflows tot de huidige waarde met behulp van WACC. analyse? Wanneer analisten ontdekken dat hun evaluatie ver verwijderd is van de werkelijke aandelenkoers, proberen ze vaak hun evaluatie aan te passen aan de markt.Waarom? Omdat ze worden beïnvloed door het anker in plaats van op hun eigen due diligence te vertrouwen Due diligence Due diligence is een proces van verificatie, onderzoek of audit van een potentiële deal of investeringsmogelijkheid om alle relevante feiten en financiële informatie te bevestigen en om alles te verifiëren anders dat ter sprake kwam tijdens een M & A-deal of investeringsproces. De due diligence is voltooid voordat een deal wordt gesloten. .
Meer lezen: niet alle ankers zijn gelijk gemaakt.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de Finance-gids om te begrijpen hoe anchoring bias werkt. Voor meer informatie, bekijk Finance's Behavioral Finance Course. Aanvullende relevante bronnen zijn onder meer:
- Behavioural Finance Glossary Behavioral Finance Glossary Deze gedragsfinancieringswoordenlijst omvat Anchoring bias, Confirmation bias, Framing bias, Herding bias, Hindsight bias, Illusion of control
- Verliesaversie Vooringenomenheid Verliesaversie Verliesaversie is een tendens in gedragsfinanciering waarbij beleggers zo bang zijn voor verliezen dat ze zich meer richten op het vermijden van verlies dan op het maken van winst. Hoe meer men verliezen lijdt, hoe groter de kans dat men vatbaar wordt voor verliesaversie.
- Framing Bias Framing Bias Framing bias treedt op wanneer mensen een beslissing nemen op basis van de manier waarop de informatie wordt gepresenteerd, in plaats van alleen op de feiten zelf. Dezelfde feiten die op twee verschillende manieren worden gepresenteerd, kunnen leiden tot verschillende oordelen of beslissingen van mensen.
- Narratieve drogreden Narratieve drogreden Een van de beperkingen van ons vermogen om informatie objectief te evalueren, is de zogenaamde narratieve drogreden. We houden van verhalen en we laten onze voorkeur voor een goed verhaal de feiten en ons vermogen om rationele beslissingen te nemen vertroebelen. Dit is een belangrijk concept in behavioral finance.
