In de financiële wereld vindt een controlewijziging plaats wanneer er een wezenlijke verandering in het eigendom van een bedrijf plaatsvindt. De exacte criteria die een dergelijke wijziging bepalen, kunnen variëren en worden bepaald door de wet en via contractuele overeenkomsten. Een clausule inzake controlewijziging wordt vaak opgenomen in crediteurenpacten. Schuldenregeling Een schuldenregeling legt alle schulden van een bedrijf vast in een schema op basis van de looptijd en rentevoet. Bij financiële modellen, rentekostenstromen en arbeidsovereenkomsten van leidinggevenden om investeerders te beschermen Aandelenkapitaal Aandelenkapitaal (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken,we krijgen aandeelhoudersvermogen = activa - verplichtingen en managers van grote veranderingen in de manier waarop het bedrijf wordt geleid.
Wijziging van zeggenschap in crediteurenovereenkomsten
Het is gebruikelijk dat crediteurenovereenkomsten een clausule inzake controlewijziging bevatten om de kredietgever te beschermen in het geval dat het bedrijf een nieuwe eigenaar krijgt. Dergelijke clausules kunnen bepalen dat de geldschieter Lender of Last Resort Een lender of last resort is de verstrekker van liquiditeit aan financiële instellingen die in financiële moeilijkheden verkeren. In de meeste ontwikkelingslanden en ontwikkelde landen is de kredietverstrekker in laatste instantie de centrale bank van het land. De verantwoordelijkheid van de centrale bank is om te voorkomen dat bankruns of panics door een gebrek aan liquiditeit overslaan naar andere banken. kan eisen dat het volledige bedrag wordt terugbetaald bij activering van de clausule door een verandering van eigendom van het bedrijf. Onzeker over de kredietwaardigheid van de nieuwe eigenaar (s), kan een bank of andere kredietverlenende instelling er de voorkeur aan geven om de volledige hoofdsom van de lening onmiddellijk terug te krijgen en de lening te annuleren.
Dergelijke clausules kunnen nodig zijn omdat nieuwe eigenaren het risicoprofiel kunnen wijzigen. Systeemrisico Systeemrisico kan worden gedefinieerd als het risico dat samenhangt met het ineenstorten of falen van een bedrijf, bedrijfstak, financiële instelling of een hele economie. Het is het risico van een grote mislukking van een financieel systeem, waarbij een crisis ontstaat wanneer kapitaalverschaffers het vertrouwen in de gebruikers van het kapitaal van de onderneming verliezen en kredietverstrekkers in een situatie terechtkomen waarin er een groter risico bestaat dat de kredietnemer in gebreke blijft.
Wijziging van zeggenschap in arbeidsovereenkomsten
Senior executives kunnen een clausule in hun arbeidsovereenkomst hebben om hen te beschermen tegen beëindiging als er een controlewijziging plaatsvindt. Als een wezenlijke verandering in de eigendom van het bedrijf ertoe leidt dat ze worden ontslagen, zorgt de clausule ervoor dat ze in geval van een dergelijke beëindiging een aanzienlijke uitbetaling ontvangen.
Leidinggevenden kunnen in hun overeenkomst aandringen op een dergelijke clausule vanwege het risico dat nieuwe eigenaren een andere mening hebben over de juiste richting voor het bedrijf. Met andere woorden, het hoeft niet per se zo te zijn dat de nieuwe eigenaar vindt dat het managementteam het slecht doet, maar gewoon dat de nieuwe eigenaren een andere bedrijfsvisie hebben.
Fusies en overnames
Een van de meest gebruikelijke manieren om een controlewijzigingclausule te activeren, is door middel van fusies en overnames (M&A). Tijdens het M & A-proces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten en de onderhandelingsperiode, het is belangrijk om de impact van de wijziging van controle over schulden bij zowel het doelwit als de overnemende partij, evenals vergoedingsregelingen voor bestuurders in beide bedrijven.
Lees meer in de cursus M & A-modellering van Finance.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de Finance-gids voor controlewijziging. De missie van Finance om iedereen te helpen een geweldige financiële analist te worden, en met dat doel voor ogen zullen deze aanvullende financiële middelen nuttig zijn:
- Bedrijfsstructuur Bedrijfsstructuur Bedrijfsstructuur verwijst naar de organisatie van verschillende afdelingen of bedrijfseenheden binnen een bedrijf. Afhankelijk van de doelstellingen van een bedrijf en de branche
- Opvolgingsplanning Opvolgingsplanning Opvolgingsplanning verwijst naar het proces waarin werknemers worden geworven en ontwikkeld met het doel een sleutelrol binnen een organisatie te vervullen. Het
- Bedrijfsstrategie Bedrijfsstrategie Bedrijfsstrategie richt zich op het beheren van middelen, risico en rendement binnen een bedrijf, in tegenstelling tot het kijken naar concurrentievoordelen in bedrijfsstrategie
- Schuldencapaciteit Schuldencapaciteit Schuldencapaciteit verwijst naar het totale bedrag aan schulden dat een bedrijf kan aangaan en terugbetalen volgens de voorwaarden van de schuldovereenkomst.
