Corporate Development (Corp Dev) is de groep bij een onderneming die verantwoordelijk is voor strategische beslissingen om te groeien en haar bedrijf te herstructureren, strategische partnerschappen aan te gaan en / of organisatorische excellentie te bereiken. Het doel van Corp Dev is om kansen te creëren voor het bedrijf door middel van acties zoals fusies en overnames (M&A) Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten, desinvesteringen Desinvestering Een desinvestering (of desinvestering) is de verkoop van activa van het bedrijf of een bedrijfseenheid door een verkoop, ruil, sluiting,of faillissement. Een gedeeltelijke of volledige verkoop kan gebeuren, afhankelijk van de reden waarom het management ervoor koos om de bedrijfsmiddelen te verkopen of te liquideren. Voorbeelden van afstotingen zijn onder meer de verkoop van intellectuele eigendom en deals die de waarde van het bedrijfsplatform van het bedrijf benutten.
Waarom is bedrijfsontwikkeling nodig?
Bedrijfsontwikkeling is nodig voor een bedrijf om innovatieve strategieën te creëren en uit te voeren die het bedrijf helpen zijn concurrentievoordeel te benutten en daarbij:
- Verbeter de financiële en operationele prestaties van het bedrijf
- Stel het bedrijf in staat om beter te presteren dan zijn concurrenten
Interne versus externe focus
In zekere zin is bedrijfsontwikkeling een essentiële naar binnen gerichte functie voor een organisatie. Het is vereist om hiaten in het geografische bereik en de productportfolio van de organisatie op te vullen.
Aan de andere kant is bedrijfsontwikkeling ook een essentiële naar buiten gerichte functie voor een organisatie. Dit komt omdat organisaties dynamische ondernemingen zijn, met waardevolle activa, die kunnen worden gemonetariseerd en kunnen groeien door verschillende combinaties van deals en partnerschappen. De afdeling bedrijfsontwikkeling moet dus innoveren en een reeks zakenpartners en transactiealternatieven creëren.
Structuur van bedrijfsontwikkeling
# 1 Gecentraliseerd model
Bedrijfsontwikkeling is typisch een gecentraliseerde functie, omdat het Corp Dev-team hierdoor een vogelvlucht van de organisatie krijgt, waardoor ze kansen en bedreigingen kunnen herkennen. Hierdoor kan het bedrijf profiteren van het feit dat het een first-mover is in geval van een kans, en preventief optreden tegen bedreigingen. Met een dergelijke structuur kan het ontwikkelingsteam van het bedrijf ook deals met andere bedrijven structureren die goed in de portefeuille van het bedrijf passen.
Er moet echter worden opgemerkt dat een gecentraliseerde Corp Dev-afdeling niet betekent dat de afdeling volledig geïsoleerd werkt van andere operationele groepen binnen het bedrijf. Na het verwerven van een bedrijf helpt het ontwikkelingsteam van het bedrijf bijvoorbeeld de overname in het bedrijf te integreren door samen te werken met ondersteunende functies en business lines binnen het bedrijf en met leveranciers buiten het bedrijf.
# 2 Hybride model
Volgens dit organisatiemodel is de afdeling bedrijfsontwikkeling slank, dat wil zeggen dat ze uit zeer weinig Corp Dev-professionals bestaat. Dit gestroomlijnde team is afhankelijk van een netwerk van externe en interne middelen voor het leveren van vakkennis bij het evalueren van potentiële partnerschappen en strategische transacties.
# 3 Gedecentraliseerd model
Een gedecentraliseerd Corp Dev-organisatiemodel betekent eigenlijk dat er geen kernafdeling voor bedrijfsontwikkeling is. In plaats daarvan wordt een bedrijfsontwikkelingsteam per geval of ad hoc samengesteld en bestaat uit individuen van verschillende interne afdelingen.
De exacte samenstelling van het team wordt bepaald door de expertise die nodig is voor het specifieke bedrijfsontwikkelingsproject. Als het project bijvoorbeeld een afstoting was, zou het Corp Dev-team dichtbevolkt zijn met personen van de corporate finance en juridische afdelingen.
