Wat zijn rentabiliteitsratio's?

Winstgevendheidsratio's zijn financiële maatstaven die door analisten en investeerders worden gebruikt om het vermogen van een bedrijf om inkomsten (winst) te genereren ten opzichte van de omzet, balansactiva IB-handleiding - Balansactiva Balansactiva worden weergegeven als rekeningen of items die worden besteld door liquiditeit. Liquiditeit is het gemak waarmee een bedrijf een actief in contanten kan omzetten. De meest liquide activa zijn contanten (de eerste post op de balans), gevolgd door kortlopende deposito's en debiteuren. Deze gids behandelt alle activa op de balans, voorbeelden, bedrijfskosten en eigen vermogen Eigen vermogen Aandeelhouders eigen vermogen (ook bekend als eigen vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva.Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandelenkapitaal = Activa - Verplichtingen gedurende een specifieke periode. Ze laten zien hoe goed een bedrijf zijn activa gebruikt om winst en waarde voor aandeelhouders te genereren.

De meeste bedrijven zoeken doorgaans een hogere ratio of waarde, omdat dit meestal betekent dat het bedrijf goed presteert door inkomsten, winst en cashflow te genereren. De ratio's zijn het nuttigst wanneer ze worden geanalyseerd in vergelijking met vergelijkbare bedrijven of vergeleken met voorgaande perioden. Hieronder worden de meest gebruikte rentabiliteitsratio's besproken.

Winstgevendheidsratio's diagram met voorbeelden

Wat zijn de verschillende soorten winstgevendheidsratio's?

Er zijn verschillende winstgevendheidsverhoudingen die door bedrijven worden gebruikt om bruikbare inzichten te geven in het financiële welzijn en de prestaties van het bedrijf.

Al deze ratio's kunnen als volgt worden gegeneraliseerd in twee categorieën:

A. Marge-ratio's

Marginverhoudingen vertegenwoordigen het vermogen van het bedrijf om verkopen in winsten om te zetten in verschillende mate van meting.

Voorbeelden zijn brutowinstmarge, bedrijfswinstmarge Bedrijfsmarge De bedrijfsmarge is gelijk aan het bedrijfsresultaat gedeeld door de omzet. Het is een winstgevendheidsratio die de inkomsten meet na het dekken van de operationele en niet-operationele kosten van een bedrijf. Ook wel rendement op verkoop genoemd, nettowinstmarge Nettowinstmarge Nettowinstmarge (ook bekend als 'Winstmarge' of 'Nettowinstmarge') is een financiële ratio die wordt gebruikt om het winstpercentage te berekenen dat een bedrijf uit zijn totaal haalt. omzet. Het meet het bedrag aan nettowinst dat een bedrijf behaalt per dollar aan inkomsten. , cashflowmarge, EBIT EBIT Gids EBIT staat voor winst vóór rente en belastingen en is een van de laatste subtotalen in de winst-en-verliesrekening vóór netto-inkomen.EBIT wordt ook wel bedrijfsinkomsten genoemd en wordt dit genoemd omdat het wordt gevonden door alle bedrijfskosten (productie- en niet-productiekosten) af te trekken van de verkoopopbrengsten. , EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat een van deze netto-aftrekkingen plaatsvindt. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT staat voor netto bedrijfswinst na belastingen en vertegenwoordigt het theoretische bedrijfsresultaat van een bedrijf. , operationele kostenratio en overheadratio.EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten plaatsvindt. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT staat voor netto bedrijfswinst na belastingen en vertegenwoordigt het theoretische bedrijfsresultaat van een bedrijf. , operationele kostenratio en overheadratio.EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat deze nettokredieten worden afgetrokken. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT staat voor netto bedrijfswinst na belastingen en vertegenwoordigt het theoretische bedrijfsresultaat van een bedrijf. , operationele kostenratio en overheadratio.NOPAT NOPAT NOPAT staat voor netto operationele winst na belastingen en vertegenwoordigt de theoretische inkomsten uit bedrijfsactiviteiten van een bedrijf. , operationele kostenratio en overheadratio.NOPAT NOPAT NOPAT staat voor netto operationele winst na belastingen en vertegenwoordigt het theoretische bedrijfsresultaat van een bedrijf. , operationele kostenratio en overheadratio.

B. Rendementsverhoudingen

Rendementsverhoudingen vertegenwoordigen het vermogen van het bedrijf om rendement te genereren voor zijn aandeelhouders.

Voorbeelden zijn onder meer rendement op activa, rendement op eigen vermogen, contant rendement op activa, rendement op schulden, rendement op ingehouden winsten, rendement op inkomsten, voor risico gecorrigeerd rendement, rendement op geïnvesteerd vermogen en rendement op geïnvesteerd vermogen.

Wat zijn de meest gebruikte winstgevendheidsratio's en hun betekenis?

De meeste bedrijven verwijzen naar winstgevendheidverhoudingen bij het analyseren van de bedrijfsproductiviteit, door inkomsten te vergelijken met verkopen, activa en eigen vermogen.

Zes van de meest gebruikte rentabiliteitsratio's zijn:

# 1 brutowinstmarge

Brutowinstmarge Nettowinstmarge Nettowinstmarge (ook bekend als "Winstmarge" of "Nettowinstmarge-ratio") is een financiële ratio die wordt gebruikt om het winstpercentage te berekenen dat een bedrijf produceert op basis van zijn totale inkomsten. Het meet het bedrag aan nettowinst dat een bedrijf behaalt per dollar aan inkomsten. - vergelijkt brutowinst met verkoopopbrengsten. Dit laat zien hoeveel een bedrijf verdient, rekening houdend met de kosten die nodig zijn om zijn goederen en diensten te produceren. Een hoge brutowinstmarge-ratio weerspiegelt een hogere efficiëntie van kernactiviteiten, wat betekent dat het nog steeds de bedrijfskosten, vaste kosten, dividenden en afschrijvingen kan dekken, terwijl het ook nettowinst voor het bedrijf oplevert. Aan de andere kant duidt een lage winstmarge op hoge kosten van verkochte goederen, die kunnen worden toegeschreven aan een ongunstig aankoopbeleid, lage verkoopprijzen,lage verkoop, hevige concurrentie op de markt of een verkeerd verkooppromotiebeleid.

Lees meer over deze ratio's in de financiële analysecursussen van Finance.

# 2 EBITDA-marge

EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten plaatsvindt. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden staan ​​voor winst vóór rente, belastingen, afschrijving en amortisatie. Het vertegenwoordigt de winstgevendheid van een bedrijf zonder rekening te houden met niet-operationele items zoals rente en belastingen, evenals niet-contante items zoals afschrijvingen en amortisatie. Het voordeel van het analyseren van de EBITDA-marge van een bedrijf EBITDA-marge EBITDA-marge = EBITDA / Opbrengst. Het is een winstgevendheidsratio die de inkomsten meet die een bedrijf genereert vóór belastingen, rente, afschrijvingen en amortisatie.Deze gids bevat voorbeelden en een downloadbaar sjabloon is dat het gemakkelijk te vergelijken is met andere bedrijven, aangezien het kosten uitsluit die vluchtig of enigszins discretionair kunnen zijn. De keerzijde van de EBTIDA-marge is dat deze sterk kan verschillen van de nettowinst en de feitelijke kasstroomgeneratie, die betere indicatoren zijn voor de prestaties van het bedrijf. EBITDA wordt veel gebruikt in veel waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als een continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering.

# 3 Operationele winstmarge

Operationele winstmarge Operationele marge De operationele marge is gelijk aan het bedrijfsresultaat gedeeld door de omzet. Het is een winstgevendheidsratio die de inkomsten meet na het dekken van de operationele en niet-operationele kosten van een bedrijf. Ook wel rendement op verkoop genoemd - kijkt naar de inkomsten als een percentage van de omzet voordat rentelasten en inkomstenbelastingen worden afgetrokken. Bedrijven met hoge operationele winstmarges zijn over het algemeen beter toegerust om vaste kosten en rente op verplichtingen te betalen, hebben betere kansen om een ​​economische vertraging te overleven en zijn beter in staat om lagere prijzen aan te bieden dan hun concurrenten met een lagere winstmarge. De bedrijfswinstmarge wordt vaak gebruikt om de sterkte van het management van een bedrijf te beoordelen, aangezien goed management de winstgevendheid van een bedrijf aanzienlijk kan verbeteren door de bedrijfskosten te beheersen.

# 4 Nettowinstmarge

Nettowinstmarge Nettowinstmarge Nettowinstmarge (ook bekend als "Winstmarge" of "Nettowinstmarge-ratio") is een financiële ratio die wordt gebruikt om het winstpercentage te berekenen dat een bedrijf produceert op basis van zijn totale inkomsten. Het meet het bedrag aan nettowinst dat een bedrijf behaalt per dollar aan inkomsten. is de onderste regel. Het kijkt naar het nettoresultaat van een bedrijf en verdeelt dit in totale inkomsten. Het geeft het definitieve beeld van hoe winstgevend een bedrijf is nadat alle uitgaven, inclusief rente en belastingen, in aanmerking zijn genomen. Een reden om de nettowinstmarge als maatstaf voor winstgevendheid te gebruiken, is dat deze met alles rekening houdt. Een nadeel van deze statistiek is dat er veel "ruis" in zit, zoals eenmalige uitgaven en winsten, waardoor het moeilijker wordt om de prestaties van een bedrijf te vergelijken met die van de concurrentie.

