Een Rising Star is een bedrijf of een bedrijf dat relatief nieuw is op de schuldkapitaalmarkten, met weinig of geen geschiedenis van schuldaflossing Schema Een schuldschema zet alle schulden die een bedrijf heeft in een schema op basis van de looptijd en rente tarief. Bij financiële modellering stromen rentelasten, waardoor het moeilijk is om de kredietwaardigheid ervan te beoordelen. Ondanks het gebrek aan geschiedenis zijn de prestaties van het bedrijf sterk genoeg om een bepaalde groep investeerders aan te trekken. Vanwege een lage kredietwaardigheid worden de obligaties van het bedrijf echter vaak als een hoog risico beschouwd en moeten ze daarom een premie-opbrengst bieden.
Als een rijzende ster zijn kredietkwaliteit blijft verbeteren en de vereiste vermogensratio bereikt. Hefboomratio's Een hefboomratio geeft het niveau van de schuld aan dat een bedrijfsentiteit heeft opgelopen ten opzichte van verschillende andere rekeningen in de balans, resultatenrekening of kasstroomoverzicht. Excel-sjabloon, zullen de obligaties worden opgewaardeerd naar S&P van beleggingskwaliteit - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) is een marktleider in het verstrekken van financiële marktanalyses, met name wat betreft het aanbieden van benchmark- en belegbare activa. Op dit niveau is er een relatief laag risico op wanbetaling. Obligaties met een iets hogere rating dan de gebruikelijke BB - zoiets als BBB of A3 - duiden op een relatief veilige belegging.
Voorbeeld van een kredietrating-upgrade
Stel dat het driejarige bedrijf X dat zich bezighoudt met olie-exploratie, olievoorraden ontdekt in een praktisch onontgonnen land. De FAM (Financial Accountant Manager) en het bestuur beseffen dat hun operaties zinloos zullen zijn zonder substantiële financiering. Ze proberen hun financiële tekort van 1,2 miljard dollar op te lossen door obligaties uit te geven. Helaas is hun enige initiële optie vanwege hun lage reputatie op de markt om hoogrentende obligaties uit te geven die als junk-obligaties worden beoordeeld. Junk Bonds Junk Bonds, ook wel high-yieldobligaties genoemd, zijn obligaties met een rating onder investment grade. de drie grote ratingbureaus (zie onderstaande afbeelding). Junk-obligaties brengen een hoger risico op wanbetaling met zich mee dan andere obligaties, maar ze betalen een hoger rendement om ze aantrekkelijk te maken voor beleggers. .
De kredietwaardigheidsproblematiek doet zich voor ondanks de recente voltooiing van de eerste fase van de aanleg van pijpleidingen door het bedrijf, waardoor het een van de meest winstgevende bedrijven in het land is geworden en een aantal grote investeerders in het bedrijf in de schijnwerpers staat. Deze successen kunnen leiden tot een upgrade van de kredietwaardigheid en het bedrijf als een "rijzende ster" bestempelen. Het zal echter nog moeten werken aan het opbouwen van een stevigere kredietgeschiedenis om aanzienlijk hogere ratings te krijgen van de ratingbureaus op obligaties.
Kortom, een rijzende ster is een bedrijf dat goede potentiële toekomstperspectieven laat zien, en dat enige vooruitgang heeft geboekt in termen van zijn rating op de kapitaalmarkten, maar dat nog werk te doen heeft om de hoogste investment-grade ratings te krijgen voor zijn banden.
Rising Star vs Fallen Angel
Zowel de rijzende ster als de gevallen engel Fallen Angel Een gevallen engel is een obligatie met een investment-grade rating, maar is sindsdien gedegradeerd tot junk-status als gevolg van de afnemende financiële positie van de emittent. De obligatie wordt naar beneden bijgesteld door een of meer van de drie grote ratingdiensten: Fitch, Moody's en Standard & Poor's (S&P). obligaties kunnen worden gevonden onder de grote paraplu van rommelobligaties. Het verschil zit in hun waargenomen richting. Opkomende sterren worden gezien als bedrijven die opgaan in de richting van het verkrijgen van hogere kredietratings voor hun schuldenproblematiek. Fallen Angels daarentegen zijn bedrijven met een langere geschiedenis en voorheen een hogere kredietwaardigheid, maar die het moeilijk hebben gehad, waardoor hun schuld is verlaagd naar de status van junk bond.
