Een schuldinstrument is een vastrentend actief dat de schuldenaar wettelijk verplicht om de kredietgever rente en aflossingen te betalen. Hoofdsom Een aflossing is een betaling voor het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van van toepassing te zijn op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. .
Om toegang te krijgen tot schuldfinanciering moet de schuldenaar de schuldeiser betalen volgens vooraf bepaalde contractuele voorwaarden. Het contract moet het rentebetalingsschema, het onderpand indien van toepassing, de rentevoet, de vervaldatum, convenanten en of de schuld converteerbaar is, beschrijven.
Overzicht
- Schuldinstrumenten zijn vastrentende activa die de schuldenaar wettelijk verplichten om de kredietgever rente en aflossingen te betalen.
- Wanneer een bedrijf kapitaal wil aantrekken, kunnen ze ervoor kiezen om kapitaal aan te trekken door gebruik te maken van intern gegenereerde fondsen, eigen vermogen en schuldfinanciering.
- Schuldfinanciering kan een grote bron van risico zijn voor bedrijven, voornamelijk door een verhoogd liquiditeits- en solvabiliteitsrisico.
Veelvoorkomende schuldinstrumenten
- Obligaties
- Huurcontracten
- Promissory Notes Promissory Note Een promesse verwijst naar een financieel instrument dat een schriftelijke belofte van de emittent omvat om een tweede partij - de begunstigde - een bepaalde som geld te betalen, hetzij op een specifieke toekomstige datum, hetzij telkens wanneer de begunstigde om betaling vraagt. De notitie moet alle termen bevatten die betrekking hebben op de schuldenlast, inclusief wanneer en
- Certificaten
- Hypotheken
- Schatkistpapier
Wat zijn obligaties?
Obligaties zijn het meest voorkomende schuldinstrument. Obligaties worden gecreëerd door middel van een contract dat bekend staat als een obligatiecontract. Het zijn vastrentende effecten die contractueel verplicht zijn om een reeks rentebetalingen van een vast bedrag te betalen en ook om de hoofdsom op de vervaldag terug te betalen.
Obligaties stijgen in waarde wanneer de marktrente dalen. Het volgt de logica dat de contante waarde van de toekomstige kasstromen van een obligatie lager is wanneer een hogere disconteringsvoet wordt toegepast.
Welke invloed hebben kredietbeoordelingen op de waardering van schuldinstrumenten?
Over het algemeen geven beleggers de voorkeur aan obligaties met een lagere kans op wanbetaling; daarom moeten risicovollere obligaties beleggers compenseren voor een grotere kans op wanbetaling. Credit ratings Credit Rating Een credit rating is een oordeel van een bepaalde kredietinstelling over het vermogen en de bereidheid van een entiteit (overheid, bedrijf of individu) om haar financiële verplichtingen volledig en binnen de vastgestelde vervaldata na te komen. Een kredietwaardigheidsbeoordeling geeft ook de kans aan dat een debiteur in gebreke blijft. beleggers in staat stellen debiteuren te rangschikken in volgorde van waarschijnlijkheid van wanbetaling.
Landen, bedrijven en individuen hebben allemaal kredietwaardigheidsbeoordelingen die een direct oorzakelijk verband hebben met het vermogen van de entiteit om toegang te krijgen tot schuldfinanciering. Een verhoging van de rating van een obligatie zal de prijs van het instrument verhogen en daarmee het rendement verhogen.
Wie geeft obligaties uit?
Bedrijven
Bedrijfsobligaties kunnen worden uitgegeven door financiële bedrijven of niet-financiële bedrijven aan beleggers.
Overheidsinstanties
De belangrijkste overheidsinstanties die regelmatig obligaties uitgeven, zijn onder meer:
1. Soevereine nationale regeringen
Schuldinstrumenten uitgegeven door een nationale overheid - voorbeelden zijn onder meer Amerikaanse schatkistobligaties, Canadese schatkistobligaties, enz.
2. Niet-soevereine regeringen
Overheidsinstanties die geen nationale overheid zijn, hebben toegang tot schuldfinanciering via obligaties - voorbeelden zijn staatsobligaties, gemeentelijke obligaties, enz.
3. Quasi-overheidsinstanties
Schuldbewijzen uitgegeven door organisaties die niet de overheidsorganisatie of obligaties van een land vertegenwoordigen
4. Supranationale entiteiten
Wereldwijde organisaties zoals de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds (IMF)
Voordelen van schuldinstrumenten
Als een bedrijf geleend geld op de juiste manier belegt via schuldinstrumenten, kan dit de winstgevendheid vergroten. Het proces van financiering via crediteuren om de rijkdom van de aandeelhouders te maximaliseren, wordt hefboomwerking genoemd.
Als het beleggingsrendement groter is dan de rentebetalingen, kan de debiteur winst genereren op de schuldfinanciering. Op het gebied van private equity doen bedrijven investeringen via leveraged buyouts. Leveraged buyout (LBO) Een leveraged buyout (LBO) is een transactie waarbij een bedrijf wordt verworven met schulden als belangrijkste bron van tegenprestatie. Een LBO-transactie vindt doorgaans plaats wanneer een private-equityfirma (PE) zoveel mogelijk leent van een verscheidenheid aan kredietverstrekkers (tot 70-80% van de aankoopprijs) om een intern renterendement van IRR van> 20% te behalen dat is opgebouwd rond de investering om een hoger rendement op te leveren dan de rentebetalingen.
Nadelen van schuldinstrumenten
Schuldfinanciering kan een grote bron van risico zijn voor bedrijven, voornamelijk door een verhoogd liquiditeits- en solvabiliteitsrisico. De liquiditeit wordt belemmerd omdat rentebetalingen worden geclassificeerd als een kortlopende verplichting en een uitgaande kasstroom vertegenwoordigen binnen een jaar.
Liquiditeit en solvabiliteit zijn belangrijke factoren om rekening mee te houden, vooral bij het beoordelen van een onderneming op basis van het continuïteitsprincipe. Schuldfinanciering is populair bij particulieren, bedrijven en overheden.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.
Om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière ten volle te ontwikkelen, zullen deze aanvullende bronnen zeer nuttig zijn:
- Schulden vs eigen vermogen financieren Schulden vs eigen vermogen financieren Schulden vs eigen vermogen financieren - wat is het beste voor uw bedrijf en waarom? Het simpele antwoord is dat het ervan afhangt. De beslissing over eigen vermogen versus schuld is afhankelijk van een groot aantal factoren, zoals het huidige economische klimaat, de bestaande kapitaalstructuur van het bedrijf en de levenscyclusfase van het bedrijf, om er maar een paar te noemen.
- Continuïteit in continuïteit Het continuïteitsprincipe gaat ervan uit dat elke organisatie haar bedrijf in de voorzienbare toekomst zal voortzetten. Het principe houdt in dat elke beslissing in een bedrijf wordt genomen met als doel het bedrijf te runnen in plaats van het te liquideren.
- Kans op wanbetaling Kans op wanbetaling Kans op wanbetaling is de kans dat een kredietnemer in gebreke blijft bij het terugbetalen van zijn lening en wordt gebruikt om het verwachte verlies van een investering te berekenen.
- Kwaliteit van het onderpand Kwaliteit van het onderpand De kwaliteit van het onderpand is gerelateerd aan de algemene toestand van een bepaald activum dat een bedrijf of een individu als onderpand wil stellen bij het lenen van geld