# 5 Cashflowmarge

Kasstroommarge - geeft de relatie weer tussen kasstromen uit bedrijfsactiviteiten Operationele kasstroom Operationele kasstroom (OCF) is het bedrag aan kasmiddelen dat wordt gegenereerd door de reguliere bedrijfsactiviteiten van een bedrijf in een specifieke periode. De formule voor operationele cashflow is het nettoresultaat (onderaan de winst-en-verliesrekening), plus eventuele niet-contante posten, plus aanpassingen voor veranderingen in het werkkapitaal en de omzet gegenereerd door het bedrijf. Het meet het vermogen van het bedrijf om verkopen om te zetten in contanten. Hoe hoger het percentage van de cashflow, hoe meer contanten uit de verkoop beschikbaar zijn om te betalen voor leveranciers, dividenden, nutsbedrijven en schulden aan diensten, en om kapitaalgoederen te kopen. Negatieve cashflow betekent echter dat zelfs als het bedrijf omzet of winst genereert, het nog steeds geld kan verliezen.In het geval van een bedrijf met een onvoldoende cashflow, kan het bedrijf ervoor kiezen om geld te lenen of geld in te zamelen via investeerders om de activiteiten gaande te houden.

Cashflow beheren Cash Conversion Cycle De Cash Conversion Cycle (CCC) is een maatstaf die aangeeft hoeveel tijd een bedrijf nodig heeft om zijn investeringen in voorraad om te zetten in contanten. De formule van de cashconversiecyclus meet de hoeveelheid tijd, in dagen, die een bedrijf nodig heeft om zijn middeleninput in contanten om te zetten. Formule is van cruciaal belang voor het succes van een bedrijf, omdat het altijd hebben van voldoende cashflow zowel de kosten minimaliseert (bijv. Vermijd kosten voor late betaling en extra rentelasten) en een bedrijf in staat stelt te profiteren van eventuele extra winst of groeimogelijkheden die zich kunnen voordoen (bijv. kopen met een aanzienlijke korting de inventaris van een concurrent die failliet gaat).

# 6 Rendement op activa

Rendement op activa (ROA) Rendement op activa en ROA-formule ROA-formule. Return on Assets (ROA) is een type return on investment (ROI) -maatstaf die de winstgevendheid van een bedrijf meet in verhouding tot de totale activa. Deze ratio geeft aan hoe goed een bedrijf presteert door de winst (netto-inkomen) die het genereert te vergelijken met het kapitaal dat het in activa heeft geïnvesteerd. , zoals de naam doet vermoeden, toont het percentage van de nettowinst ten opzichte van de totale activa van het bedrijf. De ROA-ratio laat specifiek zien hoeveel winst na belastingen een bedrijf genereert voor elke dollar aan activa die het aanhoudt. Het meet ook de activa-intensiteit van een bedrijf. Hoe lager de winst per dollar aan activa, hoe meer activa-intensief een bedrijf wordt geacht te zijn.Zeer activa-intensieve bedrijven hebben grote investeringen nodig om machines en uitrusting aan te schaffen om inkomsten te genereren. Voorbeelden van bedrijfstakken die doorgaans zeer activa-intensief zijn, zijn onder meer telecommunicatiediensten, autofabrikanten en spoorwegen. Voorbeelden van minder activa-intensieve bedrijven zijn reclamebureaus en softwarebedrijven.

Lees meer over deze ratio's in de financiële analysecursussen van Finance.

# 7 Rendement op eigen vermogen

Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf waarbij het jaarlijkse rendement (netto-inkomen) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%) . ROE combineert de winst-en-verliesrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen. - geeft het percentage van het nettoresultaat weer ten opzichte van het eigen vermogen, of het rendement op het geld dat investeerders in het bedrijf hebben gestoken. De ROE-ratio is er een die vooral in de gaten wordt gehouden door aandelenanalisten en beleggers. Een gunstig hoge ROE-ratio wordt vaak genoemd als reden om aandelen van een bedrijf te kopen. Bedrijven met een hoog rendement op eigen vermogen zijn doorgaans beter in staat om intern cash te genereren en daardoor minder afhankelijk van schuldfinanciering.

