Een multilaterale handelsfaciliteit (MTF) is een financieel handelsplatform dat dient als alternatief voor een traditionele handelsbeurs, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) New York Stock Exchange (NYSE) De New York Stock Exchange (NYSE) is de grootste effectenbeurs ter wereld, met 82% van de S&P 500, evenals 70 van de grootste bedrijven ter wereld. Het is een beursgenoteerd bedrijf dat een platform biedt voor aan- en verkoop. MTF's verbinden meerdere kopers en verkopers via geautomatiseerde systemen in overeenstemming met de regels die zijn voorgeschreven door de Europese Markets in Financial Instruments Directive (MiFID).
Multilaterale handelsfaciliteiten worden beheerd door beleggingsondernemingen, zoals een investeringsbank, of door een onafhankelijke marktexploitant. In tegenstelling tot een gereglementeerde markt, zoals een typische effectenbeurs, stelt een MTF doorgaans geen noteringsvereisten. Een MTF oefent geen directe controle uit over transacties, die worden afgehandeld door softwareprogramma's die niet-discretionaire regels gebruiken bij het matchen van kopers en verkopers.
MTF's werden oorspronkelijk geopend als alternatieve handelsplatformen voor het verhandelen van aandelen. Sindsdien hebben ze hun activiteiten uitgebreid met de handel in aanvullende activaklassen, zoals edelmetalen, exchange-traded funds (ETF's) Exchange Traded Fund (ETF) Een Exchange Traded Fund (ETF) is een populair beleggingsinstrument waar portefeuilles kunnen worden flexibeler en gediversifieerder over een breed scala van alle beschikbare activaklassen. Lees deze gids om meer te weten te komen over verschillende soorten ETF's. , futures en valuta's.
Multilaterale handelsfaciliteiten zijn uniek voor de Europese Unie Eurozone Alle landen van de Europese Unie die de euro als hun nationale munteenheid hebben aangenomen, vormen een geografische en economische regio die bekend staat als de Eurozone. De eurozone vormt een van de grootste economische regio's ter wereld. Negentien van de 28 landen in Europa gebruiken de euro. De meest vergelijkbare activiteiten in de Verenigde Staten zijn Alternative Trading Systems (ATS). De Securities and Exchange Commission (SEC) legt echter veel strengere operationele beperkingen op aan ATS dan de MiFID van de EU op MTF's. MTF's in de EU zijn dus veel wijdverbreider en vaker gebruikt dan ATS in de Verenigde Staten.
Overzicht
- Multilaterale handelsfaciliteiten (MTF's) zijn elektronische / geautomatiseerde handelsplatformen voor financiële instrumenten die een alternatief bieden voor traditionele handelsbeurzen.
- Hoewel MTF's moeten werken volgens de regels van de MiFID, zijn ze minder restrictief dan traditionele beurzen.
- Door extra handelsplatformen aan te bieden, maken MTF's het mogelijk om de handel in financiële effecten concurrerender en dus gunstiger voor beleggers te laten verlopen.
Voorbeeld van een multilaterale handelsfaciliteit
Chi-X Europe is de grootste operationele MTF en een van de grootste handelsplatforms ter wereld. Het hoofdkantoor is gevestigd in Londen en wordt gereguleerd door de Financial Conduct Authority (FCA). Het ondersteunt de handel in aandelen, exchange-traded funds (ETF's), contracten voor verschil (CFD's) en International Depositary Receipts (IDR's).
Andere multilaterale handelsfaciliteiten zijn onder meer Liquidnet Europe, Currenex MTF en UBS MTF. Bijna de helft van de multilaterale handelsfaciliteiten van de EU is gevestigd in het Verenigd Koninkrijk.
Regels voor MTF's
De werkingsregels voor een MTF zijn vastgelegd in Titel II van de MiFID, waaronder:
- Transparantie vóór de handel - Koop- en verkoopprijzen zijn duidelijk beschikbaar via datafeeds aan handelaren voordat ze een transactie plaatsen.
- Transparantie na de transactie - Handelsresultaten worden onmiddellijk in realtime weergegeven.
- Duidelijke werkprocedures - De MTF moet een geschreven rulebook bevatten waarin wordt beschreven hoe het werkt.
Voordelen van MTF's
Multilaterale handelsfaciliteiten worden geacht handelaren verschillende voordelen te bieden. De meest prominente zijn de volgende:
- MTF's maken handel op hoge snelheid mogelijk als gevolg van het gebruik van computersystemen om kopers en verkopers te matchen.
- Ze worden gekenmerkt door een grotere liquiditeit, wat leidt tot lagere bied-laatspreads en dus lagere handelskosten voor beleggers.
- MTF's hebben minder beperkingen dan traditionele beurzen, waardoor ze toegang bieden tot aanvullende financiële instrumenten, zoals over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) is de handel in effecten tussen twee tegenpartijen die worden uitgevoerd buiten de formele beurzen en zonder toezicht van een beursregulator. OTC-handel vindt plaats op over-the-counter-markten (een gedecentraliseerde plaats zonder fysieke locatie), via dealernetwerken. producten.
- Ze verdienen alleen geld met commissies; daarom is er geen belangenconflict met individuele handelaren.
- Over het algemeen bieden MTF's meer concurrerende prijzen voor financiële effecten door extra handelsmarkten aan te bieden.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- American Stock Exchange (AMEX) American Stock Exchange (AMEX) De American Stock Exchange (AMEX) begon in 1908 als het New York Curb Market Agency. De AMEX was oorspronkelijk samengesteld uit handelaren en makelaars
- London Stock Exchange (LSE) London Stock Exchange (LSE) De London Stock Exchange (LSE), gevestigd in Londen, het Verenigd Koninkrijk, is een van de leidende aandelenmarkten ter wereld. Eigendom van de London Stock Exchange Group, de LSE werd opgericht in 1571 en is daarmee een van de oudste effectenbeurzen ter wereld
- National Stock Exchange of India Limited (NSE) National Stock Exchange of India Limited (NSE) De National Stock Exchange of India Limited (NSE) is de grootste financiële beurs op de Indiase markt. Het werd in 1992 opgericht op aanbeveling
- National Commodities and Derivatives Exchange (NCDEX) National Commodities and Derivatives Exchange (NCDEX) De National Commodities and Derivatives Exchange (NCDEX) is een landbouwgrondstoffenbeurs in India. Het bestaat uit onafhankelijke bestuurders en biedt een
