Arbitrage is de strategie om te profiteren van prijsverschillen op verschillende markten voor hetzelfde activum. Soorten activa Veel voorkomende soorten activa zijn onder meer kortlopend, langlopend, fysiek, immaterieel, operationeel en niet-operationeel. Correct identificeren en. Om het te laten plaatsvinden, moet er een situatie zijn van ten minste twee gelijkwaardige activa met verschillende prijzen. In wezen is arbitrage een situatie waarin een handelaar De winnende mentaliteit van een handelaar Een meesterhandelaar zijn, gaat niet alleen over het formuleren van betere strategieën en analyses, maar ook over het ontwikkelen van een winnende mentaliteit. kan profiteren van de onbalans van activaprijzen op verschillende markten. Soorten markten - dealers, makelaars, beurzen Markten omvatten makelaars, dealers en wisselmarkten. Elke markt opereert onder verschillende handelsmechanismen, die de liquiditeit en controle beïnvloeden.De verschillende soorten markten maken verschillende handelskenmerken mogelijk, die in deze gids worden beschreven. De eenvoudigste vorm van arbitrage is het kopen van een actief op de markt waar de prijs lager is en het tegelijkertijd verkopen van het actief op de markt waar de prijs van het actief hoger is.
Arbitrage is een veelgebruikte handelsstrategie en waarschijnlijk een van de oudste handelsstrategieën die er bestaan. Salarisgids voor Verkoop en Handel voor Handelaren In deze Salarisgids voor Verkoop en Handel behandelen we banen in de verkoop- en handelsector en hun overeenkomstige gemiddelde salarissen voor 2018. Verkoop en handel behoren tot de primaire functies van een investeringsbank. die zich bezighouden met de strategie worden arbitrageurs genoemd.
Het concept is nauw verwant aan de marktefficiëntietheorie Efficient Markets Hypothesis De Efficient Markets Hypothesis is een beleggingstheorie die voornamelijk is afgeleid van concepten die worden toegeschreven aan Eugene Fama's onderzoekswerk zoals gedetailleerd in zijn 1970. De theorie stelt dat markten om perfect efficiënt te zijn, er geen arbitragemogelijkheden mogen zijn - alle equivalente activa moeten naar dezelfde prijs convergeren. De convergentie van de prijzen in verschillende markten meet de marktefficiëntie.
Zowel het Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) is een model dat de relatie beschrijft tussen verwacht rendement en risico van een effect. CAPM-formule laat zien dat het rendement van een effect gelijk is aan het risicovrije rendement plus een risicopremie, gebaseerd op de bèta van dat effect en de Arbitrage Pricing Theory Arbitrage Pricing Theory De Arbitrage Pricing Theory (APT) is een theorie van asset pricing die stelt dat het rendement van een actief kan worden voorspeld met de lineaire relatie van een verklaring dat arbitragemogelijkheden optreden als gevolg van een verkeerde prijsstelling van activa. Als de kansen volledig worden verkend, zouden de prijzen van gelijkwaardige activa moeten convergeren.
Voorbeelden van arbitrage
Een eenvoudig voorbeeld
Warren Buffett zag op 6-jarige leeftijd dat hij kon profiteren van arbitrage. Hij zou een 6-pack Coca-Cola kopen voor 25 ¢ en elke fles voor 5 ¢ verkopen in zijn buurt, waarbij hij 5 ¢ per pakket profiteert. De jonge Warren Buffett zag dat hij kon profiteren van het verschil tussen de prijs van een sixpack en wat mensen bereid waren te betalen voor een enkele fles.
Een complexer voorbeeld
Een veel voorkomend voorbeeld van arbitragemogelijkheden is bij grensoverschrijdende beursgenoteerde ondernemingen. Laten we zeggen dat een persoon aandelen bezit van bedrijf ABC, genoteerd aan de Canadese TSX, dat wordt verhandeld tegen $ 10,00 CAD. Tegelijkertijd wordt het ABC-aandeel dat op de NYSE genoteerd staat, verhandeld tegen $ 8,00 USD. De huidige CAD / USD-wisselkoers is 1,10. Een handelaar zou aandelen op de NYSE kunnen kopen voor $ 8,00 USD en aandelen op de TSX kunnen verkopen voor $ 10,00 CAD. Dit zou hem een winst van $ 1,09 USD per aandeel opleveren.
