Een niet-leverbare swap (NDS) is een ruil van verschillende valuta, tussen een belangrijke valuta en een secundaire valuta, die aan beperkingen onderhevig is.
Bij de meeste swaps veranderen valutastromen fysiek. Bij een NDS is dat niet het geval omdat de valuta niet converteerbaar zijn. De twee valuta's die bij de swap betrokken zijn, kunnen niet worden geleverd; daarom is het een niet-leverbare ruil.
Er is een manier om periodiek een NDS te regelen. Het wordt contant gedaan, meestal met de Amerikaanse dollar. Bij het maken van een afwikkeling tussen de twee betrokken valuta's, wordt de waarde gebaseerd op de contante koers en de wisselkoers vermeld in het swapcontract Valutaswapcontract Een valutaswapcontract (ook bekend als een cross-currency swapcontract) is een derivatencontract tussen twee partijen waarbij rentebetalingen worden uitgewisseld, en in bepaalde gevallen hoofdsommen die in verschillende valuta's zijn uitgedrukt. . Om de NDS tot een schikking te brengen, moet een van de betrokken partijen de andere het verschil in de tarieven betalen tussen het moment van totstandkoming van het contract en de afwikkeling ervan.
Overzicht:
- Een niet-leverbare swap (NDS) omvat de uitwisseling van een belangrijke valuta en een secundaire valuta, die aan beperkingen onderhevig is.
- Een NDS verschilt op twee belangrijke manieren van een niet-leverbare termijn (NDF): NDF's hebben meestal geen betrekking op grote valuta, en het verschil tussen de contractkoersen en de contante koers is een overeengekomen, notioneel bedrag.
- De Amerikaanse dollar is de meest gebruikte settler voor niet-leverbare swaps.
Niet-leverbare swap versus niet-leverbare termijn
Een groot verschil tussen een NDS en een niet-leverbare termijn (NDF) is het gebruik van een belangrijke valuta als kanaal voor de afwikkeling van de swap. Een NDS wordt gebruikt wanneer er moet worden gewisseld tussen een beperkte valuta en een grote valuta. De Amerikaanse dollar is een bijna universeel gebruikte settler voor NDS.
Bij een NDF is doorgaans geen belangrijke valuta betrokken bij de uitwisseling. Bovendien, wanneer twee partijen deelnemen aan een NDF, is het verschil tussen het contracttarief en de spotprijs Spotprijs De spotprijs is de huidige marktprijs van een waardepapier, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke afwikkeling. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. wordt afgewikkeld wanneer beide partijen akkoord gaan met een notioneel bedrag, dat een nominale waarde is die kan worden gebruikt om de uitwisseling te vergemakkelijken.
Voorbeeld van een NDS
Laten we het volgende voorbeeld bekijken om het beste te begrijpen hoe een NDS werkt:
Twee grote bedrijven gaan een swap aan. De uitwisseling vindt plaats tussen de Amerikaanse dollar en de won, de valuta van Zuid-Korea.
Bij de swap wordt het contract geleverd met een vaste rente die rechtstreeks van de contante koers wordt afgetrokken. Laten we voor ons voorbeeld zeggen dat de koers 800 gewonnen / dollar is. Het in de VS gevestigde bedrijf zal $ 150.000 betalen; het Zuid-Koreaanse bedrijf zal $ 90.000 gewonnen betalen.
Door het vaste tarief te gebruiken dat in het contract is vastgelegd, betekent dit dat het Zuid-Koreaanse bedrijf $ 112.500 US dollar ($ 90.000 / 800) moet betalen om in lijn te blijven met het bedrijf uit de VS. Omdat het Zuid-Koreaanse bedrijf nu meer betaalt is het de verantwoordelijkheid van het Amerikaanse bedrijf om het verschil te betalen aan zijn Koreaanse tegenhanger.
De ruil wordt verrekend wanneer het bedrijf uit de VS het Zuid-Koreaanse bedrijf $ 22.500 dollar ($ 112.500 - $ 90.000) betaalt om het verschil te compenseren.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Valutaspread berekenen Valutaspread berekenen De valutaspread (of bied-laatspread) verwijst naar het verschil in de bied- en laatprijzen voor een bepaald valutapaar. De biedprijs verwijst naar het maximale bedrag dat een valutahandelaar bereid is te betalen om een bepaalde valuta te kopen, en de laatprijs is de minimumprijs die een valutahandelaar bereid is te accepteren voor de valuta.
- EUR / USD Valutakruis EUR / USD Valutakruis De Euro naar Dollar wisselkoers (EUR / USD of € / $ in het kort) is het aantal US dollars voor elke 1 Euro. Het is de afspraak om de wisselkoers tussen de twee valuta's aan te geven. Deze gids geeft een overzicht van de factoren die van invloed zijn op de wisselkoers, en wat beleggers en speculanten moeten weten
- Winst / verlies op deviezen Winst / verlies op deviezen Een deviezenwinst / -verlies doet zich voor wanneer een persoon goederen en diensten in een vreemde valuta verkoopt. De waarde van de vreemde valuta, wanneer deze wordt omgerekend naar de lokale valuta van de verkoper, zal variëren afhankelijk van de geldende wisselkoers. Als de waarde van de valuta na de conversie stijgt, heeft de verkoper een winst in vreemde valuta behaald.
- Swap Rate Swap Rate De swaprente is de vaste rente van een swap bepaald door de partijen die bij het contract betrokken zijn. De swaprente wordt door een ontvanger (dwz de partij die de vaste rente ontvangt) gevraagd van een betaler (dwz de partij die de vaste rente betaalt) ter compensatie van de onzekerheid omtrent schommelingen in de vlottende rente
