Het onderstaande artikel biedt lezers informatie over best practices voor financiële modellering in een eenvoudig te volgen, stapsgewijze handleiding voor het bouwen van een financieel model in Excel. De tips zijn overgenomen van Finance-instructeurs Ontmoet ons team Maak kennis met het wereldwijde team van faculteiten, adviseurs en operationele medewerkers van Finance. Leer financiële modellering en waardering met online cursussen en certificeringsprogramma's. met meer dan 15 jaar ervaring in de opleiding van financiële analisten.
Screenshot van Finance's financiële modelleringscursussen.
Sleutelstructuur van modelbouw
Bij het modelleren is het cruciaal om een gestructureerde aanpak toe te passen - een robuust model bevat drie kernbouwstenen: invoer, verwerking en uitvoer. Het is belangrijk op te merken dat de input duidelijk gescheiden moet zijn van de verwerking en output van een financieel model.
Invoer moet altijd duidelijk worden gedefinieerd en mag slechts één keer worden ingevoerd. De verwerking van inputs tot outputs moet niet alleen transparant zijn, maar ook opgesplitst in eenvoudige stappen die gemakkelijk te volgen zijn. Ten slotte moeten de outputs goed georganiseerd zijn, zodat gebruikers snel toegang hebben tot de outputs die ze willen zien of gebruiken, en ze gemakkelijk kunnen begrijpen.
Best practices in financiële modellering
Voordat we de bouwstenen en best practices voor financiële modellering in Excel onderzoeken, is het belangrijk op te merken dat het bouwen van modellen geen iteratief proces is. In feite zijn modellen die tijdens de vlucht worden gebouwd zonder nauwkeurig onderzoek of aandacht voor detail, meestal vatbaar voor fouten.
Houd rekening met de volgende vijf basisstappen om fouten bij het samenstellen van uw financiële modellen tot een minimum te beperken:
- Verduidelijk het zakelijke probleem
- Vereenvoudig zoveel mogelijk
- Plan uw structuur
- Bouw structurele integriteit
- Test het model
1. Verduidelijk het bedrijfsprobleem en het beoogde doel
- Welk probleem moet dit financiële model oplossen?
- Wie zijn de eindgebruikers?
- Wat moeten gebruikers met dit model doen?
2. Probeer het model zo eenvoudig mogelijk te houden
- Wat is het minimum aantal inputs en outputs dat nodig is om een bruikbaar model te bouwen?
- Onthoud dat hoe meer aannames een model heeft, hoe complexer het wordt.
3. Plan uw modelstructuur
- Plan hoe de invoer, verwerking en uitvoer zullen worden ingedeeld.
- Probeer al uw invoer zoveel mogelijk op één plaats te bewaren om een snel overzicht te hebben van alle invoer en hun impact op het model.
4. Bescherm de gegevensintegriteit
- Gebruik Excel-tools om de gegevensintegriteit te beschermen, waaronder "gegevensvalidatie" en "voorwaardelijke opmaak".
- (Dit beperkt de mogelijkheid van andere gebruikers om het model per ongeluk te "breken").
5. Gebruik test- of dummy-gegevens
- Zorg ervoor dat het model volledig functioneel is en werkt zoals verwacht.
- Stresstest het door scenario's in te voeren die ervoor moeten zorgen dat het model geen geld meer heeft, forfaitair groeit (geen wijzigingen) of die andere scenario's creëren die gemakkelijk te controleren zijn.
Inherente spanningen in modelbouw
Bij modelbouw zorgen inherente spanningen voor een spectrum aan modellen, van realistisch tot robuust. Hoewel grote en realistische modellen gebruikers een hoge mate van detail en precisie bieden, zijn ze vanwege hun complexe aard ook uitdagender om te bouwen, volgen en controleren.
Aan de andere kant zijn kleine en robuuste modellen over het algemeen gemakkelijker te bouwen, volgen en controleren, maar missen ze de mate van precisie die nodig is voor besluitvorming. De beste financiële modellen werken om deze tegengestelde krachten te verzoenen, waardoor inputs en outputs zo eenvoudig mogelijk worden gehouden, terwijl ze toch voldoende details bieden voor besluitvorming.
Model ingangen
Bij het bouwen van de inputs van uw model, is het belangrijk om rekening te houden met de volgende factoren:
- Invoernauwkeurigheid
- Redelijke gegevensbereiken
- Makkelijk te gebruiken
- Makkelijk te begrijpen
- Gemakkelijk om gegevens bij te werken
Uw model moet zo zijn gestructureerd dat u elk stukje gegevens slechts één keer hoeft in te voeren. Bovendien moeten alle invoer worden onderscheiden van de uitvoer door verschillende kleuren, markeringen en lettertypen te gebruiken waardoor ze gemakkelijk herkenbaar en te onderscheiden zijn van andere delen van uw model. Gele arcering of blauwe kleurlettertypen worden vaak gebruikt om invoer aan te geven.
