Een uitgestelde lening op termijn (DDTL) is een onderhandelde optie voor een termijnlening waarbij leners extra middelen kunnen aanvragen nadat de trekkingsperiode van de lening al is afgesloten. Opgenomen termijnleningen zijn gestructureerd met een maximaal geleend bedrag dat gedurende een bepaald tijdsbestek toegankelijk is, een trekkingsperiode genoemd.
De uitgestelde trekkingsperiode is een verlengde trekkingsperiode, die gewoonlijk wordt aangeboden aan leners met een goede kredietwaardigheid. verplichtingen volledig en binnen de gestelde termijnen. Een kredietwaardigheidsbeoordeling geeft ook de kans aan dat een debiteur in gebreke blijft. . Dergelijke leningen verschillen van andere soorten leningen waarbij het volledige bedrag in één keer aan de lener wordt gegeven.
Overzicht
- Met trekkingsleningen hebben leners gedurende een trekkingsperiode toegang tot fondsen. Over een uitgestelde trekkingstermijn wordt onderhandeld tussen de lener en de uitlener.
- DDTL's zijn belangrijke financieringsinstrumenten voor bedrijven die overnames doen, investeringsuitgaven kopen en schulden herfinancieren.
- DDTL-leningen zijn nu gebruikelijk in de markt voor gesyndiceerde hefboomleningen, die de structuur heeft veranderd door de reikwijdte van het gebruik en de duur van de verplichting te vergroten.
Hoe worden vertraagde leningen op termijn gestructureerd
Uitgestelde leningen op termijn omvatten een "ticking fee" - een vergoeding die van de lener aan de uitlener wordt betaald. Het bedrag van de vergoeding loopt op over het deel van de niet-opgenomen lening totdat de lening volledig is opgebruikt, wordt beëindigd door de lener of de verbintenisperiode afloopt.
DDTL's bevatten ook een vooruitbetaling, die gewoonlijk aan de kredietverstrekker moet worden betaald op de sluitingsdatum van de lening. Een vooruitbetaling is een percentage van het geleende bedrag, en de lener zal uiteindelijk het volledige bedrag van de termijnlening aan de geldgever verschuldigd zijn op de vervaldag.
Sommige DDTL-voorafbetalingen worden betaald bij het optreden van elke DDTL-financieringsdatum in plaats van een vast bedrag op de sluitingsdatum. In dergelijke situaties wordt de vergoeding gebaseerd op het deel van de lening dat al is gefinancierd vóór de volgende financieringsdatum.
Voordelen van uitgestelde leningen
1. Lagere rentebetalingen
Uitgestelde leningen op termijn komen de lener ten goede doordat hij minder rente hoeft te betalen. De trekkingsperiode zelf stelt leners in staat om alleen geld aan te vragen als dat nodig is; daarom vermijden ze het betalen van rente over een forfaitair bedrag aan contanten dat ze misschien maandenlang niet gebruiken.
2. Meer tijd om extra geld aan te vragen
Door de trekkingsperiode te verlengen, hebben leners meer tijd om extra geld aan te vragen zonder de druk om een forfaitair bedrag op te nemen vóór de deadline van hun periode. De verlengde periode zorgt voor meer flexibiliteit rond het gebruik van de lening dat tegemoet komt aan de veranderende behoeften van de lener.
DDTL-toepassingen
Historisch gezien bestonden uitgestelde leningen op termijn voornamelijk op de middenmarkt, waar kredietverstrekkers zich op hun gemak voelden bij het aangaan van verplichtingen op langere termijn. Ze waren bedoeld voor leners die een grote leencapaciteit wilden veiligstellen - vaak om een acquisitie te financieren - maar die geen directe schulden of extra rente wilden oplopen totdat ze het geld nodig hadden.
Onlangs, met DDTL's die naar de 'hogere markt' migreren, worden ze gezien in de grotere, gesyndiceerde markt voor leveraged leningen. Gesyndiceerde lening Een gesyndiceerde lening wordt aangeboden door een groep kredietverstrekkers die samenwerken om krediet te verstrekken aan een grote kredietnemer. De lener kan een bedrijf, een individueel project of een overheid zijn. Elke geldschieter in het syndicaat draagt een deel van het geleende bedrag bij, en ze delen allemaal in het uitleenrisico. Een van de geldverstrekkers treedt op als beheerder. De deals zijn nu groter in omvang en bieden langere verbintenisperiodes, waardoor ex [en het gebruik van uitgestelde leningen op termijn kunnen worden gebruikt.