Het gecentraliseerde model is het meest populaire model voor bedrijfsontwikkeling, terwijl het gedecentraliseerde model het minst populaire model is.
Werkprofiel van een Corporate Development Team
Bedrijfsontwikkelingsgroepen zijn verantwoordelijk voor een breed scala aan functies, en het scala aan functies kan aanzienlijk verschillen van bedrijf tot bedrijf. Veel mensen denken dat Corp Dev uitsluitend betrokken is bij fusies en overnames (M&A) Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids beschrijven we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten, maar - vooral bij grote ondernemingen - is Corp Dev doorgaans betrokken. in een aantal andere projecten dan alleen M&A.
Enkele van de meest voorkomende verantwoordelijkheden van Corp Dev zijn onder meer:
- Operationele uitmuntendheid bereiken
- Analyseren van en investeren in nieuwe strategische initiatieven (dit omvat fusies, overnames en ook strategische desinvesteringen)
- Prognosemodellen en budgetten maken om assetallocaties te bepalen en de prestaties van het bedrijf te bewaken
- Omgaan met toezichthouders van de overheid en / of de industrie
- Zorgen voor kapitaaltoereikendheid
- Identificatie en behandeling van niet-kernbedrijfsmiddelen
- Verbetering van de klant / klantervaring
- Bedrijfsproductiviteit optimaliseren
- Deelnemen aan financiële conferenties, aandeelhoudersvergaderingen, Investor Days en winstverslagen om de strategie van het bedrijf aan aandeelhouders te communiceren
- Productontwikkeling en marktpenetratie
- Portefeuillemanagement
- Inzicht in de belangrijkste drijvende krachten achter inkomsten en uitgaven; het identificeren van de belangrijkste Key Performance Indicators (KPI's) om de prestaties van het bedrijf te meten en te evalueren
Strategieën implementeren voor bedrijfsontwikkeling
De volgende strategieën worden vaak gebruikt om de doelstellingen van bedrijfsontwikkeling te bereiken:
# 1 Fusies en overnames
Grote bedrijven kopen / kopen vaak kleinere bedrijven uit die beschikken over vaardigheden, kennis, klanten, inkomsten, inkomsten en / of cashflow die het overnemende bedrijf aanzienlijk ten goede kunnen komen. In andere gevallen kan een bedrijf een bedrijf overnemen waarvan het denkt dat het potentieel heeft en vervolgens zijn bedrijfsmodel vernieuwen om het in een nieuwe en hopelijk winstgevende richting te brengen. Om dergelijke overnames uit te voeren, moeten professionals op het gebied van bedrijfsontwikkeling bedreven zijn in bedrijfswaardering Specialist bedrijfswaardering Bedrijfswaardering verwijst naar het proces van het bepalen van de werkelijke waarde van een bedrijf. Eigenaren werken samen met een bedrijfswaarderingsspecialist om hen te helpen een objectieve schatting te maken van de waarde van hun bedrijf. Ze hebben de diensten van bedrijfswaarderingsspecialisten nodig om de reële waarde van een bedrijf te bepalen, risicobeheer, financiële modellen, onderhandeling,en integratie.
Bij het uitvoeren van fusies en overnames: (1) stellen een lijst met doelen op, (2) waarderen de bedrijven in een financieel model, (3) onderhandelen over de voorwaarden van de deal en (4) integreren de overname in het bedrijf. Voor meer informatie hierover verwijzen wij u naar onze gids over het M & A-proces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten.
Voor succesvolle integraties creëren Corp Dev-teams vaak een Transition Services Agreement (TSA) tussen de koper en de verkoper. Een TSA specificeert de aard van en de duur waarvoor de verkoper diensten zal blijven verlenen aan het bedrijf dat is gekocht. Dit creëert waarde voor de koper omdat het hem tijd geeft om het nieuw gekochte bedrijf te integreren. Het helpt de verkoper ook omdat het hen in staat stelt gestrande kosten te verminderen en hun systemen te herstructureren (vooral als slechts een deel van hun bedrijf door de koper is overgenomen).