Noodzakelijke handelsvoorwaarden
Arbitrage kan plaatsvinden als aan de volgende voorwaarden is voldaan:
- Onbalans in activaprijzen: dit is de belangrijkste voorwaarde voor arbitrage. De prijsonbalans kan verschillende vormen aannemen:
- Op verschillende markten wordt hetzelfde activum tegen verschillende prijzen verhandeld.
- Activa met vergelijkbare cashflows Cashflow Cashflow (CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten CF die tegen verschillende prijzen worden verhandeld.
- Een actief met een bekende toekomstige prijs die momenteel wordt verhandeld tegen een prijs die verschilt van de verwachte waarde. Verwacht rendement Het verwachte rendement op een investering is de verwachte waarde van de waarschijnlijkheidsverdeling van mogelijke rendementen die het aan investeerders kan opleveren. Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden. van de toekomstige kasstromen.
- Gelijktijdige uitvoering van transacties: de aan- en verkoop van identieke of gelijkwaardige activa moet gelijktijdig worden uitgevoerd om de prijsverschillen te overzien. Als de transacties niet gelijktijdig worden uitgevoerd, wordt de transactie aan aanzienlijke risico's blootgesteld.
Handelen met arbitrage
Hoewel dit een eenvoudige strategie is, zijn er maar weinig - of geen - beleggingsfondsen Beleggingsfondsen Een beleggingsfonds is een pool van geld die van veel beleggers wordt verzameld met het doel te beleggen in aandelen, obligaties of andere effecten. Beleggingsfondsen zijn eigendom van een groep investeerders en worden beheerd door professionals. Lees meer over de verschillende soorten fondsen, hoe ze werken, en de voordelen en afwegingen van beleggen in deze fondsen zijn uitsluitend gebaseerd op een dergelijke strategie. Dit feit kan worden verklaard door de moeilijkheden die gepaard gaan met het exploiteren van de vaak kortstondige situatie. Met de opkomst van elektronische handel, die handelsorders binnen een fractie van een seconde kan uitvoeren, treden verkeerd geprijsde vermogensverschillen op voor een minuscule hoeveelheid tijd. De verbeterde handelssnelheid heeft in die zin de efficiëntie van markten verbeterd.
Bovendien vertonen gelijke activa met verschillende prijzen over het algemeen een klein prijsverschil, kleiner dan de transactiekosten van een arbitragehandel zouden zijn. Dit maakt effectief de arbitragemogelijkheid teniet.
Arbitrage wordt over het algemeen uitgebuit door grote financiële instellingen omdat het aanzienlijke middelen vereist om de kansen te identificeren en de transacties uit te voeren. Ze worden vaak uitgevoerd met behulp van complexe financiële instrumenten, zoals derivatencontracten en andere vormen van synthetische instrumenten, om gelijkwaardige activa te vinden. De handel in derivaten omvat vaak margehandel en een grote hoeveelheid contant geld die nodig is om de transacties uit te voeren.
Schilderijen zijn alternatieve activa Alternatieve investeringsmarkt (AIM) De alternatieve investeringsmarkt (AIM) werd op 19 juni 1995 gelanceerd als een subbeursmarkt van de London Stock Exchange (LSE). De markt is ontworpen met een subjectieve waarde en geeft aanleiding tot arbitragemogelijkheden. De schilderijen van de ene schilder kunnen bijvoorbeeld in het ene land goedkoop worden verkocht, maar in een andere cultuur, waar hun schilderstijl meer wordt gewaardeerd, voor aanzienlijk meer. Een kunsthandelaar zou kunnen bemiddelen door de schilderijen te kopen waar ze goedkoper zijn en ze te verkopen in het land waar ze een hogere prijs opbrengen.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari, een toonaangevend certificeringsprogramma voor financiële analisten. Om verder te leren en uw financiële carrière vooruit te helpen, zijn deze aanvullende bronnen nuttig:
- Kopen op marge Kopen op marge Margehandel of kopen op marge betekent onderpand aanbieden, meestal bij uw makelaar, om geld te lenen om effecten te kopen. In aandelen kan dit ook betekenen dat u op marge koopt door een deel van de winst op openstaande posities in uw portefeuille te gebruiken om extra aandelen te kopen.
- Long- en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).
- Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing is een beleggingsstrategie die gericht is op het kopen van effecten die een stijgende koers laten zien of short-selling van effecten die
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
