Wat is Dividend Coverage Ratio (DCR)?

De Dividend Coverage Ratio, ook bekend als dividenddekking, is een financiële maatstaf die het aantal keren meet dat een bedrijf dividenden aan zijn aandeelhouders kan uitkeren. De dividenddekkingsratio is de ratio van het nettoresultaat van het bedrijf Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. gedeeld door het dividend dat aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd. Eigen vermogen Eigen vermogen (ook bekend als eigen vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken,we krijgen aandeelhoudersvermogen = activa - passiva.

Dividenddekkingsratio

Formule dividenddekkingsratio

De algemene formule voor het berekenen van DCR is als volgt:

Dividenddekkingsratio = nettoresultaat / gedeclareerd dividend

Waar:

  • Het nettoresultaat is het inkomen nadat alle uitgaven, inclusief belastingen, zijn betaald
  • Gedeclareerd dividend is het bedrag aan dividend dat aan aandeelhouders toekomt

Er zijn ook enkele gewijzigde versies van de dividenddekkingsratio, die hieronder zullen worden besproken.

De eerste variatie wordt gebruikt om te bepalen hoe vaak een bedrijf dividend kan uitkeren aan gewone aandeelhouders als het bedrijf ook preferente aandelen heeft. krijgt van het uitgeven en verkopen van de aandelen. Ze berekenen de kosten van preferente aandelen door het jaarlijkse preferente dividend te delen door de marktprijs per aandeel. in overweging nemen.

De formule is:

DCR = (Nettoresultaat - Vereiste dividendbetalingen) / Dividenden gedeclareerd aan gewone aandeelhouders

Deze variatie kan ook worden gebruikt om te bepalen hoe vaak een bedrijf dividenden kan uitkeren aan preferente aandeelhouders:

De formule is:

DCR = nettowinst / dividenden gedeclareerd aan preferente aandeelhouders

Voorbeeld van dividenddekkingsratio

Laten we eens kijken naar het volgende voorbeeld. Bedrijf A rapporteerde de volgende cijfers:

  • Winst voor belastingen: $ 500.000
  • Vennootschapsbelastingtarief: 30%
  • Dividend aan preferente aandeelhouders: $ 20.000
  • Dividend aan gewone aandeelhouders: $ 25.000

Bepaal de dividenddekkingsratio voor preferente en gewone aandeelhouders:

DCR (gewone aandeelhouders) = ($ 500.000 x 70% - $ 20.000) / $ 25.000 = 13,2

DCR (preferente aandeelhouders) = ($ 500.000 x 70%) / $ 20.000 = 17,5

Schermafbeelding van sjabloon voor dividenddekkingsratio

Download de gratis sjabloon

Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!

Interpretatie van de dividenddekkingsratio

Als de dividenddekkingsratio groter is dan 1, geeft dit aan dat de door het bedrijf gegenereerde inkomsten voldoende zijn om aandeelhouders van hun dividenden te voorzien. Als vuistregel geldt dat een DCR boven de 2 als goed wordt beschouwd. Een verslechterende DCR of een dividenddekking die constant onder de 1,5 blijft, kan voor aandeelhouders zorgen baren. Een constant lage of verslechterende dividenddekking kan wijzen op een slechte winstgevendheid van het bedrijf in de toekomst, wat kan betekenen dat het bedrijf niet in staat zal zijn om het huidige niveau van dividenduitkeringen te handhaven.

Problemen met de dividenddekkingsratio

Hoewel DCR een nuttige indicator is van het dividendbetalingsrisico voor aandeelhouders, zijn er een aantal belangrijke kwesties met betrekking tot de ratio waarmee beleggers rekening moeten houden:

Het nettoresultaat is geen werkelijke cashflow

Bij het berekenen van de DCR van een bedrijf gebruiken we het nettoresultaat in de teller. Nettoresultaat is niet noodzakelijkerwijs gelijk aan kasstroom Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het bevat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Daarom kan een bedrijf een vrij hoog nettoresultaat rapporteren, maar nog steeds niet over het geld beschikken om dividend uit te betalen.

Het is een slechte indicator voor toekomstig risico

Het nettoresultaat kan van jaar tot jaar drastisch veranderen. Daarom is het berekenen van een hoge DCR op basis van historische prestaties uit het verleden mogelijk geen betrouwbare voorspeller van het dividendrisico in de komende jaren.

Desalniettemin wordt de dividenddekking nog steeds algemeen gebruikt door beleggers en marktanalisten om het risiconiveau in te schatten dat gepaard gaat met het ontvangen van dividenden uit een investering.

Belangrijkste afhaalmaaltijden van dividenddekkingsratio

Samengevat zijn de belangrijkste punten die u over de DCR moet weten:

  • De dividenddekkingsratio meet het aantal keren dat een bedrijf zijn huidige dividendniveau aan aandeelhouders kan uitkeren.
  • Een DCR van meer dan 2 wordt als een gezonde ratio beschouwd.
  • Een DCR van minder dan 1,5 kan reden tot bezorgdheid zijn.
  • De DCR maakt gebruik van het nettoresultaat, dat niet de werkelijke cashflow is. Daarom garandeert zelfs een hoog netto inkomen geen toereikende kasstromen om dividendbetalingen te financieren.
  • De DCR is een vrij slechte indicator voor toekomstig risico. Het nettoresultaat kan van jaar tot jaar sterk variëren, dus kijken naar de historische DCR van een bedrijf is geen definitieve maatstaf voor het toekomstige dividendrisico.

Aanvullende bronnen

Finance is een toonaangevende leverancier van de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor professionals in investment banking. Bekijk de volgende aanvullende financiële bronnen om u te helpen uw carrière in de financiële dienstverlening vooruit te helpen:

  • Dekkingsratio's Dekkingsratio Een dekkingsratio wordt gebruikt om het vermogen van een bedrijf om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen te meten. Een hogere ratio duidt op een groter vermogen om aan verplichtingen te voldoen
  • Dividenduitbetalingsratio Dividenduitbetalingsratio Dividenduitbetalingsratio is het bedrag van de aan aandeelhouders uitgekeerde dividenden in verhouding tot het totale bedrag van de netto-inkomsten gegenereerd door een bedrijf. Formule, voorbeeld
  • Dividenden per aandeel (DPS) Dividend per aandeel (DPS) Dividend per aandeel (DPS) is het totale bedrag aan dividenden dat wordt toegekend aan elk individueel uitstaand aandeel van een bedrijf. Berekening van het dividend per aandeel
  • Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Aandeelhouders investeren in beursgenoteerde bedrijven voor vermogensgroei en inkomsten. Er zijn twee belangrijke manieren waarop een bedrijf winst aan zijn aandeelhouders terugbetaalt: contante dividenden en terugkoop van aandelen. De redenen achter de strategische beslissing over dividend versus aandeleninkoop verschillen van bedrijf tot bedrijf

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022