Het eenmalige dividendkortingsmodel is een variatie op het dividendkortingsmodel. Dividendkortingsmodel Het dividendkortingsmodel (DDM) is een kwantitatieve methode om de aandelenkoers van een bedrijf te waarderen op basis van de aanname dat de huidige reële prijs van een aandeel. De variatie van de dividendkorting over één periode wordt gebruikt om de intrinsieke waarde te bepalen van een aandeel dat naar verwachting slechts voor één periode (meestal één jaar) zal worden aangehouden.
Net als bij het algemene dividendkortingsmodel, is de variatie van één periode gebaseerd op de aanname dat de intrinsieke waarde Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde van een bedrijf (of een investeringsgarantie) de contante waarde is van alle verwachte toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de passende discontovoet. In tegenstelling tot relatieve vormen van waardering die naar vergelijkbare bedrijven kijken, kijkt intrinsieke waardering alleen naar de inherente waarde van een bedrijf op zichzelf. van een aandeel is gelijk aan de som van alle toekomstige kasstromen verdisconteerd naar de huidige waarde.
Wanneer een belegger bereid is de aandelen slechts één jaar aan te houden, zijn er slechts twee mogelijke kasstromen die door de aandelen worden gegenereerd: één dividendbetaling en de verkoopprijs van de aandelen. Om de huidige reële prijs van een aandeel te vinden, moeten we dus de som van de toekomstige dividendbetaling en de verwachte verkoopprijs berekenen, terug verdisconteerd naar hun huidige waarde.
Formule voor het model voor eenmalige dividendkorting
De wiskundige formule waarmee de intrinsieke waarde van een aandeel kan worden berekend met behulp van het eenmalige dividendkortingsmodel, wordt hieronder gegeven:
Waar:
- V 0 - de huidige reële waarde Reële waarde De reële waarde verwijst naar de werkelijke waarde van een actief - een product, voorraad of waardepapier - die is overeengekomen door zowel de verkoper als de koper. De reële waarde is van toepassing op een product dat wordt verkocht of verhandeld op de markt waar het thuishoort of onder normale omstandigheden - en niet op een product dat wordt geliquideerd. van een voorraad
- D 1 - de dividendbetaling in één periode vanaf nu
- P 1 - de aandelenkoers in een periode vanaf nu
- r - de geschatte kosten van eigen vermogen
De bovenstaande formule kan op de volgende manier worden vereenvoudigd:
Voorbeeld van het model voor eenmalige dividendkorting
Stel dat u een beleggingsanalist bent. Uw klant heeft u gevraagd om de levensvatbaarheid van zijn investering in ABC Corp. te beoordelen. De klant verwacht de investering slechts één jaar aan te houden en aan het einde van de periode van bezit te verkopen.
U hebt ontdekt dat ABC Corp. $ 3 aan dividenden per aandeel uitkeert. Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) is het totale bedrag aan dividenden dat wordt toegekend aan elk individueel uitstaand aandeel van een bedrijf. Berekening van het dividend per aandeel terwijl de verkoopprijs aan het einde van de houdperiode $ 120 per aandeel kan bereiken. De geschatte kosten van eigen vermogen zijn 5%. Momenteel wordt de aandelen van ABC Corp. verhandeld tegen $ 118 per aandeel.
Om de levensvatbaarheid van de investering te beoordelen, moet u de intrinsieke waarde van de aandelen van het bedrijf bepalen. Het kan worden gevonden met behulp van het eenmalige dividendkortingsmodel. Door de bekende variabelen in de bovenstaande formule in te voeren, kan de intrinsieke voorraadwaarde op de volgende manier worden berekend:
De intrinsieke waarde van de aandelen van het bedrijf is $ 117,14, wat lager is dan de huidige aandelenkoers van het bedrijf ($ 118). Daarom kunnen we zeggen dat de voorraad momenteel overgewaardeerd is.
Gerelateerde metingen
Bedankt voor het lezen van de uitleg van Finance over het eenmalige dividendkortingsmodel. Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Dividendgroeipercentage Dividendgroeipercentage Het dividendgroeipercentage (DGR) is het groeipercentage van het dividend in aandelen van een bedrijf dat gedurende een bepaalde periode wordt behaald. Vaak wordt de DGR op jaarbasis berekend. Indien nodig kan het echter ook op kwartaal- of maandbasis worden berekend.
- Ex-dividend datum Ex-dividend datum De ex-dividend datum is een investeringstermijn die bepaalt welke aandeelhouders in aanmerking komen om gedeclareerde dividenden te ontvangen. Wanneer een bedrijf een dividend aankondigt, stelt de raad van bestuur een registratiedatum vast waarop alleen aandeelhouders die vanaf die datum in de boeken van het bedrijf staan, recht hebben op het ontvangen van de dividenden.
- FCFF vs FCFE vs dividenden FCFF vs FCFE vs dividenden Alle drie soorten cashflow - FCFF vs FCFE vs dividenden - kunnen worden gebruikt om de intrinsieke waarde van het eigen vermogen te bepalen en uiteindelijk de intrinsieke aandelenkoers van een bedrijf. Het belangrijkste verschil in de waarderingsmethoden is hoe de kasstromen worden verdisconteerd.
- Dividendkortingsmodel met meerdere perioden Model met meerjarig dividendkortingsmodel Een model voor dividendkorting met meerdere perioden is een variatie op het dividendkortingsmodel. Het wordt vaak gebruikt in situaties waarin een belegger verwacht te kopen
