De presidentiële cyclus is een theorie die suggereert dat de Amerikaanse aandelenmarkt New York Stock Exchange (NYSE) De New York Stock Exchange (NYSE) de grootste effectenbeurs ter wereld is, met 82% van de S&P 500, evenals 70 van de grootste bedrijven ter wereld. Het is een beursgenoteerd bedrijf dat een platform biedt voor het kopen en verkopen van een daling in het eerste jaar dat een nieuwe president aantreedt. De theorie werd voor het eerst ontwikkeld door Yale Hirsch, een beurshistoricus. Het suggereert dat de Amerikaanse presidentsverkiezingen een voorspelbaar effect hebben op de economie. Markteconomie Markteconomie wordt gedefinieerd als een systeem waarbij de productie van goederen en diensten wordt bepaald volgens de veranderende wensen en mogelijkheden van de markt. Volgens de theorie,de aandelenmarkt begint te verbeteren in het tweede jaar na de presidentsverkiezingen.
Hirsch's theorie werd geldig verklaard voor het grootste deel van de 20e eeuw. Sommige beleggers gebruikten zelfs de presidentiële cyclus als indicator voor de markttiming voor de aandelenmarkt. Sindsdien heeft het echter zijn voorspellende kracht verloren. In de 21e eeuw is de aandelenmarkt in het eerste jaar van de voorzitterschappen enorm gestegen. De S&P 500-index steeg in de eerste jaren van de Trump-, Bush- en Obama-regeringen.
De redenering achter de presidentiële cyclus
Hirsch gaf zijn redenering waarom de verkiezing van een nieuwe president de prestaties van de aandelenmarkt beïnvloedt.
Wanneer de president wordt gekozen, moet hij / zij eraan werken om zijn verkiezingsbeloften na te komen. Hierbij kan het gaan om het nemen van acties die een negatief effect hebben op de markt.
In het derde en vierde jaar van een voorzitterschap zal een zittende president opnieuw campagne voeren. Een sterke economie hebben is een geweldige manier om stemmen te krijgen. Daarom zal de president waarschijnlijk prioriteit geven aan programma's die tot doel hebben de economie op te warmen. Als dergelijke programma's slagen, kan dit logischerwijs een positief effect hebben op de aandelenmarkt.
Is de cyclus nauwkeurig?
Het verleden van de prestaties van de aandelenmarkt toont aan dat er enige geldigheid is voor het gebruik van de presidentiële cyclus als een aandelenmarktindicator. De cyclus is echter in het begin van de 21e eeuw als indicator onbetrouwbaar gebleken. Daarom wordt beleggers afgeraden om de presidentiële cyclus als een op zichzelf staande indicator te gebruiken. In plaats daarvan moeten ze rekening houden met andere factoren die mogelijk van invloed kunnen zijn op de economische en marktomstandigheden. Marktpositionering Marktpositionering verwijst naar de mogelijkheid om de perceptie van de consument over een merk of product ten opzichte van concurrenten te beïnvloeden. Het doel van markt.
Er zijn beide systematische risico's. Systematisch risico. Systematisch risico is dat deel van het totale risico dat wordt veroorzaakt door factoren waarop een specifiek bedrijf of individu geen invloed heeft. Systematisch risico wordt veroorzaakt door factoren die buiten de organisatie liggen. Alle beleggingen of effecten zijn onderhevig aan systematisch risico en daarom is het een niet-diversifieerbaar risico. en idiosyncratische risico's Idiosyncratisch risico Idiosyncratisch risico, ook wel niet-systematisch risico genoemd, is het inherente risico dat gepaard gaat met beleggen in een specifiek activum - zoals een aandeel - in de markt dat veel verder gaat dan presidentsverkiezingen.
Bovendien mist de Amerikaanse president de macht om te controleren wat er in de mondiale politieke omgeving gebeurt. Acties van de president of het congres kunnen zeker gevolgen hebben voor de financiële markten.
De timing van het mandaat van de president ten opzichte van de aandelenmarkt is slechts een van de factoren die het marktrisico beïnvloeden. Andere factoren kunnen zijn: beleggerspsychologie, rentetarieven. Rentetarief Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat een kredietgever aan een kredietnemer in rekening brengt voor elke vorm van schuld, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. , en de prestaties van de wereldeconomie.
Case study: prestaties van de S&P 500 tijdens presidentsverkiezingen
Het Schwab Center for Financial Research analyseerde de marktprestaties van de S&P 500 van 1950 tot 2015 om te bepalen hoe nauw de marktprestaties correleerden met de presidentiële cycli. De studie keek naar 16 verkiezingscycli, waarin het eerste jaar van de cyclus samenvalt met het eerste jaar van de ambtsperiode van de Amerikaanse president. Het onthulde dat in negen van de 16 geanalyseerde cycli de index lager eindigde dan de rest van de jaren in de ambtstermijn van een president.
Het derde jaar van de cyclus was het beste jaar voor aandelen, met een stijging in alle 16 geanalyseerde cycli op twee na, en een gemiddeld rendement van 16,4%. Het laatste jaar van de cyclus, dat ook het volgende verkiezingsjaar is, bleek ook goed te zijn voor aandelen. Over het geheel genomen stegen de aandelen in 81% van de geanalyseerde cycli, wat een gemiddeld rendement van 6,6% opleverde.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van Finance's uitleg van de Presidential Cycle-theorie. Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- American Dream American Dream De "American Dream" is een soort ethos of een reeks overtuigingen die veel Amerikaanse burgers ertoe aanzetten om een leven voor zichzelf te creëren. Deze idealen
- Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing is een beleggingsstrategie die gericht is op het kopen van effecten die een stijgende koers laten zien of short-selling van effecten die
- Politieke economie Politieke economie Politieke economie is een sociale wetenschap die de productie, de handel en hun relatie met de wet en de overheid bestudeert. Het is de studie van hoe economische theorieën verschillende sociaaleconomische systemen zoals socialisme en communisme beïnvloeden, samen met het creëren en implementeren van openbaar beleid.
- Reaganomics Reaganomics Reaganomics verwijst naar het economisch beleid van de Amerikaanse president Ronald Reagan tijdens zijn presidentschap in de jaren tachtig. Het beleid werd ingevoerd om een lange periode van trage economische groei, hoge werkloosheid en hoge inflatie te bestrijden die plaatsvond onder presidenten Gerald Ford en Jimmy Carter.
