De basispuntwaarde is een maatstaf voor de verandering in de prijs van een obligatie die kan worden toegeschreven aan de verandering per eenheid van het rendement van de gegeven obligatie. Daarom is het een maatstaf voor de prijsvolatiliteit van obligatiekoersen tot 0,01% of 1 basispunt verandering in het rendement.
Korte samenvatting
- De basispuntwaarde van een obligatie is een maatstaf voor de prijsvolatiliteit van obligatiekoersen tot 0,01% of 1 basispunt verandering in het rendement.
- Obligatierendementen en hun prijzen hebben een omgekeerde relatie. Factoren zoals het rendement op de vervaldag, de couponrente en de nominale waarde zijn van invloed op de relatie tussen het rendement en de prijs van de obligatie.
- Een grotere basispuntwaarde impliceert een grotere verandering in de prijs van de obligatie.
Wat is obligatierendement?
Obligatierendement kan worden gedefinieerd als het rendement dat de belegger realiseert wanneer hij / zij een obligatie koopt. Het rendement omvat couponbetalingen over de looptijd van de obligatie, zijnde de rente die de lener of de emittent van de obligatie verschuldigd is.
De nominale waarde Nominale waarde Nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, fluctueert deze niet regelmatig. van de obligatie moet ook worden terugbetaald door de emittent op de vervaldag. Daarom kan het obligatierendement worden berekend door de totale couponbetalingen te delen door de nominale waarde van de obligatie.
Opbrengst tot volwassenheid (YTM)
Het simpelweg gebruiken van couponrentes en nominale waarde is echter een onvolledige berekening van het totale obligatierendement. Het is vanwege het financiële principe van de tijdswaarde van geld Tijdswaarde van geld De tijdswaarde van geld is een fundamenteel financieel concept dat stelt dat geld in het heden meer waard is dan hetzelfde geldbedrag dat in de toekomst moet worden ontvangen. Dit is waar omdat geld dat u op dit moment heeft, kan worden geïnvesteerd en rendement kan opleveren, waardoor er in de toekomst een groter bedrag wordt gecreëerd. (Ook met toekomst, volgens welke $ 100 vandaag waardevoller is dan $ 100 in de toekomst.
Door een bepaald bedrag in een obligatie te investeren, ziet de belegger af van haar liquiditeit (die nodig is voor consumptie) en het rendement van alternatieve beleggingen die hadden kunnen worden gedaan. $ 100 vandaag kan worden gelijkgesteld aan de huidige waarde van $ 100 morgen, die lager zal zijn.
Daarom wordt het rendement van een obligatie tot de vervaldag berekend. YTM is het rentetarief waartegen de prijs van een obligatie gelijk is aan de aangepaste of contante waarde van de kasstromen die naar verwachting in de toekomst zullen worden gegenereerd.
Verband tussen obligatierendementen en obligatiekoersen
1. Aard van de relatie
Obligatierendementen en hun prijzen hebben een omgekeerde relatie. Het betekent dat wanneer de obligatierente stijgt, de obligatiekoersen dalen en vice versa. Wanneer obligatierendementen stijgen als gevolg van dalende rentetarieven, dalen de obligatiekoersen en vice versa.
2. Factoren die de gevoeligheid beïnvloeden
Factoren, zoals rendement tot einde looptijd, couponrente Couponrente Een couponrente is het bedrag van de jaarlijkse rente-inkomsten die aan een obligatiehouder worden betaald, op basis van de nominale waarde van de obligatie. , en de nominale waarde beïnvloeden de relatie tussen de prijs en het rendement van de obligatie. Een hogere couponrente geeft een hoger rendement, terwijl een hogere nominale waarde een lager rendement geeft. De kredietwaardigheid van de obligatie of het bedrijf dat de obligatie uitgeeft, speelt ook een rol bij het bepalen van de mate van gevoeligheid tussen beide.
3. Kenmerken van de basispuntwaarde
Een grotere basispuntwaarde impliceert een grotere verandering in de prijs van de obligatie als gevolg van een bepaalde verandering in het rendement van de obligatie. Het heeft invloed op de nominale waarde van de obligatie die de lener aan de uitlener moet betalen op het moment van verval. Daarom vertegenwoordigt een hogere basispuntwaarde een groter risico voor de belegger.
4. Berekening
De wiskundige uitdrukking voor de berekening van de basispuntwaarde is als volgt:
BPV = Opbrengst x 0,0001
5. Grafische illustratie
Meer middelen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- Prijsstelling obligaties Prijsbepaling obligaties De prijsstelling van obligaties is de wetenschap van het berekenen van de uitgifteprijs van een obligatie op basis van de coupon, nominale waarde, het rendement en de looptijd. Obligatieprijzen stellen beleggers in staat
- Handel in vastrentende waarden Handel in vastrentende waarden Handel in vastrentende waarden omvat het beleggen in obligaties of andere schuldbewijzen. Vastrentende effecten hebben verschillende unieke kenmerken en factoren die
- Volatiliteit Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor de snelheid van fluctuaties in de prijs van een effect in de loop van de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijsveranderingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om variaties in de prijzen uit het verleden te beoordelen
- Yield Curve Yield Curve De Yield Curve is een grafische weergave van de rentetarieven op schulden voor een reeks looptijden. Het toont het rendement dat een belegger verwacht te verdienen als hij zijn geld gedurende een bepaalde periode uitleent. De grafiek toont het rendement van een obligatie op de verticale as en de looptijd op de horizontale as.
