Wat is de verwachte standaardfrequentie (EDF)?

Expected Default Frequency (EDF) is een kredietmaatregel die is ontwikkeld door Moody's Analytics als onderdeel van het KMV-model. EDF meet de kans dat een bedrijf in gebreke blijft met betalingen binnen een bepaalde periode door de rente en aflossingen van de hoofdsom niet te voldoen. Hoofdbetaling Een hoofdsom is een betaling voor het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van van toepassing te zijn op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. , meestal binnen een periode van een jaar.

Verwachte standaardfrequentie

De term "Verwachte standaardfrequentie" is een handelsmerk voor de kans op wanbetaling die werd afgeleid van het Moody's KMV-model. Het KMV-model was gebaseerd op het werk van drie onderzoekers: Stephen Kealhofer, John McQuown en Oldrich Vasicek. EDF is van mening dat een bedrijf in gebreke blijft als de marktwaarde van zijn activa daalt tot onder zijn schulden. Het EDF-model meet krediet van een tijdshorizon van één tot vijf jaar.

Korte samenvatting

  • Expected Default Frequency (EDF) is een kredietmaatstaf die de waarschijnlijkheid bepaalt dat een bedrijf zijn schuldverplichtingen over een tijdshorizon, meestal een jaar, niet nakomt.
  • Het model houdt in dat een bedrijf wordt geacht in gebreke te zijn wanneer de marktwaarde van zijn activa daalt tot onder de boekwaarde van zijn verplichtingen.
  • EDF is een handelsmerk voor de standaardkans die is afgeleid door Moody's Analytics, Inc.

Componenten van verwachte standaardfrequentie

Er zijn drie objectieve factoren die de meetwaarde van de verwachte standaardfrequentie van een bedrijf bepalen. Ze bevatten:

1. Marktwaarde van activa

De marktwaarde van activa is geen direct waarneembare maatstaf en Moody's Analytics heeft een model ontwikkeld om de waarde te bepalen. De optie-theoretische benadering maakt gebruik van de marktkenmerken van de waarde van het eigen vermogen van een bedrijf, evenals de boekwaarde van zijn verplichtingen om tot de marktwaarde van activa te komen. Het model behandelt de vermogenswaarde van het bedrijf als een calloptie op de onderliggende activa.

2. Volatiliteit van activa

Volatiliteit van activa verwijst naar de spreiding van het rendement van een of meer specifieke activa die eigendom zijn van een bedrijf. Beleggers zien toegenomen volatiliteit als een toename van het risico van beleggen in specifieke activa of bedrijven. Volatiele activa worden als een hoog risico beschouwd omdat hun prijzen minder voorspelbaar zijn.

De volatiliteit van activa wordt gemeten als de standaarddeviatie Standaarddeviatie Vanuit statistisch oogpunt is de standaarddeviatie van een gegevensset een maatstaf voor de omvang van de afwijkingen tussen waarden van de waarnemingen van rendementen van het activum of de marktindex. Als de activa van een bedrijf een hogere volatiliteit vertonen, is er een groter risico dat de waarde onder de standaardwaarde daalt, en beleggers zullen minder optimistisch zijn over de marktwaarde van het bedrijf.

3. Standaardpunt

Het standaardpunt wordt gedefinieerd als het niveau van de marktwaarde van de activa van een bedrijf waaronder het niet in staat zal zijn om geplande schulden af ​​te lossen. Het standaardpunt is specifiek voor het bedrijf dat wordt geëvalueerd en hangt af van de aansprakelijkheidsstructuur van het bedrijf en de waarde van zijn activa.

Wat is de standaardkans?

De standaardkans is de waarschijnlijkheid dat een bedrijf over een bepaalde periode niet in staat zal zijn om geplande terugbetalingen te doen. Het geeft een schatting van de waarschijnlijkheid dat een kredietnemer over een bepaalde tijdshorizon niet aan zijn schuldverplichtingen, dwz aflossing van hoofdsom en rente, zal kunnen voldoen.

