Wat is de Iron Condor?

De ijzeren condor is een handelsstrategie voor opties die twee spreads gebruikt, beide verticaal. De ene is een call (wat de koopoptie is) en de andere is een put (de optie om te verkopen). De ijzeren condor dankt zijn naam aan de vorm van de winst- en verliesgrafiek die hij maakt.

IJzeren Condor

Een ijzeren condor verschijnt verticaal en is opnieuw samengesteld uit vier transacties - oproepen en putten. Opties: oproepen en putten. bepaalde datum (vervaldatum) tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend - allemaal met dezelfde vervaldatum. Daarom is de grafische weergave verticaal. De vorm die de winst / verlies-grafiek maakt, simuleert zoiets als een grote vogel, zo werd de ijzeren condor genoemd. (Een condor is natuurlijk een grote roofvogel).

Overzicht:

  • Een ijzeren condor gebruikt twee spreads (een call-spread met twee posities en een put-spread met twee posities); het doel met een long condor is om het handelsbereik (van de onderliggende waarde van de optie) vrij smal te houden; het doel met een short condor-strategie is een hoge volatiliteit die voldoende is om een ​​van de shortopties in het geld te stoppen.
  • De ijzeren condor wordt gevormd uit de korte (binnenste) posities - die het lichaam vormen en de lange (buitenste) posities die de vleugels vormen; het ijzeren gedeelte van de naam komt van het feit dat zowel call- als putopties worden gebruikt.
  • Maximale winst met een long condor wordt behaald als alle opties vervallen terwijl de posities out-of-the-money blijven; maximale short condor winst wordt behaald als ofwel de short put ofwel de short call optie in the money is.

Lange en korte condors

Er zijn twee posities die een handelaar kan innemen bij het gebruik van de Iron Condor-strategie. In beide gevallen maakt de strategie gebruik van een evenwichtige aan- en verkoop van de betrokken calls en putten. Een handelaar dekt in feite beide kanten van de onderliggende waarde van de optie met long en short putten en calls. Hij dekt elke positie door hetzelfde aantal uit het geld te kopen en verkopen, elk respectievelijk aan elkaar.

Lange Condor-strategie

De long condor-strategie wordt gebruikt wanneer een handelaar een lage volatiliteit van de onderliggende waarde verwacht.

Aan de kant van de calloptie maakt de handelaar gebruik van een bear call-spread: een call verkopen met een lagere uitoefenprijs en een call kopen met een hogere uitoefenprijs. Aan de kant van de putoptie gebruikt de handelaar een spread van een bull-put: een put kopen met een lagere uitoefenprijs en een put verkopen met een hogere uitoefenprijs. De uitoefenprijzen van de call-optie zijn beide out of the money boven de prijs van de onderliggende waarde, terwijl de uitoefenprijzen van de putoptie beide out of the money zijn onder de prijs van de onderliggende waarde.

Korte Condor-strategie

De short condor-strategie wordt gebruikt wanneer een handelaar een hoge volatiliteit van de onderliggende waarde verwacht.

Een korte condor is het tegenovergestelde van de lange condor. De handelaar gebruikt een bull call-spread en een bear put-spread - het verkopen van een call-optie met een hogere uitoefenprijs en het kopen van een call-optie met een lagere uitoefenprijs en het verkopen van een put met een lagere uitoefenprijs terwijl hij een put-optie koopt met een hogere uitoefenprijs. uitoefenprijs. Nogmaals, net als bij de long condor, zijn de uitoefenprijzen van de call-optie out-of-the-money boven de prijs van de onderliggende waarde, terwijl de put-opties uit het geld zijn onder de prijs van de onderliggende waarde.

Ongeacht of de condor-strategie lang of kort is, alle opties moeten dezelfde vervaldatum hebben.

De vorming van de Condor

Zoals hierboven vermeld, dankt een ijzeren condor zijn naam aan de vorm die de winst / verlies-grafiek creëert. Om de analogie met een grote roofvogel vast te houden, relateren handelaren collectief de innerlijke opties als het lichaam van de vogel. De uiterlijke opties staan ​​bekend als de vleugels. De onderstaande afbeelding biedt een basisweergave van hoe een ijzeren condor eruit zou zien:

Iron Condor - GrafiekBron

De verzameling binnen- en buitenposities vormt dus de condorvorm. Het woord "ijzer" komt in het spel omdat de strategie zowel calls als putten gebruikt. Een eenvoudige condorpositie zou bestaan ​​uit alle oproepen of alle putten.

Winst en verlies met de Iron Condor

Een handelaar schiet voor een smal handelsbereik (prijsfluctuatie) met een lange ijzeren condor. In een perfect scenario, als alle opties out-of-the-money (OTM) zijn wanneer de vervaldatum arriveert, sluiten de opties waardeloos en kan de handelaar behouden wat er overblijft van het netto van de ontvangen premies bij het aantrekken van de vier optieposities, na aftrek van alle provisies. Een dergelijke situatie zal niet bij elke transactie voorkomen; de meeste ijzeren condors eindigen met ten minste één van de opties at-the-money of in-the-money.

Het maximale potentiële verlies met een lange ijzeren condor treedt op wanneer de prijs van de onderliggende waarde op expiratie hoger is dan de uitoefenprijs van de longcalloptie of onder de uitoefenprijs van de longcalloptie.

Vaak is het voor een handelaar beter om een ​​positie vroegtijdig te sluiten en een deel van het winstpotentieel te verliezen. Dit is met name het geval wanneer de onderliggende waarde vluchtig is en het handelsvenster aanzienlijk fluctueert. Risicomanagement staat centraal in een dergelijke strategie; daarom kan het het beste worden gebruikt door ervaren handelaren.

Maximale winst bij gebruik van de short iron condor-strategie wordt behaald wanneer de prijs van het onderliggende effect onder de uitoefenprijs van de short-putoptie zakt of hoger is dan de uitoefenprijs van de short call-optie. Het maximale potentiële verlies is simpelweg het debet dat wordt gemaakt bij het plaatsen van de vier optieposities.

Meer middelen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Impliciete volatiliteit Geïmpliceerde volatiliteit (IV) Impliciete volatiliteit - of simpelweg IV - gebruikt de prijs van een optie om te berekenen wat de markt zegt over de toekomstige volatiliteit van de optie.
  • Casestudy Opties - Lang gesprek Casestudy Opties - Lang gesprek Deze casestudy over opties toont de complexe interacties van opties aan. Zowel put- als call-opties hebben verschillende uitbetalingen. Om de complexe aard en interacties tussen opties en de onderliggende waarde te bestuderen, presenteren we een case study over opties.
  • Risico en rendement Risico en rendement Bij beleggen zijn risico en rendement sterk gecorreleerd. Een hoger potentieel investeringsrendement gaat meestal hand in hand met een hoger risico. Verschillende soorten risico's zijn onder meer projectspecifiek risico, branchespecifiek risico, concurrentierisico, internationaal risico en marktrisico.
  • Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022