Kapitaalkosten zijn het minimumrendement. Interne rentevoet (IRR) De interne rentevoet (IRR) is de disconteringsvoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend. die een bedrijf moet verdienen voordat het waarde genereert. Voordat een bedrijf winst kan maken, moet het op zijn minst voldoende inkomsten genereren om de kosten te dekken van het kapitaal dat het gebruikt om zijn activiteiten te financieren. Dit omvat zowel de kosten van schulden als de kosten van het eigen vermogen dat wordt gebruikt voor de financiering van een bedrijf. De kapitaalkosten van een bedrijf hangen in grote mate af van het type financiering waarop het bedrijf vertrouwt: de kapitaalstructuur. Het bedrijf kan ofwel uitsluitend op eigen vermogen of uitsluitend op schulden vertrouwen, of een combinatie van beide gebruiken.
De financieringskeuze maakt de kapitaalkosten tot een cruciale variabele voor elk bedrijf, aangezien het de kapitaalstructuur van het bedrijf zal bepalen Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag van de schuld en / of het eigen vermogen dat een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten te financieren en zijn activa te financieren . De kapitaalstructuur van een bedrijf. Bedrijven zoeken naar de optimale mix van financiering die voldoende financiering oplevert en de kapitaalkosten minimaliseert.
Bovendien gebruiken investeerders de kapitaalkosten als een van de financiële maatstaven die zij beschouwen bij het beoordelen van bedrijven als potentiële investeringen. Het kapitaalkostencijfer is ook belangrijk omdat het wordt gebruikt als de disconteringsvoet voor de vrije kasstromen van het bedrijf in het DCF-analysemodel. DCF-formule met verdisconteerde kasstroom De DCF-formule met verdisconteerde kasstroom is de som van de kasstroom in elke periode gedeeld door één plus de disconteringsvoet verhoogd tot de macht van de periode #. In dit artikel wordt de DCF-formule opgesplitst in eenvoudige termen met voorbeelden en een video van de berekening. De formule wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te bepalen.
Hoe de kosten van kapitaal te berekenen?
De meest gebruikelijke benadering om de kapitaalkosten te berekenen, is om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) te gebruiken. Bij deze methode worden alle financieringsbronnen meegenomen in de berekening en krijgt elke bron een gewicht in verhouding tot zijn aandeel in de kapitaalstructuur van de onderneming.
WACC biedt ons een formule om de kapitaalkosten te berekenen:
De kosten van schulden in WACC zijn de rentevoet die een bedrijf betaalt over zijn bestaande schulden. De kostprijs van het eigen vermogen is het verwachte rendement voor de aandeelhouders van het bedrijf.
Kapitaalkosten en kapitaalstructuur
Kapitaalkosten zijn een belangrijke factor bij het bepalen van de kapitaalstructuur van het bedrijf. Bepalen van de optimale kapitaalstructuur van een bedrijf Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag aan schulden en / of eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf kan een lastige onderneming zijn, omdat zowel schuldfinanciering als financiering met eigen vermogen respectieve voor- en nadelen heeft.
Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag van de schulden en / of het eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf
Schulden zijn een goedkopere financieringsbron in vergelijking met eigen vermogen. Bedrijven kunnen profiteren van hun schuldinstrumenten door de rentebetalingen op bestaande schulden als lasten te boeken en zo het belastbare inkomen van het bedrijf te verlagen. Deze verlagingen van de belastingplicht worden belastingschilden genoemd. Belastingschilden zijn cruciaal voor bedrijven omdat ze helpen de kasstromen van het bedrijf en de totale waarde van het bedrijf te behouden.
Op een gegeven moment zullen de kosten van het uitgeven van extra schuld echter hoger zijn dan de kosten van het uitgeven van nieuw eigen vermogen. Voor een bedrijf met veel schulden zal het toevoegen van nieuwe schulden het risico op wanbetaling vergroten, het onvermogen om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen. Een hoger wanbetalingsrisico verhoogt de kosten van schulden, aangezien nieuwe kredietverstrekkers een premie zullen vragen voor het hogere wanbetalingsrisico. Bovendien kan een hoog wanbetalingsrisico ook de kosten van eigen vermogen opdrijven, omdat aandeelhouders waarschijnlijk een premie verwachten boven het rendement voor de schuldinstrumenten van het bedrijf, voor het nemen van het extra risico dat gepaard gaat met beleggen in aandelen.
Ondanks de hogere kosten (aandeleninvesteerders vragen een hogere risicopremie dan kredietverstrekkers), is eigenvermogensfinanciering aantrekkelijk omdat het geen wanbetalingsrisico voor het bedrijf creëert. Ook kan financiering met eigen vermogen een gemakkelijkere manier zijn om een grote hoeveelheid kapitaal aan te trekken, vooral als het bedrijf geen uitgebreide kredietverstrekkers heeft. Voor sommige bedrijven is financiering met eigen vermogen echter misschien geen goede optie, omdat hierdoor de controle van de huidige aandeelhouders over het bedrijf wordt verminderd.
Gerelateerde metingen
Finance wil u helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière vooruit te helpen. Met dat doel in gedachten, kunt u de volgende bronnen verkennen:
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Schuldencapaciteit Schuldencapaciteit Schuldencapaciteit verwijst naar het totale bedrag aan schulden dat een bedrijf kan aangaan en terugbetalen volgens de voorwaarden van de schuldovereenkomst.
- Equity Value Equity Value De eigenwaarde kan worden gedefinieerd als de totale waarde van het bedrijf die aan aandeelhouders kan worden toegerekend. Volg deze gids van Finance om de vermogenswaarde te berekenen.
- DCF-modeltraining Gratis gids voor DCF-modeltraining Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf
