Wat is extrinsieke waarde?

De extrinsieke waarde van een optie wordt berekend door het verschil te nemen tussen de marktprijs van een optie (ook wel de premie genoemd) en de intrinsieke prijs - de waarde van een optiecontract in verhouding tot de onderliggende waarde op de vervaldag of bij uitoefening.

Extrinsieke waarde

Met andere woorden, het wordt bepaald door andere factoren dan de prijs van de onderliggende waarde en is het deel van de prijs van een optie dat de intrinsieke waarde overschrijdt.

Overzicht

  • De extrinsieke waarde van een optie wordt berekend door het verschil te nemen tussen de marktprijs van een optie (ook wel de premie genoemd) en de intrinsieke prijs - de waarde van een optiecontract in verhouding tot de onderliggende waarde op de vervaldag of bij uitoefening.
  • Een contract verliest over het algemeen waarde naarmate het de vervaldatum nadert, omdat er minder tijd is voor de onderliggende waarde om ten gunste van de houder te bewegen.
  • Als de volatiliteit in een onderliggend effect toeneemt, zal de extrinsieke waarde van de optie ook toenemen en vice versa.

Factoren die de extrinsieke waarde beïnvloeden

1. Duur van het contract

Een van de belangrijkste factoren die de extrinsieke waarde beïnvloeden, is de duur van het contract. Een contract verliest over het algemeen waarde naarmate het de vervaldatum nadert, omdat er minder tijd is voor de onderliggende waarde om ten gunste van de houder te bewegen. Daarom is het aan de kant van de houder gerechtvaardigd om meer extrinsieke waarde te betalen voor opties met een langere vervaldatum.

Een optie met één maand tot expiratie die out of the money is, zal bijvoorbeeld een grotere extrinsieke waarde hebben dan die van een out of the money-optie met één week tot expiratie.

2. Impliciete volatiliteit

Impliciete volatiliteit (ook bekend als vega) meet het bedrag dat een onderliggend actief over een bepaalde periode kan verplaatsen. Wanneer vluchtigheid wordt toegevoegd aan de tijdswaarde, wordt de extrinsieke waarde van een optie verkregen.

Als de volatiliteit in een onderliggend effect toeneemt, zal de extrinsieke waarde van de optie ook toenemen en vice versa. Als een belegger bijvoorbeeld een calloptie koopt Calloptie Een calloptie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van een calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​aandeel te kopen. of een ander financieel instrument tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. met een geïmpliceerde volatiliteit op jaarbasis van 10% en de impliciete volatiliteit stijgt tot 35% de volgende dag, zal de extrinsieke waarde stijgen.

Intrinsieke waarde versus extrinsieke waarde

Bij de handel in opties is de intrinsieke prijs de waarde die een bepaalde optie zal hebben als deze vandaag zou worden uitgeoefend, en wordt berekend door het verschil te nemen tussen de marktprijs en de uitoefenprijs van het onderliggende effect.

Een in-the-money (ITG) -optie heeft alleen een intrinsieke waarde. Als de marktprijs op expiratie hoger is dan de uitoefenprijs, is de call-optie in-the-money of winstgevend, en als de marktprijs lager is dan de strike van de put-optie, is de put winstgevend. Dus als een optie at the money of out of the money is, is de intrinsieke waarde nul.

Intrinsieke waarde (call-opties) = onderliggende prijs - uitoefenprijs
Intrinsieke waarde (putopties) = uitoefenprijs - onderliggende prijs

Verschillende factoren, zoals impliciete volatiliteit, renteloze rente, tijdsverval, enz. Bepalen de extrinsieke waarde van de optie. Hoe langer de tijd een optie heeft tot de vervaldatum, hoe hoger de extrinsieke waarde zal zijn. Naarmate de vervaldatum nadert, neemt de extrinsieke waarde van een optie af en wordt deze waardeloos naarmate deze vervalt.

Een optiecontract loopt bijvoorbeeld binnen 60 dagen af ​​en is out-of-the-money; het heeft geen intrinsieke waarde. Het heeft een grotere extrinsieke waarde dan een optie die binnen 21 dagen vervalt, en al het andere is gelijk omdat er meer tijd is, en daarom een ​​grotere kans voor de optie van 60 dagen om van out-of-the-money naar in-the-the -geld.

Waarom zijn extrinsieke waarden voor call- en putopties anders?

De extrinsieke waarden van call- (kooprecht) en put- (verkooprecht) opties van dezelfde uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een ​​onderliggend effect te kopen of te verkopen, afhankelijk van of ze een calloptie of putoptie hebben. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een bepaalde prijs, de uitoefenprijs. - ook bekend als de uitoefenprijs - zijn meestal verschillend. Hoewel een hogere rente resulteert in een hogere extrinsieke waarde voor callopties, resulteert dit in feite in een lagere extrinsieke waarde voor putopties.

Evenzo, hoewel dividenden de extrinsieke waarde van callopties verlagen, verhogen ze de extrinsieke waarde van putopties Putoptie Een putoptie is een optiecontract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om het onderliggende effect tegen een bepaalde prijs te verkopen. prijs (ook wel uitoefenprijs genoemd) vóór of op een vooraf bepaalde vervaldatum. Het is een van de twee belangrijkste soorten opties, het andere type is een call-optie. vanwege de zekerheid dat de voorraad zal dalen.

Call- en putopties van hetzelfde aandeel hebben meestal verschillende extrinsieke waarden omdat een aandeel omhoog of omlaag gaat. Als gevolg hiervan kopen beleggers meer callopties of putopties. In die situatie neemt de extrinsieke waarde van dat type opties toe door toegenomen handel.

Gerelateerde metingen

Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

  • Near-the-money Near-the-money Near-the-money betekent dat de aandelenkoers van een optiecontract dicht bij de uitoefenprijs ligt. Het wordt gebruikt om de intrinsieke waarde van een optie te beschrijven.
  • Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
  • Put-call-pariteit Put-call-pariteit Put-call-pariteit is een belangrijk concept bij de prijsstelling van opties, dat laat zien hoe de prijzen van put-, call-opties en de onderliggende waarde consistent met elkaar moeten zijn. Deze vergelijking legt een verband vast tussen de prijs van een call- en putoptie die dezelfde onderliggende waarde hebben.
  • Handel in effecten Handel in effecten Handel in effecten is effecten die door een bedrijf zijn gekocht met het oog op het behalen van kortetermijnwinst. Een bedrijf kan ervoor kiezen om op verschillende schuld- of aandeleneffecten te speculeren als het een ondergewaardeerd effect identificeert en van de mogelijkheid wil profiteren.

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022