# 8 Rendement op geïnvesteerd kapitaal

Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) Rendement op geïnvesteerd kapitaal Rendement op geïnvesteerd kapitaal - ROIC - is een winstgevendheid of prestatiemaatstaf van het rendement dat wordt verdiend door degenen die kapitaal verschaffen, namelijk de obligatiehouders en aandeelhouders van het bedrijf. De ROIC van een bedrijf wordt vaak vergeleken met zijn WACC om te bepalen of het bedrijf waarde creëert of vernietigt. is een maatstaf voor het rendement dat wordt gegenereerd door alle kapitaalverschaffers, inclusief beide obligatiehouders. Obligatie-emittenten Er zijn verschillende soorten emittenten van obligaties. Deze emittenten van obligaties creëren obligaties om geld van obligatiehouders te lenen, die op de vervaldag worden terugbetaald. en aandeelhouders Eigen vermogen Het eigen vermogen (ook bekend als het eigen vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva.Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen. Het is vergelijkbaar met de ROE-ratio, maar meer omvattend qua reikwijdte, aangezien het rendement omvat dat wordt gegenereerd op basis van kapitaal dat wordt geleverd door obligatiehouders.

De vereenvoudigde ROIC-formule kan worden berekend als: EBIT x (1 - belastingtarief) / (waarde van schuld + waarde van + eigen vermogen). EBIT wordt gebruikt omdat het inkomsten vertegenwoordigt die zijn gegenereerd vóór aftrek van rentelasten, en daarom inkomsten vertegenwoordigt die beschikbaar zijn voor alle investeerders, niet alleen voor aandeelhouders.

Video-uitleg van winstgevendheidsratio's en ROE

Hieronder vindt u een korte video waarin wordt uitgelegd hoe winstgevendheidsverhoudingen, zoals de nettowinstmarge, worden beïnvloed door verschillende hefbomen in de financiële overzichten van een bedrijf.

Financiële modellering (verder gaan dan winstgevendheidsratio's)

Hoewel winstgevendheidsratio's een prima startpunt zijn bij het uitvoeren van financiële analyses, is hun grootste tekortkoming dat geen van deze het hele plaatje in aanmerking neemt. Een meer uitgebreide manier om alle belangrijke factoren die van invloed zijn op de financiële gezondheid en winstgevendheid van een bedrijf op te nemen, is door een DCF-model op te bouwen. DCF-modeltraining Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf, inclusief 3-5 jaar aan historische resultaten, een 5-jaarprognose, een eindwaarde, en dat geeft een Netto Contante Waarde (NPV) NPV Formule A-gids voor de NPV formule in Excel bij het uitvoeren van financiële analyse. Het is belangrijk om precies te begrijpen hoe de NPV-formule werkt in Excel en de wiskunde erachter. NPV = F / [(1 + r) ^ n] waarbij,PV = contante waarde, F = toekomstige betaling (cashflow), r = disconteringsvoet, n = het aantal perioden in de toekomst van het bedrijf.

In de onderstaande schermafbeelding kunt u zien hoeveel van de hierboven genoemde winstgevendheidsverhoudingen (zoals EBIT, NOPAT en Cash Flow) allemaal factoren zijn van een DCF-analyse. Het doel van een financieel analist is om zoveel mogelijk informatie en details over het bedrijf op te nemen als redelijkerwijs mogelijk is in het Excel-model Sjablonen voor Excel en financiële modellen Gratis sjablonen voor financiële modellen downloaden - De spreadsheetbibliotheek van Finance bevat een sjabloon voor een financieel model met 3 verklaringen, DCF-model, schulden schema, afschrijvingsschema, kapitaaluitgaven, rente, budgetten, uitgaven, prognoses, grafieken, grafieken, roosters, waardering, vergelijkbare bedrijfsanalyse, meer Excel-sjablonen.

DCF-model versus winstgevendheidsverhoudingen

Bekijk voor meer informatie de financiële modelleringcursussen van Finance online!

Aanvullende bronnen

Bedankt voor het lezen van deze gids voor het analyseren en berekenen van winstgevendheidsverhoudingen. Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de FMVA®-certificering als Financial Modelling and Valuation Analyst. Sluit je aan bij 350.600+ studenten die voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari werken en met een missie om je te helpen je carrière vooruit te helpen. Met dat doel voor ogen, zullen deze aanvullende financiële bronnen u helpen een financiële analist van wereldklasse te worden:

  • Gratis cursussen over boekhouding en financiën
  • Gratis Excel-spoedcursus
  • Hoe waardeer je een privébedrijf? Private Company Valuation 3 technieken voor Private Company Valuation - leer hoe je een bedrijf kunt waarderen, zelfs als het privé is en met beperkte informatie. Deze gids biedt voorbeelden, waaronder vergelijkbare bedrijfsanalyse, analyse van contante geldstromen en de eerste Chicago-methode. Ontdek hoe professionals een bedrijf waarderen
  • Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer

Aanbevolen

Wat is rente-inkomen?
Wat is het nettoresultaat?
Wanneer & ldquo; Voor wie het aangaat & rdquo ;?