Wat is het aandeelhoudersrendement?

Aandeelhoudersrendement verwijst naar hoeveel geld aandeelhouders van een bedrijf ontvangen in de vorm van contante dividenden. Dividend Een dividend is een aandeel in de winst en ingehouden winsten dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert. Wanneer een bedrijf winst maakt en ingehouden winsten opbouwt, kunnen die winsten ofwel worden herbelegd in het bedrijf of als dividend aan aandeelhouders worden uitgekeerd. , netto terugkoop van aandelen en schuldvermindering.

Inzicht in het aandeelhoudersrendement

De term werd voor het eerst gebruikt door William Priest van Epoch Investment Partners in zijn paper uit 2005, getiteld "The Case for Shareholder Yield as a Dominant Driver of Future Equity Returns".

In een Forbes-interview gaf William Priest aan dat "aandeelhoudersrendement een term is die we hebben bedacht om de verschillende manieren weer te geven waarop dividenden kunnen worden uitgekeerd aan eigenaren van een bedrijf in een beursgenoteerd bedrijf."

Hij beschrijft vijf dingen die een bedrijf kan doen met zijn vrije cashflow:

1. Een contant dividend betalen
2. Voorraad terugkopen
3. Schulden afbetalen
4. Herinvesteren in het bedrijf
5. Overnames doen

Van de vijf legde hij uit dat het betalen van contant dividend, het terugkopen van aandelen en het aflossen van schulden in wezen allemaal dividenden zijn voor beleggers en hetzelfde effect hebben op de aandeelhouder.

Formule

Waar:

• Contante dividenden zijn het bedrag van de dividenden die door het bedrijf zijn gedeclareerd en betaald
• Netto-inkoop van aandelen is het verschil tussen het dollarbedrag van de inkoop van eigen aandelen. Inkoop van eigen aandelen Een aandeleninkoop verwijst naar wanneer het management van een beursgenoteerd bedrijf besluit om bedrijfsaandelen terug te kopen die eerder aan het publiek werden verkocht. Een bedrijf kan besluiten om zijn aandelen terug te kopen om een ​​marktsignaal te sturen dat zijn aandelenkoers waarschijnlijk zal stijgen, om de financiële maatstaven die worden uitgedrukt in het aantal uitstaande aandelen (bijv. Winst per aandeel of EPS) te verhogen, of simpelweg omdat het zijn aandeel wil verhogen. eigen aandelenbelang in het bedrijf. en het dollarbedrag aan aandelenemissies
• Netto schuldbetaling n is het verschil tussen het bedrag van de afbetaalde schuld en het bedrag van de uitgegeven schuld
• Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie (Market Cap) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. De marktkapitalisatie is gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven te rangschikken, de waarde waarmee het bedrijf op de aandelenmarkt handelt

Een alternatieve berekening is om contante dividenden en netto aankopen van aandelen in de noemer te gebruiken en de aflossing van de nettoschuld uit te sluiten.

Voorbeeld

John wil het aandeelhoudersrendement van een bedrijf bepalen aan de hand van de onderstaande informatie:

• Gedeclareerde dividenden: $ 100.000
• Betaalde dividenden in contanten: $ 50.000
• Inkoop van aandelen: $ 150.000
• Uitgifte van aandelen: $ 51.000
• Aflossing van schulden: $ 100.000
• Uitstaande aandelen: 500.000
• Prijs per aandeel: $ 12

Wat is het rendement op basis van bovenstaande informatie? De opbrengst kan worden berekend als:

Aandeelhoudersrendement = 4,15%

Interpretatie

Een hoger aandeelhoudersrendement is altijd wenselijk, omdat het aangeeft dat het bedrijf waarde teruggeeft aan de aandeelhouders door een combinatie van contante dividenden, terugkoop van eigen aandelen of aflossing van schulden. Zoals aangegeven door Priest, zijn alle drie de methoden manieren waarop een bedrijf contanten aan aandeelhouders kan verdelen.

Met het groeiende aantal terugkoop van eigen aandelen dat contante dividenden vervangt als de methode om contanten aan aandeelhouders terug te betalen, is het aandeelhoudersrendement krachtig omdat het zowel het terugkopen van aandelen als het contante dividend in de berekening opneemt. Daarom is het een populair alternatief voor de dividendopbrengst. Dividendopbrengstformule De dividendopbrengst is een financiële ratio die de jaarlijkse waarde van ontvangen dividenden meet ten opzichte van de marktwaarde per aandeel van een effect. Het berekent het percentage van de marktprijs van een bedrijf van een aandeel dat aan aandeelhouders wordt betaald in de vorm van dividenden. Zie voorbeelden, hoe te berekenen.

Aanvullende bronnen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:

• Kapitaalwinstopbrengst Kapitaalwinstopbrengst Kapitaalwinstopbrengst (CGY) is de prijsstijging op een investering of een waardepapier uitgedrukt als een percentage. Omdat de berekening van Capital Gain Yield de marktprijs van een effect in de loop van de tijd omvat, kan deze worden gebruikt om de fluctuatie in de marktprijs van een effect te analyseren. Zie berekening en voorbeeld
• Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Aandeelhouders investeren in beursgenoteerde bedrijven voor vermogensgroei en inkomsten. Er zijn twee belangrijke manieren waarop een bedrijf winst aan zijn aandeelhouders terugbetaalt: contante dividenden en terugkoop van aandelen. De redenen achter de strategische beslissing over dividend versus aandeleninkoop verschillen van bedrijf tot bedrijf
• Belangrijke dividenddata Belangrijke dividenddata Om dividendbetalende aandelen te begrijpen, is kennis van belangrijke dividenddata cruciaal. Een dividend komt doorgaans in de vorm van een uitkering in contanten die wordt betaald uit de inkomsten van het bedrijf aan beleggers.
• Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf, waarbij het jaarlijkse rendement (netto-inkomen) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%) . ROE combineert de winst-en-verliesrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen.