Wat is de olie- en gasindustrie?

De olie- en gasindustrie, ook wel de energiesector genoemd, heeft betrekking op het proces van exploratie, ontwikkeling en raffinage van ruwe olie en aardgas. Het is mogelijk om direct en indirect in deze branche te investeren. Een belegger kan ervoor kiezen de grondstof te kopen met behulp van de spotprijs. De spotprijs is de huidige marktprijs van een waardepapier, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke vereffening. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. markt of futures Futures en forwards Future- en termijncontracten (beter bekend als futures en forwards) zijn contracten die door bedrijven en beleggers worden gebruikt om zich in te dekken tegen risico's of om te speculeren. Futures en forwards zijn voorbeelden van afgeleide activa die hun waarde ontlenen aan onderliggende activa. markt. Of,de belegger kan beleggen door aandelen te kopen via de aandelenmarkt. Aandelenmarkt De aandelenmarkt verwijst naar openbare markten die bestaan ​​voor het uitgeven, kopen en verkopen van aandelen die op een effectenbeurs of over-the-counter verhandeld worden. Aandelen, ook wel aandelen genoemd, vertegenwoordigen fractioneel eigendom in een bedrijf.

Overzicht

• De olie- en gasindustrie omvat alle bedrijven die betrokken zijn bij het vinden, boren, winnen, raffineren en distribueren van de grondstof.
• De industrie omvat drie categorieën: stroomopwaarts, middenstroom en stroomafwaarts.
• Waarderingsmethoden omvatten het gebruik van verdisconteerde kasstromen om de netto contante waarde te vinden en branchespecifieke ratio's zoals de ondernemingswaarde per stromend vat.

Hoe worden de olie- en gasprijzen bepaald?

Olie- en gasprijzen zijn afhankelijk van vraag en aanbod Vraag en aanbod De wetten van vraag en aanbod zijn micro-economische concepten die stellen dat in efficiënte markten de geleverde hoeveelheid van een goed en de hoeveelheid die van dat goed wordt gevraagd, gelijk zijn aan elkaar. De prijs van dat goed wordt ook bepaald door het punt waarop vraag en aanbod aan elkaar gelijk zijn. voor de grondstof. Als de vraag naar het product daalt, neemt ook de prijs af. Naarmate de prijzen stijgen, wordt er meer geïnvesteerd in boorprojecten en het uitvinden van efficiëntere technieken. Het aanbod van olie en gas is dus prijsgedreven.

De Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) beheert 75% van de reserves en 43% van de olieproductie. Ze hebben daardoor een grote invloed op het aanbod en de prijs van olie. Aan de andere kant sturen consumptiesegmenten de vraag. De belangrijkste segmenten zijn industrieel verbruik, huishoudelijk verbruik en stroomopwekking.

Stroomopwaarts, middenstroom en stroomafwaarts

Er zijn drie componenten van de olie- en gasindustrie, één voor elk onderdeel van de waardeketen. Waardeketen Een waardeketen omvat alle activiteiten en processen binnen een bedrijf die helpen waarde toe te voegen aan het eindproduct. In het huidige zakelijke landschap komen bedrijven over. Vanwege de complexiteit van elk onderdeel, concentreren de meeste bedrijven zich op één.

1. Stroomopwaarts

Een andere naam voor de stroomopwaartse industrie is exploratie en productie (E&P), aangezien de industrie ruwe olie en aardgas vindt en produceert. Het omvat ook servicebedrijven die de E & P-processen ondersteunen, bijvoorbeeld boorplatforms, technische en wetenschappelijke firma's en fabrikanten van apparatuur.

2. Middenstroom

Nadat de stroomopwaartse industrie olie en gas heeft gevonden en geproduceerd, slaan de middenstroombedrijven de producten op en vervoeren ze. Midstream-bedrijven werken om de aardolieproducerende gebieden te verbinden met bevolkingscentra waar de klanten zijn.

De verbinding vindt plaats via pijpleidingen, rails, tankwagens en vrachtwagens. Bovendien hebben midstream-bedrijven de eigenschappen van upstream- en downstream-producenten. Sommige bedrijven hebben bijvoorbeeld verwerkingsfabrieken om zwavel en aardgasvloeistoffen te verwijderen.

3. Stroomafwaarts

Terwijl midstreambedrijven producten leveren, verfijnt, vermarkt en distribueert het downstreamsegment het eindproduct naar de consument. Eindproducten zijn onder meer benzine, vliegtuigbrandstof, stookolie en diesel. De eindproducten zijn afhankelijk van de complexiteit van de raffinaderij. Sommige zijn in staat om meerdere typen te produceren om aan de huidige eisen te voldoen.

Reserves en middelen

Olie- en gasreserves en -bronnen zijn volumes die in de toekomst commercieel kunnen worden terugverdiend. Reserves en middelen worden verder gecategoriseerd op basis van geschatte volumes, die helpen bij het bepalen van het potentieel van een veld.

De drie categorieën reserves zijn bewezen, waarschijnlijke en mogelijke reserves. Elke categorie heeft een andere kans op herstel. Het herstelpercentage van een bewezen reserve is bijvoorbeeld 90%. Aan de andere kant bieden middelen minder zekerheid ten opzichte van reserves. Het is verder opgesplitst in voorwaardelijk en toekomstig, waarbij voorwaardelijke middelen meer potentieel voor herstel bieden.

