Een analyse van de gevolgen van een fusie is belangrijk voor het beoordelen van de impact van een M & A-transactie. Wanneer de leiding / eigenaren van een voldoende groot bedrijf een fusie- of overnamevoorstel krijgen, moet het bedrijf rekening houden met de financiële impact M & A-overwegingen en implicaties Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die bij fusies en overnames. Deze gids schetst het belang dat de transactie kan hebben voor de pro forma financiële positie van de overnemende partij. Een van de meest gebruikelijke manieren om dit te doen, is met aanwas- / verdunningsanalyse.
Het meten van de impact op statistieken per aandeel
Om de impact volledig te analyseren, moeten de bedrijfseigenaren de zelfstandige overnemende partij vergelijken met het nieuw gecombineerde bedrijf. Een effectieve manier om dit te doen is door middel van aanwas / verwatering van de winst per aandeel Accretie en aanwas van verdunning. Verwateringsanalyse is een eenvoudige test die wordt gebruikt om te bepalen of een voorgestelde fusie of overname de winst per aandeel na de transactie zal verhogen of verlagen. Dit is een eenvoudige test die laat zien of de voorgestelde deal de winst per aandeel (EPS) na de transactie zal verhogen of verlagen De winst per aandeel formule (EPS) EPS is een financiële ratio, die de nettowinst die beschikbaar is voor gewone aandeelhouders verdeelt door het gemiddelde uitstaande bedrag aandelen over een bepaalde periode. De EPS-formule geeft het vermogen van een bedrijf aan om nettowinst te genereren voor gewone aandeelhouders. voor de koper.
Om een break-even-impact op de winst per aandeel te verkrijgen, zijn synergieën vóór belastingen vereist. Deze analyse moet echter ook worden uitgevoerd in combinatie met andere waarderingsmethoden. Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een onderneming als continuïteit worden drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare ondernemingen en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering, aangezien er transactie-effecten zijn die de EPS kunstmatig kunnen verhogen zonder de bedrijfswaarde daadwerkelijk te verhogen.
Het overnemende bedrijf moet mogelijke toekomstige inkomsten berekenen om de eigendomsoverdracht te plannen. Dit gebeurt via pro forma berekeningen, die hypothetische bedragen of schattingen bevatten. Deze pro forma verklaringen geven de verwachte financiële positie van de potentiële koper weer.
Leer de gevolgen van fusies stap voor stap in de financiële modelleringscursus voor fusies en overnames van Finance.
Pro forma analyse
Het is belangrijk om pro forma berekeningen te gebruiken om het "voordeel" van een fusie of overname in te schatten, aangezien het de overnemende partij in staat stelt te bepalen welke prijs hij wil / kan betalen. Naast het bedrag dat hij bereid is te betalen, is er de vorm van een vergoeding die hij kan gebruiken om de eigendomsoverdracht te betalen (contanten, aandelenaankoop Bij een aandelenverwerving verkopen de individuele aandeelhouder (s) hun belang in het bedrijf aan een koper. Bij een aandelenverkoop neemt de koper het eigendom over van zowel activa als passiva - inclusief mogelijke passiva uit eerdere acties van het bedrijf. De koper stapt slechts in de schoenen van de vorige eigenaar, andere effecten, of een combinatie).Dit alles hangt samen met hoe de deal zal worden gestructureerd en wat voor soort belastingoverwegingen. Sectie 368 Sectie 368 schetst een indeling voor fiscale behandeling van reorganisaties, zoals beschreven in de Internal Revenue Code (IRC) van 1986. Deze reorganisatietransacties echter, moeten voldoen aan bepaalde wettelijke vereisten om in aanmerking te komen voor een gunstige behandeling. Bovendien is er een ander precedent buiten de gecodificeerde zal worden genomen / gegeven.
Gebruikt door zowel kopers als verkopers
De overnemende partij (koper) moet niet alleen de gevolgen van een fusie analyseren, maar de verkoper moet ook bepalen of het voor hem zinvol is. Zal de fusie van het bedrijf goed zijn voor de zaken, zowel financieel als qua geloofwaardigheid? Zal de overname van het bedrijf de verkoper in staat stellen een voldoende rendement op zijn kapitaal te behalen?
Lees meer over M&A
Finance is de officiële leverancier van de Financial Modelling & Valuation Analyst FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari en met een missie om je te helpen je carrière vooruit te helpen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie:
- Belastingvrije reorganisatie Belastingvrije reorganisatie Om als belastingvrije reorganisatie in aanmerking te komen, moet een transactie aan bepaalde eisen voldoen, die sterk variëren naargelang de vorm van de transactie.
- Type A reorganisatie Type A reorganisatie Een type A reorganisatie is een wettelijke fusie of consolidatie, die is geclassificeerd onder artikel 368 van de IRC. Type A reorganisaties zijn ook ...
- Sectie 368 Sectie 368 Sectie 368 schetst een formaat voor fiscale behandeling van reorganisaties, zoals beschreven in de Internal Revenue Code (IRC) van 1986. Deze reorganisatietransacties moeten echter voldoen aan bepaalde wettelijke vereisten om in aanmerking te komen voor een gunstige behandeling. Bovendien is er buiten de gecodificeerde nog een precedent geweest
- Schema van schulden Schema van schulden In een schema van schulden worden alle schulden die een bedrijf heeft in een schema op basis van de looptijd en het rentetarief weergegeven. Bij financiële modellen stromen de rentelasten
- Sjabloon voor resultatenrekening Resultatenrekening De resultatenrekening is een van de belangrijkste financiële overzichten van een bedrijf waarin hun winst en verlies over een bepaalde periode worden weergegeven. De winst of het verlies wordt bepaald door alle opbrengsten te nemen en alle kosten van zowel operationele als niet-operationele activiteiten af te trekken. Deze verklaring is een van de drie verklaringen die worden gebruikt in zowel bedrijfsfinanciering (inclusief financiële modellering) als boekhouding.