# 2 Langetermijnpartnerschappen
Het hebben van een reputatie op de markt als een “partner” bij uitstek geeft een bedrijf een concurrentievoordeel. Dit komt doordat stabiele partnerschappen, bestaande uit een aantal organisaties, alle partners schaalvoordelen opleveren. Bovendien, om een prijzenoorlog / race naar de bodem met een potentiële concurrent te voorkomen, geven bedrijven er vaak de voorkeur aan om partnerschappen met hen aan te gaan.
Ook is het vormen van partnerschappen (meestal) veel minder kapitaalintensief dan het verwerven van een bedrijf. Gezien de vraag naar het aangaan van partnerschappen op innovatieve manieren, creëert het dus een concurrentievoordeel als u weet hoe u duurzame partnerschappen met andere organisaties kunt aangaan.
# 3 Desinvesteringen en carve-outs
Bedrijven staan zowel intern als extern onder druk om ervoor te zorgen dat de portefeuilles van het bedrijf kapitaal op een efficiënte manier gebruiken. Dientengevolge, desinvesteringen Desinvestering Een desinvestering (of desinvestering) is de desinvestering van bedrijfsactiva of een bedrijfseenheid door middel van een verkoop, ruil, sluiting of faillissement. Een gedeeltelijke of volledige verkoop kan gebeuren, afhankelijk van de reden waarom het management ervoor koos om de bedrijfsmiddelen te verkopen of te liquideren. Voorbeelden van afstotingen zijn onder meer de verkoop van intellectueel eigendom en carve-outs zijn een steeds belangrijkere strategie voor bedrijven geworden.
Het planmatig ontladen van activa, gebaseerd op regelmatige herziening van de bedrijfsportefeuille, kan een hoog rendement opleveren voor het bedrijf. Dit is een andere Corp Dev-functie waarvoor uitgebreide financiële modellen, Excel-vaardigheden en een sterk begrip van technieken voor bedrijfswaardering vereist zijn.
# 5 Strategische allianties
Strategische allianties stellen de bedrijven die bij de alliantie betrokken zijn in staat om hun risico beter te beheren, kerncapaciteiten en activa te benutten en de toegang tot nieuwe markten te versnellen. Strategische allianties zijn bijzonder verstandige middelen om opkomende markten zoals India, China en Brazilië te betreden, omdat ze het bedrijf helpen het nieuwe land binnen te komen om de vereiste zakelijke relaties te vormen en de relevante zakelijke praktijken sneller te leren dan anders mogelijk zou zijn geweest.
Bovendien resulteren strategische allianties vaak in een efficiënter gebruik van kapitaal, aangezien de kosten van de investering worden gedeeld en het risico wordt verdeeld over de partners in overeenstemming met hun vaardigheden / inbreng van activa.
# 6 Creatieve transacties voor het optimaliseren van aandeelhouderswaarde
Activistische aandeelhouders en hedgefondsen Hedgefondsstrategieën Een hedgefonds is een investeringsfonds dat is opgericht door geaccrediteerde individuen en institutionele investeerders met als doel het rendement te maximaliseren en het risico te verminderen of te elimineren, ongeacht de stijging of daling van de markt. Hedgefondsstrategieën worden toegepast via particuliere investeringspartnerschappen tussen een fondsbeheerder en investeerders oefenen vaak externe druk uit op een bedrijf door hun voorkeuren en opvattingen over de prestaties en strategische richting van het bedrijf kenbaar te maken. De eisen van dergelijke investeerders werken als een stimulans voor het ontwikkelingsteam van het bedrijf om nieuwe soorten deals te ontwikkelen om de aandeelhouderswaarde te optimaliseren.
Metrics voor het evalueren van de effectiviteit van bedrijfsontwikkeling in een organisatie
De meest gebruikte statistieken voor het meten van de prestaties van de afdeling bedrijfsontwikkeling van een bedrijf zijn:
- Netto contante waarde (NPV): hoe hoger de NPV NPV Formula A-gids voor de NPV-formule in Excel bij het uitvoeren van financiële analyses. Het is belangrijk om precies te begrijpen hoe de NPV-formule werkt in Excel en de wiskunde erachter. NPV = F / [(1 + r) ^ n] waarbij, PV = huidige waarde, F = toekomstige betaling (cashflow), r = disconteringsvoet, n = het aantal perioden in de toekomst, hoe beter de prestatie van de het Corp Dev-team van het bedrijf wordt gezien als.