Waarderingsmethoden voor olie- en gasproducenten

1. Netto-inventariswaarde (NAV)

De intrinsieke waarde Intrinsieke waarde Intrinsieke waarde (NAV) wordt gedefinieerd als de waarde van de activa van een fonds minus de waarde van zijn verplichtingen. De term "intrinsieke waarde" wordt gewoonlijk gebruikt met betrekking tot onderlinge fondsen en wordt gebruikt om de waarde van de aangehouden activa te bepalen. Volgens de SEC zijn onderlinge fondsen en Unit Investment Trusts (UIT's) vereist om hun NAV of verdisconteerde cashflow te berekenen, helpt bij het bepalen van de waarde van olie- en gasproducenten. De meeste NAV is de contante waarde van kasstromen na belastingen. Om de NIW-berekening meer een afspiegeling te maken van de werkelijke waarde, houdt deze rekening met bewezen en waarschijnlijke reserves.

2. Handel in veelvouden

Handelsmultiples helpen investeerders de waardering van een bedrijf te vergelijken met die van hun concurrenten. Veelgebruikte veelvouden zijn:

• Enterprise Value per Flowing Barrel (EV / boe / d):
  • Bepaalt de waarde van het bedrijf per productievat. Helpt investeerders om de prijs van het bedrijf te vergelijken met de productievolumes van het bedrijf
• Veld Netback:
  • Geeft de marge weer die is gecreëerd uit een vat olie na aftrek van standaardkosten. Het geeft de winstgevendheid van het actief aan zonder rekening te houden met belastingen en rente.
• Ondernemingswaarde naar reserves (EV / boe):
  • Vergelijkbaar met EV per stromend vat, maar vergelijkt de prijs van een bedrijf met vaten die nog in de grond zitten. Het helpt bij het bepalen van het toekomstige potentieel van de activa van een bedrijf.
• Kosten voor zoeken, ontwikkeling en acquisitie (FD&A):
  • Toont de kosten om een ​​vatreserves te vinden en te produceren.
• Recycleer verhouding:
  • Geeft het winstniveau van een olie- of gasactief aan.
• Prijs / NAV (P / NAV):
  • Berekent hoeveel een investeerder betaalt voor de onderliggende netto contante waarde van het bedrijf.

Waarderingsmethode voor Oilfield Services

Verdisconteerde cashflow is niet de typische evaluatiemethode voor servicebedrijven. In plaats daarvan zijn veelgebruikte methoden EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA wordt gebruikt bij de waardering om de waarde van vergelijkbare bedrijven te vergelijken door hun Enterprise Value (EV) tot EBITDA-veelvoud te evalueren ten opzichte van een gemiddelde. In deze gids zullen we de EV / EBTIDA-multiple opsplitsen in zijn verschillende componenten, en u laten zien hoe u deze stap voor stap kunt berekenen. P / E Forward P / E Ratio De Forward P / E-ratio deelt de huidige aandelenkoers door de geschatte toekomstige winst per aandeel. Voorbeeld K / W-verhouding, formule en Excel-sjabloon. , en Som van de onderdelen Som van de onderdelen (SOTP) Waardering Som van de onderdelen (SOTP) waardering is een benadering voor het waarderen van een bedrijf door de waarde van elk bedrijfssegment of dochteronderneming afzonderlijk te beoordelen en toe te voegen.De factoren die van invloed zijn op EV / EBITDA en P / E zijn onder meer de groeivooruitzichten, het risicoprofiel en de sterkte van het leiderschapsteam. Som of parts is geschikt voor een bedrijf dat betrokken is bij meer dan één segment van de olieveldservice-industrie.

Aanvullende bronnen

Bedankt voor het lezen van Finance's Oil & Gas Primer. Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

• De S & P-sectoren De S & P-sectoren De S & P-sectoren vormen een methode om beursgenoteerde bedrijven te sorteren in 11 sectoren en 24 industriegroepen. Ze zijn gemaakt door Standard & Poor's (S&P) en Morgan Stanely Capital International (MSCI) en staan ​​ook bekend als de Global Industry Classification Standard (GICS).
• Mining Industry Primer Mining Industry Primer De mijnbouw houdt zich bezig met de winning van kostbare mineralen en andere geologische materialen. De gewonnen materialen worden omgezet in een gemineraliseerde vorm die een economisch voordeel dient voor de goudzoeker of mijnwerker. Typische activiteiten in de mijnbouw zijn de productie van metalen
• Overzicht ruwe olie Overzicht ruwe olie Ruwe olie is een van nature voorkomend mengsel van ondergrondse koolwaterstoffen. Het kan verschijnen in het bereik van een zeer viskeuze vloeistof tot een dikke teerachtige substantie. Deze stof is een van de meest gebruikte brandstofbronnen ter wereld
• Olie- en gasbalans Balans olie- en gasbedrijven Unieke posten op de balansen van olie- en gasbedrijven zijn onder meer bewezen reserves, niet-bewezen reserves, pensioenverplichting voor activa en afgeleide reële waarde.