Het vereiste rendement (RRR) gecorrigeerd voor inflatie is het vereiste rendement na beschouwing van de effecten van inflatie. Bedenk dat het vereiste rendement (ook bekend als hurdle rate Hurdle Rate-definitie Een hurdle rate, ook bekend als minimum aanvaardbaar rendement (MARR), het minimaal vereiste rendement of streefpercentage is dat beleggers verwachten te ontvangen Het tarief wordt bepaald door het beoordelen van de kapitaalkosten, de betrokken risico's, de huidige kansen op het gebied van bedrijfsuitbreiding, het rendement voor vergelijkbare investeringen en andere factoren) is het minimumrendement dat een investeerder bereid is te accepteren voor een investering.
Wat is het vereiste rendement?
Het vereiste rendement is een van de meest fundamentele concepten bij beleggen en wordt gebruikt als maatstaf om de haalbaarheid van een investeringsproject te bepalen. Als het rendement van een investering lager is dan het vereiste rendement, moet het investeringsproject worden afgewezen.
Omgekeerd, als het rendement van een investering hoger is dan het vereiste rendement, moet het project worden uitgevoerd. Tegelijkertijd duidt een lager vereist rendement op een lager risiconiveau dat aan de investering kan worden toegeschreven, terwijl een hogere RRR verband houdt met het hogere onderliggende risico van een project.
Ondanks het belang van het vereiste rendement, vertoont de financiële maatregel toch een aantal gebreken. De RRR houdt bijvoorbeeld geen rekening met verschillende macro-economische factoren, zoals inflatie, een aanhoudende prijsstijging van goederen en diensten in de economie. In wezen resulteren de aanhoudende prijsstijgingen in de erosie van de waarde van geld. Het nominaal vereiste rendement zonder rekening te houden met de effecten van inflatie levert dus mogelijk misleidende conclusies op over de levensvatbaarheid van een investeringsproject.
De RRR gecorrigeerd voor inflatie is vooral nuttig bij het vergelijken van investeringsprojecten in verschillende landen. De belangrijkste reden hiervoor is dat provincies over de hele wereld te maken hebben met aanzienlijk verschillende inflatiecijfers. Denk bijvoorbeeld aan een bedrijf dat twee investeringsprojecten overweegt: het ene in de Verenigde Staten en het andere in Turkije.
Hoewel de nominale RRR voor het project in Turkije hoger is dan de nominale RRR voor het project in de Verenigde Staten, moeten we toegeven dat het inflatiepercentage in Turkije bijna tien keer hoger is dan in de Verenigde Staten (20% vs. 2%, respectievelijk). Dus als we het nominale rendement van de projecten aanpassen aan de inflatie-effecten, zullen we ontdekken dat het werkelijk vereiste rendement van het project in Turkije veel lager is dan het werkelijk vereiste rendement in de Verenigde Staten.
Formule voor de RRR gecorrigeerd voor inflatie
In wezen kan men eenvoudig het vereiste rendement berekenen door de overeenkomstige nominale RRR te kennen. De wiskundige formule voor het aanpassen van het vereiste rendement voor de effecten van inflatie is:
Waar:
- RRR - het nominaal vereiste rendement van een investering (houdt geen rekening met het effect van inflatie)
- i - het inflatiepercentage
Voorbeeld van de RRR gecorrigeerd voor inflatie
Bedrijf A beschouwt twee investeringsprojecten die plaatsvinden in twee verschillende landen. Project 1 wordt geïmplementeerd in land X, terwijl project 2 wordt uitgevoerd in land Y. Als analist bij bedrijf A heb je de taak om de berekeningen voor te bereiden om te bepalen welk van de twee investeringsprojecten het meest haalbaar is voor jouw bedrijf.
Het vereiste rendement (RRR) kan worden gebruikt als maatstaf om te bepalen welke van de investeringsprojecten aantrekkelijker is. U hebt ontdekt dat het nominaal vereiste rendement voor Project 1 6% is, terwijl het nominaal vereiste rendement van Project 2 10% is. U weet echter dat de nominale RRR geen rekening houdt met de effecten van inflatie, maar land X en bedrijf Y rapporteren verschillende inflatiepercentages van respectievelijk 2% en 7%). Daarom moeten de nominale RRR's worden aangepast om betrouwbaardere conclusies te trekken.
Met behulp van bovenstaande informatie kunnen de RRR's gecorrigeerd voor de inflatie-effecten op de volgende manier worden gevonden:
Bovenstaande resultaten laten ons zien dat Project 2 vanuit het perspectief van de investeerder minder aantrekkelijk is dan Project 1, aangezien hoge inflatie in land Y een groot deel van het projectrendement teniet doet.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Sjabloon voor boekhoudkundige rendementspercentages Sjabloon voor boekhoudkundige rentetarieven Dit sjabloon voor boekhoudkundige retourneringen toont twee voorbeelden van ARR-berekening. Boekhoudkundig rendement (ARR) is het gemiddelde nettoresultaat dat een actief naar verwachting zal genereren, gedeeld door de gemiddelde kapitaalkosten, uitgedrukt als een jaarlijks percentage. De ARR is een formule die wordt gebruikt om beslissingen over kapitaalbudgettering te nemen. Thes
- Economische indicatoren Economische indicatoren Een economische indicator is een maatstaf die wordt gebruikt om de algehele gezondheidstoestand van de macro-economie te beoordelen, meten en evalueren. Economische indicatoren
- Marktrisicopremie Marktrisicopremie De marktrisicopremie is het extra rendement dat een belegger verwacht van het aanhouden van een risicovolle marktportefeuille in plaats van risicovrije activa.
- Projectmanagement Projectmanagement Projectmanagement is bedoeld om een eindproduct te produceren dat impact heeft op een organisatie. Het is waar kennis, vaardigheden, ervaring en
