JAJO is een van de drie optiecycli die bestaan uit meerdere optiecontracten met een opeenvolgende vervaldatum in de maanden januari, april, juli en oktober. Optiecontracten worden geleverd met vervaldatums die passen in een cyclus van gemiddeld negen maanden. Elke cyclus omvat twee korte-termijnmaanden plus twee extra maanden vanaf de kwartaalcycli die beginnen in januari, februari of maart.
Afgezien van de JAJO-cyclus, omvatten de andere optiecycli waaraan een optiecontract op openbare markten kan worden toegewezen FMAN. FMAN FMAN is een van de drie optiecycli en het omvat meerdere optiecontracten die dezelfde voorwaarden hebben en aflopen in de Februari, mei (februari, mei, augustus en november) en MJSD MJSD MJSD is een acroniem dat staat voor de maanden maart, juni, september en december. De maanden zijn de laatste maanden van de vier jaarlijkse kwartalen waarin financiële inkomsten worden vrijgegeven en dividenden worden bekendgemaakt. Overheidsbedrijven die actief zijn in de Verenigde Staten zijn verplicht om kwartaalresultaten in te dienen (maart, juni, september en december).
Overzicht
- JAJO is een optiecyclus die de maanden januari, april, juli en oktober vertegenwoordigt.
- De JAJO-cyclus is een van de drie optiecycli die vermelde opties bevatten met dezelfde kenmerken en vervaldatum maar met verschillende uitoefenprijzen.
- Het vertegenwoordigt ook de eerste maand van de vier financiële kwartalen in een jaar.
Hoe Options Cycles werken
Optiecycli verwijzen naar de periodecategorieën waarin optiecontracten worden toegekend. De cycli zijn geïntegreerd in alle derivatencontracten, zoals opties en futurescontracten. Futurescontract Een futurescontract is een overeenkomst om op een later tijdstip een onderliggend actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Het wordt ook wel een derivaat genoemd, omdat toekomstige contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Beleggers kunnen het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen op een later tijdstip kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. en staan onder toezicht van regelgevende instanties. Bij het kopen van opties op de openbare markt zal een handelaar de beschikbare opties bekijken volgens de optieklassen.
Een optieklasse omvat meerdere lijsten van optieseries, die zijn gegroepeerd in ofwel call- of putopties. Opties: calls en putten. bepaalde datum (vervaldatum) tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend. Dit betekent dat een belegger die geïnteresseerd is in het kopen van call-opties op de onderliggende waarde, meerdere noteringen van de call-optieseries zal bekijken, en elk van deze noteringen zal een specifieke uitoefenprijs en vervaldatum hebben. Op dezelfde manier ziet een handelaar die geïnteresseerd is in het kopen van putopties de beschikbare aanbiedingen, elk met een unieke uitoefenprijs en vervaldatum. Op de openbare marktoptieklassen worden vermeld naast hun uitoefenprijzen en vervaldata binnen een specifieke cyclus.
Optiecontracten aan cycli toewijzen
Vóór 1984 werden de optiecycli gedeeld door vier maanden voordat de Chicago Board Options Exchange een besluit nam om de cycli te herzien naar de huidige drie cycli. Hierdoor kon elke notering van opties de eerste twee maanden beschikbaar stellen aan beleggers, gevolgd door nog eens twee maanden in de cyclus. De drie belangrijkste cycli zijn:
- JAJO (1e cyclus) : januari, april, juli en oktober
- FMAN (2e cyclus) : februari, mei, augustus, november
- MJSD (3e cyclus) : maart, juni, september en december
Opties op de JAJO-cyclus omvatten contracten die beschikbaar zijn in de eerste maand van elk van de vier kwartalen, dwz januari, april, juli en oktober. Een handelaar die geïnteresseerd is in het kopen van een optie op basis van de onderliggende waarde, moet de eerste twee opeenvolgende maanden vinden, gevolgd door twee resterende maanden in de cyclus. Het geeft beleggers de mogelijkheid om zich af te dekken voor kortlopende contracten of om langetermijncontracten te kopen. Als bijvoorbeeld XYZ $ 150 wordt toegewezen aan de JAJO-cyclus in januari, zijn de eerste twee maanden januari en februari, gevolgd door april en juli.
Vervalcyclus van optiecontract
De vervalcyclus verwijst naar de vervalmaanden van optiecontracten in elk van de drie cycli. Aandelenopties worden ingesteld in een van de drie belangrijkste cycli die u vertellen in welke maand een optie vervalt. Een optiehouder kan de optie uitoefenen vóór of op de vervaldatum om de eventuele intrinsieke waarde die aan de optie is toe te rekenen, te recupereren.
Het uitoefenen van een optie betekent het kopen of verkopen van de onderliggende waarde tegen een uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie om een onderliggend effect te kopen of te verkopen kan uitoefenen, afhankelijk van of hij een call-optie of put-optie. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs. overeengekomen bij aanvang van het contract. Indien een optiehouder de optie niet uitoefent vóór de expiratiedatum, vervalt de optie waardeloos en krijgt de houder er geen waarde uit.
JAJO in dividendcycli
De JAJO-cyclus is ook van toepassing op de dividendcyclus, in die zin dat deze staat voor de vier belangrijkste maanden voor beleggers. JAJO vertegenwoordigt de maanden januari, april, juli en oktober, de maanden waarin de meeste bedrijven dividenden declareren.
Gewoonlijk publiceren de meeste bedrijven hun winstrapporten elk kwartaal en doen ze ook een dividendverklaring over een aanstaande dividendbetaling. Maar zelfs met een dividendverklaring komen sommige aandeelhouders mogelijk niet in aanmerking, vooral in bedrijven met dividendvoorkeuren voor verschillende aandelenklassen.
Praktische voorbeelden van JAJO-optiecyclus
Opties die op openbare markten worden verhandeld, volgen meestal hun eigen aangewezen cycli en noteringen zijn beschikbaar voor de eerste twee maanden, gevolgd door de volgende twee maanden uit het cyclusschema. Stel bijvoorbeeld dat de call-optie ABC $ 100 in januari is toegewezen aan de JAJO-cyclus. Het betekent dat de eerste twee maanden januari (huidige maand) en februari (volgende maand) zijn, gevolgd door april en juli uit het cyclusprogramma.
Stel ook dat de putoptie van ABC $ 100 in februari is toegewezen aan JAJO Cycle. De put heeft de volgende lijst: februari (huidige maand), maart (volgende maand), april en juli. Elk van de aanbiedingen wordt beschouwd als een individuele optieserie en de vier aangeboden opties vertegenwoordigen een volledige optiecyclus. De meeste noteringen van op de beurs verhandelde optieseries vervallen op de derde vrijdag van de vervalmaand.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Dividendbeleid Dividendbeleid Het dividendbeleid van een bedrijf bepaalt het bedrag van de dividenden die het bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert en de frequentie waarmee de dividenden worden uitgekeerd
- Vervaldatum (derivaten) Vervaldatum (derivaten) De vervaldatum, in derivaten, verwijst naar de datum waarop opties of futurescontracten vervallen. Met andere woorden, de vervaldatum is de laatste dag
- Prijsbepaling van opties Prijsbepaling van opties Modellen Prijsbepaling van opties zijn wiskundige modellen die bepaalde variabelen gebruiken om de theoretische waarde van een optie te berekenen. De theoretische waarde van een
- Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen
