De volatiliteit van de winst is een statistisch concept dat het bijbehorende risico bepaalt en helpt bij het voorspellen van de marktprijs van een bepaald aandeel. Volatiliteit is het risico dat verband houdt met verschillende graden van verandering in de waarde van een effect. Een hogere volatiliteit impliceert een hoger risico. Een markt met aanhoudende stijgingen en dalingen gedurende een aanzienlijke periode is een volatiele markt.
Korte samenvatting:
- De volatiliteit van de winst is een statistisch concept dat het bijbehorende risico bepaalt en de marktprijs van een bepaald aandeel voorspelt. Volatiliteit is het risico dat verband houdt met verschillende graden van verandering in de waarde van een effect.
- De volatiliteit van de winst houdt rechtstreeks verband met de kapitaalkosten. Aangezien de winst kapitaaloverschot voedt, impliceert een hoge volatiliteit een grote kans op insolventie.
- Inkomstenvolatiliteit kan worden gebruikt om inkomsten te voorspellen met behulp van financiële prognosemodellen.
Inzicht in de vluchtigheid van de winst
De volatiliteit wordt bepaald door de spreiding van de rendementen voor een gegeven effect of marktindex te meten. Aandelenindex Een aandelenindex bestaat uit samenstellende aandelen die worden gebruikt om een indicatie te geven van een economie, markt of sector. Een aandelenindex wordt vaak gebruikt door beleggers als (wat een deel van de aandelenmarkt is) en wordt berekend met behulp van variantie en standaarddeviatie. Met name de volatiliteit van de winst controleert de nettowinst van bedrijven op kwartaal- of maandbasis om de stabiliteit of instabiliteit van de bijbehorende beveiliging vast te stellen.
Aangezien winsten een drijvende kracht zijn achter aandelenprestaties, impliceren inconsistente winsten een hoger risico. Omdat volatiliteit een vergelijkende maatstaf is, worden jaarlijkse gegevens van de prestaties van een bedrijf vergeleken. De winsten vanaf januari 2019 kunnen worden vergeleken met de reële winsten vanaf januari 2018 of met de verwachte winsten (volgens schattingen van het bedrijfsmanagement of de financiële analyse) van januari 2020. Deze cijfers staan bekend als respectievelijk historische winsten en impliciete winsten.
Impact van winstvolatiliteit
1. Kapitaalkosten
De volatiliteit van de winst houdt rechtstreeks verband met de kapitaalkosten Kapitaalkosten De kapitaalkosten zijn het minimumrendement dat een bedrijf moet verdienen voordat het waarde kan genereren. Voordat een bedrijf winst kan maken, moet het op zijn minst voldoende inkomsten genereren om de kosten van de financiering van zijn werking te dekken. . Aangezien de winst kapitaaloverschot voedt, impliceert een hoge volatiliteit een grote kans op insolventie. Het stelt ook de zakelijke praktijken van het huidige management van een bedrijf ter discussie.
Externe financieringsbronnen zijn altijd duurder dan interne financieringen, die in mindering kunnen worden gebracht op de nettowinst op de balans van de onderneming.
2. Voorspelbaarheid van inkomsten
Inkomstenvolatiliteit kan worden gebruikt om inkomsten te voorspellen met behulp van financiële prognosemodellen. Ze zijn van invloed op de voorspelbaarheid vanwege de relatie met de disconteringsvoet of geschatte kasstromen. Volatiliteit kan te wijten zijn aan externe economische schokken waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd of aan onnauwkeurigheden in het boekhoudproces. Boekhoudkundige transacties Boekhoudkundige transacties hebben betrekking op elke bedrijfsactiviteit die resulteert in een direct effect op de financiële status en financiële overzichten van het bedrijf. Het is absoluut noodzakelijk om te onthouden dat elke transactie het evenwicht tussen de activa en de passiva, of de debet en het krediet moet weergeven. om inkomen te bepalen. Beide factoren dragen bij aan een verminderde voorspelbaarheid van inkomsten.
Inkomsten met een lage volatiliteit vertonen een hoge persistentie en bijgevolg een hogere voorspelbaarheid. Inkomsten met een hoge volatiliteit impliceren weinig betrouwbare voorspelbaarheid.
Een grotere volatiliteit kan leiden tot een schaarste aan interne financiering. Dit zou managers ertoe dwingen externe financieringsbronnen te zoeken en veelbelovende investeringsmogelijkheden af te zien vanwege de hogere kapitaalkosten van externe financiering. Daarom vergroten volatiele winsten de kans op een gebrek aan toegang tot interne fondsen en externe fondsen, en op onderinvestering. Dergelijke gebeurtenissen worden investeringsverstoringen genoemd, die negatief gerelateerd zijn aan toekomstige inkomsten.
3. Aandelenkoersen
Traditioneel heeft de volatiliteit van de winst een negatief effect op de prestaties van de aandelenkoers. Over het algemeen geldt: hoe stabieler de inkomsten van een bedrijf, hoe stabieler de prijs van zijn aandelen. Er kunnen echter vooroordelen ontstaan als gevolg van andere marktfactoren, zoals een plotselinge daling van de olieprijzen die zowel de volatiliteit van de kredietwinsten als de waarde van het eigen vermogen beïnvloeden.
Daarom geloven academische kringen in toenemende mate dat de impact van volatiliteit op het eigen vermogen waarschijnlijk wordt overschat. Amazon.com rapporteerde bijvoorbeeld in 2012 lagere inkomsten dan in het voorgaande boekjaar. Toch is de aandelenkoers van de online retailgigant in 2012 met 8% gestegen, terwijl beleggers zich opstapelden.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière ten volle te ontwikkelen, zullen deze aanvullende financiële middelen zeer nuttig zijn:
- Kroonluchter Exit Kroonluchter Exit Kroonluchter Exit (CE) is een op volatiliteit gebaseerde indicator die stop loss exit-punten identificeert voor lange en korte handelsposities. Chuck Le Beau, een erkend expert in exitstrategieën, ontwikkelde de CE-indicator. Alexander Elder introduceerde de strategie echter bij handelaren
- Long- en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).
- Marktrisicopremie Marktrisicopremie De marktrisicopremie is het extra rendement dat een belegger verwacht van het aanhouden van een risicovolle marktportefeuille in plaats van risicovrije activa.
- VIX VIX De Chicago Board Options Exchange (CBOE) creëerde de VIX (CBOE Volatility Index) om de verwachte 30-dagen volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt te meten, ook wel de "angstindex" genoemd. De VIX is gebaseerd op de prijzen van opties op de S&P 500 Index
