Wat is synthetische lange activa?

Ook wel een synthetische long-aandeel genoemd, is een synthetische long-asset een strategie voor de handel in opties die is ontworpen om een ​​long-aandelenpositie na te bootsen. Handelaren creëren een synthetisch longactiva door at-the-money (ATM) -oproepen te kopen en vervolgens een equivalent aantal ATM-putten met dezelfde vervaldatum te verkopen.

Synthetische lange activa

Synthetische longactiva brengen een onbeperkt risico met zich mee; ze bieden echter ook een onbeperkte potentiële winst. De synthetische lange vermogenspositie is een meer kosteneffectieve manier om te handelen zonder al het investeringskapitaal vast te leggen dat nodig is om een ​​gelijkwaardig aantal aandelen van de onderliggende aandelen rechtstreeks te kopen. Het kan worden gecreëerd met een zeer kleine hoeveelheid kapitaal omdat de kosten van de call-opties Call-optie Een call-optie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van de call-optie het recht geeft, maar niet de verplichting om een ​​aandeel of ander financieel instrument te kopen tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. wordt ten minste gedeeltelijk gecompenseerd door het ontvangen geld voor de verkoop van de putopties.

Overzicht:

  • Synthetische posities (waaronder synthetische lange activa) worden gecreëerd met behulp van een combinatie van financiële instrumenten - doorgaans opties - om dezelfde investering te weerspiegelen als een onderliggend actief.
  • Traders creëren synthetische longposities in activa door 'at the money'-calls te kopen en vervolgens hetzelfde aantal' at-the-money 'putten te verkopen; zowel de oproepen als de putten moeten dezelfde vervaldatum hebben.
  • Net als een longpositie in aandelen, hebben synthetische longactiva een onbeperkt potentieel voor winst of verlies (risico).

Synthetische posities

Om een ​​synthetisch longactiva beter te begrijpen, is het allereerst belangrijk om synthetische posities te begrijpen.

Synthetische posities worden gevormd door gebruik te maken van meerdere financiële instrumenten in plaats van één enkel ander financieel instrument of actief. Dit gebeurt doorgaans door het kopen of verkopen van derivaten van onderliggende financiële instrumenten zoals opties. Opties: calls en puts. Een optie is een vorm van een derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​actief te kopen of verkopen door een bepaalde datum (vervaldatum) tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend. Wanneer de meerdere instrumenten worden gecombineerd, wordt een synthetische positie gecreëerd die in wezen de waarde van de onderliggende waarde nabootst. Synthetische posities worden meestal gecreëerd voor investeringen op de aandelenmarkt (aandelen).

Voordelen van synthetische posities

Het primaire en belangrijkste voordeel van synthetische posities - versus het kopen van aandelen of short verkopen - is dat de kosten- of margevereiste voor de synthetische positie lager zijn dan die van het doen van een rechtstreekse investering in de onderliggende waarde.

Een belangrijk onderscheid van synthetische posities is dat het geen dividendbetalingen betreft. Dividendbeleid Het dividendbeleid van een bedrijf bepaalt het bedrag van de dividenden die het bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert en de frequentie waarmee de dividenden worden uitgekeerd. De onderliggende waarde kan een dividend hebben; Bij het creëren van een synthetische positie hoeven handelaren / investeerders de dividendbetalingen echter niet in hun totale winst / verlies te berekenen.

Een tweesnijdend zwaard

Synthetische lange activa zijn tweesnijdende zwaarden omdat ze een onbeperkt potentieel hebben voor zowel winst als verlies.

Net als longposities op aandelen, zijn synthetische longactiva niet onderhevig aan een winstplafond. Zolang de onderliggende voorraad blijft stijgen, kan de handelaar winst blijven maken. De vergelijking voor winst ziet er ongeveer zo uit:

WINST = Winst gerealiseerd in callopties + Premies ontvangen uit de verkoop van putopties - Betaalde premies voor callopties en transactiekosten

Winst wordt verdiend wanneer de prijs van het onderliggende aandeel stijgt tot hoger dan de uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een ​​onderliggend effect te kopen of verkopen, afhankelijk van of hij een calloptie of putoptie. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een bepaalde prijs, de uitoefenprijs. van de long call-opties die zijn gekocht vóór de vervaldatum van de opties. De winst is gelijk aan de long calloptiewinst, vermeerderd met de opbrengst van de verkoop van putopties en minus de betaalde premies voor de callopties en eventuele transactiekosten.

De andere kant van het zwaard is het feit dat synthetische longposities een onbeperkt risico of verlies bieden. Aanzienlijke verliezen kunnen optreden bij synthetische longactiva als de prijs van de onderliggende waarde aanzienlijk daalt. In een dergelijk scenario vervallen de callopties (ervan uitgaande dat de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs van de calloptie blijft) waardeloos, en omdat ze short zijn, stellen de putopties de belegger bloot aan potentieel onbeperkte verliezen.

Omdat de totale prijs (premie) voor de gekochte callopties hoger kan zijn dan de opbrengst van de verkoop van de putopties, gaan traders vaak een synthetische longpositie in met een debet. Het betekent dat zelfs als de onderliggende voorraad niet daalt - als de prijs gewoon relatief ongewijzigd blijft - de handelaar nog steeds een verlies zal laten zien in het bedrag van de afschrijving die werd gecreëerd door het invoeren van de positie.

Meer middelen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Exotische opties Exotische opties Exotische opties zijn de klassen van optiecontracten met structuren en kenmerken die verschillen van gewone vanille-opties (bijv. Amerikaanse of Europese opties). Exotische opties verschillen van reguliere opties in hun vervaldatums, uitoefenprijzen, uitbetalingen en onderliggende as
  • Futures en forwards Futures en forwards Future- en termijncontracten (beter bekend als futures en forwards) zijn contracten die door bedrijven en beleggers worden gebruikt om zich in te dekken tegen risico's of om te speculeren. Futures en forwards zijn voorbeelden van afgeleide activa die hun waarde ontlenen aan onderliggende activa.
  • Long- en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).
  • Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022