Wat is een dochterfusie?

Een dochterfusie is een soort fusie die plaatsvindt wanneer het overnemende bedrijf zijn dochteronderneming gebruikt om een ​​doelbedrijf over te nemen. De overnemende partij kan een dochteronderneming oprichten of een van zijn bestaande dochterondernemingen gebruiken om de fusie- en overnametransactie uit te voeren. Bij een fusie van een dochteronderneming wordt het overgenomen bedrijf gefuseerd met de dochteronderneming van de overnemende partij in plaats van rechtstreeks te fuseren met het overnemende bedrijf (het moederbedrijf) in een reguliere M & A-deal Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces . Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten.

Dochteronderneming Fusie

Na de deal wordt het doelbedrijf dan een volledige dochteronderneming van het overnemende bedrijf, met de koper (het moederbedrijf) als enige aandeelhouder. Dit betekent dat de overnemende partij totale zeggenschap uitoefent over de entiteit en mogelijk ook zeggenschap verkrijgt over de niet-overdraagbare activa en contracten van laatstgenoemde. Het belangrijkste doel van een dochterfusie is om de koper te beschermen tegen de verplichtingen. Soorten verplichtingen Er zijn drie primaire soorten verplichtingen: kortlopende, langlopende en voorwaardelijke verplichtingen. Verplichtingen zijn wettelijke verplichtingen of schulden aan een andere persoon of bedrijf. Met andere woorden, verplichtingen zijn toekomstige opofferingen van economische voordelen die een entiteit moet maken van de doelonderneming.

Soorten dochterfusies

De volgende zijn de twee belangrijkste soorten fusies van dochterondernemingen:

1. Voorwaartse driehoekige fusie

Een voorwaartse driehoeksfusie is een indirecte fusie waarbij een dochteronderneming van het kopende bedrijf de overname voltooit namens het moederbedrijf. De dochteronderneming verwerft alle activa en passiva van de doelonderneming. Het overgenomen bedrijf wordt dan een volledige dochteronderneming van de kopende entiteit. Na de overname wordt het doelbedrijf geliquideerd en wordt de koper de enige aandeelhouder van de gecombineerde entiteit.

Voors en tegens van een voorwaartse driehoeksfusie

Een van de redenen waarom kopers de voorkeur geven aan een voorwaartse driehoeksfusie, is dat het hen meer flexibiliteit geeft bij het kopen van het doelbedrijf. Kopers kunnen een combinatie van beide gebruiken. Contante vergoeding Contante vergoeding is de aankoop van de uitstaande aandelen van een bedrijf met contanten als betalingsvorm. Een bod in contanten is een manier die een overnemende partij kan gebruiken om een ​​belang in een ander bedrijf te verwerven tijdens een fusie- of overnametransactie. Een vergoeding in contanten heeft gewoonlijk de voorkeur van aandeelhouders en aandelen. De helft van de vergoeding die wordt gebruikt om de aandeelhouders van de doelonderneming te betalen, moet ten minste 50% van de aandelen van de overnemende partij zijn. Als de vergoeding voor de transactie 100% in contanten was, zou de transactie belastbaar zijn.

Aan de andere kant hebben voorwaartse driehoeksfusies minder de voorkeur dan omgekeerde driehoeksfusies vanwege problemen met de toegang tot de licenties en autorisaties van het doelbedrijf. De eigendommen zullen opnieuw moeten worden beoordeeld en sommige derden kunnen de toestemming weigeren aan de overnemende partij om gebruik te maken van de contracten, licenties en autorisaties van het doelbedrijf. De overnemende entiteit kan extra kosten maken om toestemming te krijgen voor de rechten van de licenties en overdracht van contracten.

2. Omgekeerde driehoekige fusie

Een omgekeerde driehoekige fusie heeft veel overeenkomsten met een voorwaartse driehoekige fusie; ze verschillen echter in de partij die wordt geliquideerd. Bij een voorwaartse driehoeksfusie wordt de doelvennootschap geliquideerd, terwijl bij een omgekeerde driehoeksfusie de dochteronderneming die door de kopende entiteit is opgericht, wordt geliquideerd.

Een omgekeerde driehoeksfusie van dochterondernemingen begint wanneer een overnemende entiteit haar dochteronderneming gebruikt om een ​​ander bedrijf over te nemen. Na de overname gaat de dochteronderneming op in het overgenomen bedrijf en wordt de koper (het moederbedrijf) de enige aandeelhouder. Het overgenomen bedrijf wordt een volledige dochteronderneming van de overnemende entiteit en de koper verwerft alle activa en passiva van het overgenomen bedrijf.

Voors en tegens van omgekeerde driehoekige fusie

Een omgekeerde driehoekige fusie behoudt de verkopende entiteit en liquideert het lege bedrijf dat is opgericht met het doel de overname uit te voeren. De overgenomen entiteit zet haar reguliere activiteiten voort als een dochteronderneming van de koper, en de overnemende entiteit hoeft geen nieuwe contracten, licenties en autorisaties te ondertekenen. Dit maakt de omgekeerde driehoekige fusie vaker de voorkeur boven een voorwaartse driehoekige fusie.

Om de fusietransactie belastingvrij te laten zijn, moet de overnemende entiteit haar aandelen gebruiken om 80% van de aandelen van het doelbedrijf te verwerven. De vergoeding in contanten en andere niet-aandelen mag niet meer bedragen dan 20% van de totale betaalde vergoeding als de koper wil genieten van een belastingvrije aankooptransactie.

Aanvullende bronnen

Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:

  • Vergoeding in contanten Vergoeding in contanten Vergoeding in contanten is de aankoop van de uitstaande aandelen van een bedrijf met contanten als betalingsvorm. Een bod in contanten is een manier die een overnemende partij kan gebruiken om een ​​belang in een ander bedrijf te verwerven tijdens een fusie- of overnametransactie. Een vergoeding in contanten heeft gewoonlijk de voorkeur van aandeelhouders
  • Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die gepaard gaan met fusies en overnames erkennen en herzien. Deze gids schetst belangrijke
  • Soorten synergieën Soorten synergieën M & A-synergieën kunnen ontstaan ​​door kostenbesparingen of opbrengsten. Er zijn verschillende soorten synergieën bij fusies en overnames. Deze gids bevat voorbeelden. Een synergie is elk effect dat de waarde van een gefuseerde onderneming verhoogt boven de gecombineerde waarde van de twee afzonderlijke ondernemingen. Er kunnen synergieën ontstaan ​​bij fusies en overnames
  • Verticale fusie Verticale fusie Een verticale fusie is een verbintenis tussen twee bedrijven in dezelfde bedrijfstak, maar in verschillende stadia van het productieproces. Met andere woorden, een verticale fusie

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022