Ten slotte is het belangrijk om de bestaande Excel-tools volledig te gebruiken om de gegevensintegriteit te waarborgen. U kunt gegevensvalidatie, voorwaardelijke opmaak en opmerkingen gebruiken om de integriteit van uw gegevens en modelinvoer te behouden.
Suggesties voor kleurcodering zijn als volgt:
- Blauw : invoer, aannames en stuurprogramma's
- Zwart : formules en berekeningen (verwijzingen naar hetzelfde werkblad)
- Groen : berekeningen en verwijzingen naar andere bladen
- Rood : verwijzingen naar externe links of afzonderlijke bestanden
Screenshot van Finance's Financial Modelling-cursussen.
Modelverwerking
Modelverwerking gaat over het vertalen van inputs naar outputs. Door rekencellen te verbergen of te veel berekeningen in één cel te stoppen, zijn modellen moeilijker te onderhouden en te controleren. Idealiter zou optimale modelverwerking gemakkelijk te onderhouden, transparant en nauwkeurig moeten zijn. Om een optimaal model te bouwen, moeten gebruikers:
- Verdeel complexe berekeningen in verschillende stappen
- Gebruik opmerkingen en annotaties om uit te leggen hoe het model werkt
- Gebruik opmaak om ervoor te zorgen dat formules niet per ongeluk overtypen
- Bereken de definitieve cijfers op uw verwerkingswerkbladen - koppel die cijfers vervolgens aan de definitieve werkboekbladen
Afbeelding van de cursussen Financiële modellering van Finance.
Model-uitgangen
Resultaten van financiële modellen omvatten balans Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans toont de totale activa van het bedrijf en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + aandelenprognoses, cashflowprognoses, DCF verdisconteerde cashflow DCF-formule De DCF-formule met verdisconteerde cashflow is de som van de cashflow in elke periode gedeeld door één plus de disconteringsvoet verhoogd tot de macht van de periode #. In dit artikel wordt de DCF-formule opgesplitst in eenvoudige termen met voorbeelden en een video van de berekening. De formule wordt gebruikt om de waarde van een bedrijfswaardering te bepalen, enzovoort. Voor meer informatie over DCF-taxaties raadpleegt u onze cursus Business Valuation Fundamentals.
Idealiter zouden de outputcellen van een model gemakkelijk te begrijpen en ondubbelzinnig moeten zijn en belangrijke resultaten moeten opleveren om te helpen bij de besluitvorming. Om een ideaal model te bouwen, moeten gebruikers:
- Maak outputs modulair, zodat de eindgebruikers kunnen kiezen welke outputs ze willen beoordelen. Men kan bijvoorbeeld de balans, resultatenrekening en cashflowprognose in aparte groepen of werkbladen bewaren.
- Overweeg om een samenvattend uitvoerblad te maken waarmee gebruikers de belangrijkste modeluitvoer kunnen bekijken zonder het hele model te hoeven doorlopen.
- Gebruik kleuren om uitvoerformules en cellen duidelijk te categoriseren en aan te geven.
- Overweeg om uw uitvoercellen en werkbladen te beschermen om de gegevensintegriteit te behouden.
Bron: cursussen Financiële modellering van Finance.
Video-uitleg van best practices voor financiële modellering
Bekijk deze korte video om snel de belangrijkste concepten te begrijpen die in deze gids worden behandeld, inclusief de belangrijkste structuur van modelbouw, best practices in financiële modellering en de verschillende onderdelen van een financieel model.
Aanvullende bronnen voor best practices op het gebied van financiële modellering
Bedankt voor het lezen van deze gids met best practices voor financiële modellen. Finance is de officiële aanbieder van de FMVA®-certificering (Financial Modelling and Valuation Analyst) FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari.
De missie van Finance is om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden, en met dat doel voor ogen zijn deze cursussen ontworpen om u de stapsgewijze instructies te geven die u nodig hebt om vanaf het begin geweldige financiële modellen te bouwen:
- Grondbeginselen van financiële modellering
- Gratis Excel-spoedcursus - Spreadsheetformules voor financiën
- Geavanceerde Excel-formulecursus
- Opstart / e-commerce cursus Financieel Model & Waardering
- Mijnbouw financieel model en waardering