Rijzende sterren zien hun geloofwaardigheid gestaag verbeteren, hoewel hun kredietwaardigheid voorlopig relatief laag kan blijven. Maar ze worden geacht op schema te liggen om een kredietkwaliteit te krijgen die investment-grade waard is. Daarom worden hun banden doorgaans als minder riskant beschouwd in vergelijking met gevallen engelenbanden.
Uitdagingen voor een rijzende ster
De belangrijkste uitdaging van een opkomend sterbedrijf ligt meestal in het financieren van aanzienlijke groei. Het staat voor de moeilijkheid om het vertrouwen van investeerders te winnen, vanwege het ontbreken van een gevestigd kredietrecord.
In het bijzonder kan het worden geconfronteerd met uitdagingen zoals:
- Aanpassen aan een veranderende markt
- Nieuwe strategische plannen aannemen
- Kasstromen en complexiteit van financieel beheer
Investeringsmogelijkheden met een opkomende ster
Het is vaak moeilijk om een rijzende ster in het juiste stadium van de marktcyclus te identificeren. Als u dit succesvol doet, kan dit echter leiden tot substantiële opbrengsten voor beleggers.
1 - Beleggers kunnen mogelijk de obligaties van het bedrijf krijgen als ze nog steeds beoordeeld zijn als rommelobligaties en daarom een hoog rendement bieden, ook al groeit het bedrijf gestaag en wordt het steeds minder een krediet- / wanbetalingsrisico. Een belegger kan dan genieten van hogere opbrengsten zonder het overeenkomstig hogere risiconiveau.
2 - Naarmate de kredietwaardigheid van de rijzende ster verbetert, zullen zijn obligaties in waarde stijgen. Beleggers die de obligaties eerder hebben verworven, toen het bedrijf een lagere kredietwaardigheid had, kunnen de obligaties dan met winst verkopen op de secundaire markt.
Opkomende sterren op de schuldkapitaalmarkten kunnen investeerders goede kansen bieden. Verstandig investeren in rijzende sterren vereist zorgvuldig onderzoek, voorzichtigheid en meestal geduld, aangezien het enige tijd kan duren voordat de kredietwaardigheid van het bedrijf aanzienlijk verbetert.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de uitleg van Finance over een Rising Star. Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari, een toonaangevend certificeringsprogramma voor financiële analisten. Om door te gaan met leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn deze aanvullende bronnen nuttig:
- Corporate Venturing Corporate Venturing Corporate venturing (ook bekend als corporate venture capital) is de praktijk waarbij bedrijfsfondsen rechtstreeks worden geïnvesteerd in externe startende bedrijven. Dit wordt meestal gedaan door grote bedrijven die willen investeren in kleine maar innovatieve startende bedrijven. Ze doen dit door middel van joint venture-overeenkomsten en verwerving van aandelenbelangen.
- Private Equity versus Venture Capital, Angel / Seed Investors Private Equity versus Venture Capital, Angel / Seed Investors Vergelijk private equity versus venture capital versus angel en seed investeerders in termen van risico, fase van het bedrijf, omvang en type investering, metrics, management. Deze gids biedt een gedetailleerde vergelijking van private equity versus durfkapitaal versus angel- en seed-investeerders. Het is gemakkelijk om de drie categorieën beleggers door elkaar te halen
- Private Equity-fondsen Private Equity-fondsen Private equity-fondsen zijn kapitaalpools die kunnen worden geïnvesteerd in bedrijven die een kans bieden op een hoog rendement. Ze komen met een vaste
- Rating Agency Rating Agency Een ratingbureau is een bedrijf dat de financiële kracht van bedrijven en overheidsinstanties beoordeelt, met name hun vermogen om te voldoen aan de belangrijkste en
