Wat is At The Money (ATM)?

At the money (ATM) beschrijft een situatie waarin de uitoefenprijs van een optie gelijk is aan de huidige marktprijs van de onderliggende waarde. Het is een concept van geldigheid, dat de positie beschrijft tussen de uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een ​​onderliggend effect te kopen of verkopen, afhankelijk van of hij een calloptie heeft. of put-optie. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs. van een optie en de marktprijs van de onderliggende waarde.

Bij het geld

Een call- en putoptie met dezelfde onderliggende waarde kunnen tegelijkertijd at the money zijn. Opties worden vaker verhandeld als ze tegen het geld zijn.

Overzicht

  • Een optie is tegen het geld als de uitoefenprijs van een optie gelijk is aan de huidige marktprijs van de onderliggende waarde.
  • At-the-money of out-of-the-money-opties hebben geen intrinsieke waarden, terwijl in-the-money-opties positieve intrinsieke waarden hebben.
  • Een calloptie en een putoptie met dezelfde onderliggende waarde kunnen tegelijkertijd at the money zijn.

Waarde van at-the-money-opties

De totale waarde van een optie, die tevens de optieprijs is, bestaat uit twee delen: een intrinsieke waarde en een tijdswaarde . De intrinsieke waarde Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde van een bedrijf (of enige andere investering) is de contante waarde van alle verwachte toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de toepasselijke disconteringsvoet. In tegenstelling tot relatieve vormen van waardering die naar vergelijkbare bedrijven kijken, kijkt intrinsieke waardering alleen naar de inherente waarde van een bedrijf op zichzelf. van een optie, ook wel de monetaire waarde genoemd, is het verschil tussen de uitoefenprijs en de onderliggende activaprijs, ervan uitgaande dat de optie onmiddellijk wordt uitgeoefend.

De huidige (spot) prijs van een actief is bijvoorbeeld $ 120, en de calloptie en putoptie delen dezelfde uitoefenprijs op $ 100. De call-optie heeft een positieve intrinsieke waarde van $ 20, aangezien deze het recht geeft om een ​​activum te kopen dat $ 120 waard is tegen de prijs van $ 100. De putoptie heeft geen intrinsieke waarde aangezien deze niet zal worden uitgeoefend en geen winst zal opleveren.

De tijdswaarde van een optie is de waarde die overblijft na aftrekken van de intrinsieke waarde van de totale waarde. Hoe verder de vervaldatum, hoe hoger de tijdswaarde. Voor een Europese optie, wanneer de intrinsieke waarde van een optie groter is dan de totale waarde, is de tijdswaarde negatief. Voor een Amerikaanse optie Amerikaanse versus Europese versus Bermudan Opties Er zijn verschillende soorten opties die verschillen in termen van hun uitoefenbeperkingen. Laten we eens kijken naar Amerikaanse versus Europese versus Bermuda-opties om erachter te komen dat de handelaar de optie kan uitoefenen wanneer de tijdswaarde negatief wordt.

Tijdswaarde = totale waarde - intrinsieke waarde

Een optie heeft geen intrinsieke waarde als het tegen het geld is. Aangezien de uitoefenprijs van de optie en de huidige marktprijs van de onderliggende waarde hetzelfde zijn, kan de optiehouder geen winst maken door de optie uit te oefenen, wat betekent dat een at-the-money-optie alleen een tijdswaarde heeft.

At The Money and Other Moneyness

Twee andere concepten van geld zijn zijn in the money (ITG) en out of the money (OTM) . Wanneer een optie in the money is, heeft deze een positieve intrinsieke waarde en tijdswaarde. Wanneer een optie out of the money is, heeft deze geen intrinsieke waarde, wat betekent dat de belegger geen winst kan maken door de optie uit te oefenen.

Voor callopties profiteren beleggers door te oefenen wanneer de spotprijs van de activa hoger is dan de uitoefenprijs (positieve intrinsieke waarde) en oefenen ze niet uit wanneer de spotprijs lager is dan de uitoefenprijs (geen intrinsieke waarde). Daarom zijn call-opties in the money wanneer de spotprijs hoger is dan de uitoefenprijs, en zijn ze out of the money wanneer de spotprijs onder de uitoefenprijs ligt.

Omgekeerd oefenen beleggers hun putopties uit tegen een marktprijs die lager is dan de uitoefenprijs om winst te maken, aangezien ze een actief kunnen verkopen tegen een prijs die hoger is dan wat ze momenteel waard zijn. De opties zijn op dit moment in the money. Wanneer de spotprijs boven de uitoefenprijs ligt, zullen de investeerders niet uitoefenen en is de intrinsieke waarde dus nul. De opties zijn op dit moment uit het geld.

At The Money - Moneyness

Een putoptie en een calloptie met dezelfde onderliggende waarde en uitoefenprijs kunnen tegelijkertijd at the money zijn, maar ze kunnen niet tegelijkertijd in the money of out of the money zijn. Als een call en put van een effect bijvoorbeeld beide een uitoefenprijs van $ 100 hebben, terwijl de onderliggende waarde momenteel wordt verhandeld tegen $ 100, zijn de call en put beide at the money.

Als de prijs van het effect stijgt, is de call-optie in-the-money met een intrinsieke waarde gelijk aan de spotprijs minus de uitoefenprijs, en is de put-optie tegelijkertijd out-of-the-money. Als de prijs daalt, is de calloptie out-of-the-money en is de put-in-money met een intrinsieke waarde gelijk aan de uitoefenprijs minus de sportprijs.

Op de glimlach van geld en vluchtigheid

De impliciete volatiliteit is meestal het laagst wanneer een optie op of nabij het geld staat en neemt toe wanneer de optie verder uit het geld of in het geld beweegt. De relatie tussen geld en impliciete volatiliteit kan worden uitgezet in een u-vormige curve, die bekend staat als de 'vluchtigheidsglimlach'.

At the Money - Volatility Smile

De impliciete vluchtigheidsglimlach is niet van toepassing op alle opties. De valuta-opties en aandelenopties met korte expiratietermijnen zullen waarschijnlijk een u-vormige volatiliteitscurve aannemen. Er zijn ook gevallen van scheefheid of grijns op de volatiliteit, die een hogere volatiliteit laten zien wanneer een optie verder gaat, hetzij in het geld, hetzij uit het geld.

Impliciete vluchtigheid is een factor die de prijsstelling van opties bepaalt. Hoe hoger de impliciete volatiliteit, hoe hoger de optieprijs is. Door opties te vergelijken met verschillende uitoefenprijzen maar dezelfde kenmerken, suggereert de volatiliteitsglimlach dat de in-the-money en out-of-the-money opties doorgaans hogere optieprijzen hebben dan de at-the-money opties.

Meer middelen

Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:

  • Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
  • Tijdswaarde van geld Tijdswaarde van geld De tijdswaarde van geld is een fundamenteel financieel concept dat inhoudt dat geld in het heden meer waard is dan hetzelfde geldbedrag dat in de toekomst moet worden ontvangen. Dit is waar omdat geld dat u op dit moment heeft, kan worden geïnvesteerd en rendement kan opleveren, waardoor er in de toekomst een groter bedrag wordt gecreëerd. (Ook met toekomst
  • Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen
  • VIX VIX De Chicago Board Options Exchange (CBOE) creëerde de VIX (CBOE Volatility Index) om de verwachte 30-dagen volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt te meten, ook wel de "angstindex" genoemd. De VIX is gebaseerd op de prijzen van opties op de S&P 500 Index

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022