Overnamepremie is het verschil tussen de marktprijs (of geschatte waarde) van een bedrijf en de werkelijk betaalde prijs om het te verwerven, uitgedrukt in een percentage. De premie vertegenwoordigt de toegevoegde waarde van 100% eigenaar zijn van een bedrijf bij een fusie of overname Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten en wordt ook wel de controlepremie genoemd . De zeggenschapspremie is het extra voordeel dat een overnemende partij ontvangt (in vergelijking met een individuele aandeelhouder) door volledige zeggenschap over het bedrijf.
Overnemers betalen doorgaans premies om twee belangrijke redenen:
- De waarde van controle
- De waarde van synergieën
# 1 De waarde van controle
Het is voordelig voor aandeelhouders om volledige controle over een bedrijf te hebben. Om deze reden zijn ze bereid meer te betalen dan een investeerder die maar een klein deel van een bedrijf bezit en dus een zeer beperkte invloed heeft.
Voordelen van volledige controle en redenen om een overnamepremie te betalen zijn onder meer de mogelijkheid om:
- Kies de raad van bestuur
- De CEO aannemen en ontslaan CEO Een CEO, een afkorting van Chief Executive Officer, is de hoogstgeplaatste persoon in een bedrijf of organisatie. De CEO is verantwoordelijk voor het algehele succes van een organisatie en voor het nemen van managementbeslissingen op het hoogste niveau. Lees een functieomschrijving
- Keur budgetten en uitgaven goed
- Invloedstrategie en langetermijnplanning
- Betaal dividenden en koop aandelen in
- Verander de kapitaalstructuur
- Voer M&A uit
# 2 De waarde van synergieën
Wanneer een overnemende partij een bedrijf wil kopen, moet hij een schatting vinden van de reële waarde van het doelbedrijf. Naast de geschatte reële waarde moet de overnemende partij de potentiële synergieën bepalen Fusies en overnames Synergieën M&A Synergieën die optreden wanneer de waarde van een gefuseerde onderneming hoger is dan de som van de twee individuele bedrijven. 10 manieren om operationele synergieën in fusies en overnames te schatten zijn: 1) het personeelsbestand analyseren, 2) kijken naar manieren om leveranciers te consolideren, 3) het hoofdkantoor of eventuele huurbesparingen evalueren 4) de waarde schatten die wordt bespaard door het delen van de deal.
Op basis van de twee hierboven genoemde maatstaven kan de overnemende partij de overnamepremie bepalen. De premie mag alleen worden betaald als de synergieën die als gevolg van de deal ontstaan, hoger zijn dan de overnamepremie die aan de doelonderneming is betaald. De hoogte van de premie hangt echter ook af van andere factoren, zoals de aanwezigheid van andere bieders, de mate van concurrentie binnen de branche en prikkels van koper en verkoper.
De bovenstaande schermafbeelding toont de waarde van synergieën, zoals uitgelegd in Finance's M&A Financial Modelling Course.
Verantwoording voor de overnamepremie
Wanneer een overnemende partij een overnamepremie betaalt tijdens een fusies en overnames, wordt goodwill opgenomen op de balans van de overnemende partij. Balans. De balans is een van de drie fundamentele financiële staten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans toont de totale activa van het bedrijf en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen. Goodwill is een immaterieel actief dat de merknaam, het klantenbestand, uitstekende klanten- en werknemersrelaties en patenten van een doelbedrijf omvat. In geval van ongunstige economische omstandigheden of ongunstige gebeurtenissen, kan de marktwaarde van goodwill dalen tot onder de aanschaffingswaarde.Vervolgens moet de overnemende partij een bijzondere waardevermindering van goodwill erkennen. Goodwill Bijzondere waardevermindering Boekhouding Een bijzondere waardevermindering op goodwill treedt op wanneer de waarde van goodwill op de balans van een bedrijf hoger is dan de door de accountants getoetste boekhoudkundige waarde, wat resulteert in een afschrijving of een bijzondere waardevermindering. Volgens de boekhoudnormen moet goodwill worden geboekt als een actief en jaarlijks worden geëvalueerd. Bedrijven moeten beoordelen of er sprake is van een bijzondere waardevermindering. Indien de overnemende partij een korting betaalt voor de overname, wordt negatieve goodwill opgenomen.
Voorbeeld van een overnamepremie
In augustus 2017 kreeg online retailgigant Amazon.com goedkeuring van de regelgevende instanties om Whole Foods Market, Inc. over te nemen in een all-cash deal ter waarde van $ 13,7 miljard of $ 42 per aandeel. De waarde van de deal vertegenwoordigde een overnamepremie van 27% op de laatste slotkoers van de in Austin, Texas gevestigde biologische kruidenier van $ 33,06 vóór de aankondiging van de transactie.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière willen bevorderen. Bekijk de onderstaande aanvullende financiële bronnen voor meer informatie en om uw carrière uit te breiden:
- Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die gepaard gaan met fusies en overnames erkennen en herzien. Deze gids schetst belangrijke
- Analyse van de gevolgen van een fusie Analyse van de gevolgen van een fusie Analyse van de gevolgen van een fusie beoordeelt de financiële impact die een fusie of overname kan hebben op een bedrijf. Deze moeten vooraf zorgvuldig worden overwogen
- Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie (Market Cap) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. De marktkapitalisatie is gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven te rangschikken
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