De kans op wanbetaling hangt af van de kenmerken van de kredietnemer en van de economische omgeving. Tijdens perioden van hoge inflatie bijvoorbeeld, staat het vermogen van de lener om af te lossen onder druk vanwege het waardeverlies van de valuta. De kans op wanbetaling van individuele leners kan worden bepaald door te kijken naar hun FICO-scores, terwijl de kans op wanbetaling wordt geïmpliceerd door hun kredietwaardigheid. , bedrijf of persoon) om zijn financiële verplichtingen volledig en binnen de vastgestelde vervaldata na te komen. Een kredietwaardigheidsbeoordeling geeft ook de kans aan dat een debiteur in gebreke blijft. .

Factoren die de standaardkans van een bedrijf bepalen

De volgende zijn de belangrijkste factoren die de kans op wanbetaling van een bedrijf beïnvloeden:

1. Waarde van activa

De waarde van activa verwijst naar de marktwaarde van de activa van het bedrijf. Het is de waarde die investeerders zouden betalen om het bezit te bezitten. Met andere woorden, de waarde van activa is gelijk aan de huidige waarde van toekomstige vrije kasstromen die door de activa worden gegenereerd en vervolgens worden verdisconteerd tegen de juiste disconteringsvoet.

2. Activa risico

Het activarisico is een maatstaf voor het zakelijke en industriële risico waarmee een bedrijf wordt geconfronteerd. Bij het bepalen van de waarde van activa berekenen analisten een schatting van de activa op basis van de reële marktwaarde die vergelijkbare activa op de markt zouden opleveren.

Omdat de waarde onzeker is, bestaat er een risico op de vermogenswaarde en moeten bedrijven de vermogenswaarde meten in de context van het vermogensrisico.

3. Hefboomwerking

Hefboomwerking treedt op wanneer een bedrijf geleend geld gebruikt om te investeren in zijn operationele activiteiten. Beleggers gebruiken hefboomwerking om hun koopkracht op de markt te vergroten en het rendement van een investering te vergroten. In plaats van nieuwe aandelen uit te geven om kapitaal aan te trekken, gebruiken sommige entiteiten liever schulden om hun activiteiten te financieren en de aandeelhouderswaarde te vergroten.

De hefboomwerking van een bedrijf wordt gemeten door de marktwaarde van activa te vergelijken met de boekwaarde van de verplichtingen die het moet betalen. Het wanbetalingsrisico neemt toe wanneer de marktwaarde van activa daalt met een stijging van de boekwaarde van verplichtingen.

Wanneer de boekwaarde van verplichtingen hoger is dan de marktwaarde van activa, geeft dit aan dat de waarde van activa onvoldoende is om aan toekomstige verplichtingen te voldoen.

Meer middelen

Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:

  • Kredietadministratie Kredietadministratie Bij kredietadministratie is een afdeling van een bank of kredietinstelling betrokken die het volledige kredietproces beheert. Geld lenen is een van de kernfuncties van een bank, en banken genereren inkomsten door een hogere rente op leningen in rekening te brengen dan de rente die ze betalen op klantendeposito's.
  • FICO-score FICO-score Een FICO-score, beter bekend als een kredietscore, is een driecijferig getal dat wordt gebruikt om te beoordelen hoe waarschijnlijk het is dat een persoon het krediet terugbetaalt als het individu een creditcard krijgt of als een geldschieter ze uitleent geld. FICO-scores worden ook gebruikt om te helpen bij het bepalen van de rentevoet voor elk verstrekt krediet
  • Topcertificeringen voor kredietanalisten Topcertificeringen voor kredietanalisten Lijst met de beste certificeringen voor kredietanalisten. Krijg een overzicht van de beste financiële certificeringen voor professionals over de hele wereld die in het veld werken.
  • Krediettypen Krediettypen De drie belangrijkste krediettypen zijn doorlopend krediet, afbetaling en open krediet. Krediet stelt mensen in staat om goederen of diensten te kopen met geleend geld.

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022