Beperkende of negatieve convenanten zijn een soort niet-financiële convenanten die de lener beperken in het uitoefenen van een bepaalde activiteit of voorkomen dat deze een vooraf bepaalde limiet overschrijdt. Ze worden "negatieve" schuldovereenkomsten genoemd omdat ze beperkingen opleggen of bepaalde grenzen creëren voor de kredietnemer die hij niet mag overschrijden.
Kenmerken van beperkende overeenkomsten
1. Beperking van leenactiviteiten
Negatieve schuldconvenanten beperken de lenende partij om verder te lenen of te financieren Financiering Financiering verwijst naar de methoden en soorten financiering die een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten te ondersteunen en te laten groeien. Het bestaat uit vreemd vermogen en eigen vermogen, dat wordt gebruikt om kapitaalinvesteringen uit te voeren, overnames te doen en in het algemeen het bedrijf te ondersteunen. activiteiten afhankelijk van de leningsovereenkomst. Het is meestal een stap die kredietverstrekkers nemen met als doel het risico van mogelijke oninbare vorderingen te verminderen.
2. Beperking van investeringsactiviteiten
Investeringsactiviteiten omvatten de verkoop en aankoop van fysieke activa, upgrade van activa, investeringen in onroerend goed. Onroerend goed Onroerend goed is onroerend goed dat bestaat uit grond en verbeteringen, waaronder gebouwen, armaturen, wegen, constructies en nutsvoorzieningen. Eigendomsrechten geven een eigendomsrecht op het land, verbeteringen en natuurlijke hulpbronnen zoals mineralen, planten, dieren, water enz., En vele anderen. Negatieve schuldconvenanten zijn van kracht wanneer een geldschieter de lenende partij belet investeringsactiviteiten te ontplooien zonder hun toestemming. Het wordt gedaan om de risico's te verminderen die kunnen voortvloeien uit aanzienlijke bedragen voor investeringsuitgaven.
3. Beperkingen op fusies en overnames
Fusies en overnames worden vaak gebruikt als niet-financiële schuldovereenkomsten door kredietverstrekkers met de bedoeling significante effecten op de cashflow te vermijden. Cashflow Cashflow (CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten CF van de lenende partij. De activiteiten kunnen al dan niet van invloed zijn op het vermogen van de lenende partij om de lening terug te betalen.
Daarom door beperkingen op te leggen aan fusies en overnames Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten; kredietverstrekkers gebruiken het als een niet-financiële schuldovereenkomst om te vrijwaren hun belangen door ervoor te zorgen dat er niet met grote hoeveelheden risico met hun geld wordt omgegaan. Gewoonlijk moet de lenende partij in het geval van een M & A-gerelateerd schuldconvenant zijn ideeën doorgeven en goedkeuring krijgen van de geldschieter alvorens dergelijke activiteiten te ondernemen.
4. Beperkingen op uitbetalingen
Kredietverstrekkers kunnen gebruikmaken van een negatief schuldconvenant door beperkingen op te leggen aan uitbetalingen of door een specifieke limiet voor uitbetalingen in te stellen. Het wordt gedaan om de liquiditeit van de lenende partij in toom te houden. Het helpt voorkomen dat de kredietnemer grote bedragen uitstroomt, die al dan niet van invloed kan zijn op zijn liquiditeitspositie en zijn vermogen om bepaalde schuldniveaus te ondersteunen.
Illustratief voorbeeld
Bedrijf A is van plan bedrijf B over te nemen in een buy-out van $ 80.000.000. Over het algemeen kennen de financiële markten echter veel volatiliteit. Hierdoor is de tijd niet gunstig voor een acquisitie. Volgens de bestaande leningsovereenkomst van bedrijf A met Bank C Ltd. moeten alle belangrijke investerings- / aankoopactiviteiten en fusies en overnames van het bedrijf eerst via de bank verlopen.
Bij het pitchen van het idee bij de bank, weigert de bank het en zegt dat verdere actie op het plan zou leiden tot een schending van de convenantovereenkomst. Omdat de economische omstandigheden ongunstig waren, wilde de bank hun geld niet in gevaar brengen.
Marktvoorkeuren
Een onderzoek naar negatieve en positieve convenanten Positieve convenanten Een positief convenant schrijft doorgaans de voorwaarde voor voor het behoud van het operationele welzijn en de stabiliteit van het bedrijf van de lenende partij. Ze concluderen dat negatieve convenanten vaker worden gebruikt bij sterk groeiende bedrijven, liquide bedrijven, bankafhankelijke bedrijven of financieel afhankelijke bedrijven, terwijl positieve convenanten vaker worden gebruikt door bedrijven die werken met een lagere winstmarge (Niskanen en Niskanen) . Snelgroeiende bedrijven gaan vaak negatieve convenanten aan, die restrictief van aard zijn. In dergelijke gevallen geeft de uitlenende partij er de voorkeur aan controle uit te oefenen over de activiteiten van het bedrijf die rechtstreeks van invloed kunnen zijn op het uitgeleende geld.
Door een negatieve convenantovereenkomst aan te gaan, verkrijgt de kredietverstrekker bepaalde zeggenschapsrechten die hij uitoefent om zijn uitgeleende geld te vrijwaren van mogelijke verliezen. Dit wordt gedaan door bepaalde operationele of financiële activiteiten te beperken die de geldschieter als een bedreiging voor zijn geld ziet. Het bedrijf kan dergelijke operaties alleen uitvoeren met toestemming van de geldverstrekker, zoals gevolgd door het negatieve convenant.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Kredietadministratie Kredietadministratie Bij kredietadministratie is een afdeling van een bank of kredietinstelling betrokken die het volledige kredietproces beheert. Geld lenen is een van de kernfuncties van een bank, en banken genereren inkomsten door een hogere rente op leningen in rekening te brengen dan de rente die ze betalen op klantendeposito's.
- Schulden vs. eigen vermogen Schulden vs. eigen vermogen Financiering Schulden vs. eigen vermogen - wat is het beste voor uw bedrijf en waarom? Het simpele antwoord is dat het ervan afhangt. De beslissing over eigen vermogen versus schuld is afhankelijk van een groot aantal factoren, zoals het huidige economische klimaat, de bestaande kapitaalstructuur van het bedrijf en de levenscyclusfase van het bedrijf, om er maar een paar te noemen.
- Niet-financiële convenanten Niet-financiële convenanten Niet-financiële convenanten zijn beloften of afspraken gemaakt door de lenende partij die niet financieel van aard zijn. De beloften zijn ofwel operationeel,
- Topbanken in de VS Topbanken in de VS Volgens de Amerikaanse Federal Deposit Insurance Corporation waren er in februari 2014 6.799 FDIC-verzekerde commerciële banken in de VS. De centrale bank van het land is de Federal Reserve Bank, die werd opgericht na de passage van de Federal Reserve Act in 1913