DDTL's worden nu algemeen gebruikt door grote bedrijven om talrijke transacties te voltooien waarbij ze kapitaalgoederen kopen, schulden herfinancieren of om meerdere overnames te doen.
aanvullende overwegingen
Voordat het gebruik van DDTL's werd uitgebreid tot meerdere doeleinden, zouden ze doorgaans worden gebruikt om een enkele overname te financieren die vóór de sluitingsdatum van de lening aan de kredietgever bekend werd gemaakt. Daarom zou de verbintenisduur van de uitgestelde trekkingsperiode worden ingesteld om overeen te stemmen met de afronding van de betreffende overname. Het zou doorgaans drie maanden duren, waarbij het bedrijf beperkt was tot één trekking van fondsen om de overname te voltooien.
Met het recente wijdverbreide gebruik van DDTL's bij meerdere overnames, zijn kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven verwijzen naar fondsen die door een bedrijf worden gebruikt voor de aankoop, verbetering of het onderhoud van langetermijnactiva om de efficiëntie of capaciteit van het bedrijf te verbeteren. Activa op lange termijn zijn meestal fysiek en hebben een gebruiksduur van meer dan één boekhoudperiode. , herfinancieringsleningen en andere evoluerende doeleinden nemen de verbintenisperioden aanzienlijk toe. De gemiddelde uitgestelde trekkingsperiode is nu negen maanden en loopt op tot wel 18 maanden.
Kredietverstrekkers worden ook flexibeler door tijdens de uitgestelde periode meerdere geldopnames toe te staan. De trekkingen zijn toegestaan met de "verwachting te goeder trouw" dat het geld zal worden gebruikt voor de afgesproken reden.
Het toenemende gebruik van DDTL draagt ook bij aan meer onderhandelingen over andere traditionele gebruiken rondom de lening. Nu de opbrengst van de lening wordt gebruikt voor andere doeleinden dan acquisities, willen kredietverstrekkers ervoor zorgen dat elk gebruik van de lening nauwkeurig wordt weergegeven en dat er geen betalingsachterstand is.
Met vertraagde perioden die gepaard gaan met langere verplichtingen, proberen kredietverstrekkers alle gerelateerde voorwaarden voor maximale hefboomratio's op te heffen. De aanwezigheid van een maximale leverage ratio heeft de neiging om de hoeveelheid schuld die een bank kan aanhouden te beperken in verhouding tot haar eigen vermogen of kapitaal. Door de toegenomen flexibiliteit rondom DDTL's wordt het vermogen om aan de ratio te voldoen onzeker gemaakt en wordt het belang ervan heroverwogen.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- Commerciële leningsovereenkomst Commerciële leningsovereenkomst Een commerciële leningsovereenkomst verwijst naar een overeenkomst tussen een lener en een geldschieter wanneer de lening voor zakelijke doeleinden is. Elke keer dat er een substantieel bedrag wordt geleend, moet een persoon of organisatie een leningsovereenkomst aangaan. De geldschieter zorgt voor het geld, op voorwaarde dat de lener instemt met alle leningsvoorwaarden
- Schuldconvenanten Schuldconvenanten Schuldconvenanten zijn beperkingen die kredietverstrekkers (schuldeisers, schuldeisers, investeerders) stellen aan leningsovereenkomsten om de acties van de lener (debiteur) te beperken.
- Hypotheek Herschikking Hypotheek Herschikking Hypotheek Herschikking (ook bekend als lening herschikking of herafschrijving) is een strategie waarmee huiseigenaren hun maandelijkse hypotheekbetalingen kunnen verlagen en besparen op
- Werkkapitaallening Werkkapitaallening Werkkapitaalleningen zijn een soort kortlopende lening die wordt aangeboden door een bank of een alternatieve kredietverstrekker om de dagelijkse activiteiten van een bedrijf te financieren. Het doel van werken