- Return on Investment ROI-formule (Return on Investment) Return on investment (ROI) is een financiële ratio die wordt gebruikt om het voordeel te berekenen dat een investeerder zal ontvangen in verhouding tot zijn investeringskosten. Het wordt meestal gemeten als het nettoresultaat gedeeld door de oorspronkelijke kapitaalkosten van de investering. Hoe hoger de ratio, hoe groter de verdiende uitkering. (ROI): Net als NPV duidt een steeds hogere ROI op een solide Corp Dev-afdeling.
- Internal Rate of Return (IRR): hoe beter Corp Dev presteert, hoe hoger de marge waarmee de IRR het vereiste rendement van het bedrijf overschrijdt.
- Omzetgroei: Omzetgroei is een andere maatstaf die wordt gebruikt om de prestaties van een Corp Dev-afdeling te evalueren.
- Strategische factoranalyse: Een hogere score voor het bedrijf in de strategische factoranalyse geeft de operationele efficiëntie van de afdeling bedrijfsontwikkeling aan.
- Synergy Capture: Als na een fusie en overname de prestaties en waarde van de twee organisaties samen groter zijn dan de prestaties en waarde van de twee organisaties afzonderlijk, zou het bedrijf synergie hebben behaald. Het synergetische effect van een transactie / deal is vaak het gemakkelijkst zichtbaar in de aandelenkoersen van aandelen - als het synergetische effect positief is, stijgen de aandelenkoersen.
- Verdunning / aanwasanalyse: Als een verwaterings- / aanwasanalyse Aanwas Verwatering Aanwas Verwateringsanalyse is een eenvoudige test die wordt gebruikt om te bepalen of een voorgestelde fusie of overname de winst per aandeel na een transactie zal verhogen of verlagen, toont aan dat de winst per aandeel zal stijgen na een Dev-team wordt beschouwd als goed in het creëren van aandeelhouderswaarde.
- Klantbehoud: aangezien een deel van de verantwoordelijkheid van Corp Dev is om de klant- / klantervaring te verbeteren, weerspiegelen hogere klantretentiepercentages het succes van het Corporate Development-team op dat gebied.
- Personeelsverloop: bedrijfsontwikkeling, door te helpen bij het creëren van zakelijk succes en operationele efficiëntie, kan ook bijdragen aan het bereiken en vervolgens behouden van een laag personeelsverloop.
Een effectieve Corp Dev-afdeling heeft het vermogen om waarde en risico nauwkeurig in te schatten, een aanzienlijk aantal deals te genereren, doelen te verwerven en een optimale en succesvolle bedrijfsstrategie te sturen.
Bron: M&A cursus financiële modellering van Finance.
Aanvullende bronnen voor bedrijfsontwikkeling
Corp Dev helpt een bedrijf bij het bepalen van de strategie die optimaal is voor zijn groei. U kunt meer leren door deze aanvullende bronnen te verkennen, die gratis door Finance worden verstrekt:
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering behandelt Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
- Overzicht M & A-proces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen van het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids beschrijven we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten.
- Term Sheet template Term Sheet Template Download ons voorbeeld van een term sheet template. Een term sheet schetst de basisvoorwaarden van een investeringsmogelijkheid en niet-bindende overeenkomst
- LOI-sjabloon Letter of Intent (LOI) Download de Letter of Intent (LOI) -sjabloon van Finance. Een LOI schetst de voorwaarden en overeenkomsten van een transactie voordat de definitieve documenten worden ondertekend. De belangrijkste punten die doorgaans in een intentieverklaring worden opgenomen, zijn onder meer: transactieoverzicht en structuur, tijdlijn, due diligence, vertrouwelijkheid, exclusiviteit
