Wat is een vriendschappelijke overname?

Bij fusies en overnames is een vriendelijke overname de overname van een doelvennootschap door een overnemende partij / bieder met de toestemming of goedkeuring van het management en de raad van bestuur Raad van bestuur Een raad van bestuur is in wezen een panel van mensen die worden gekozen om aandeelhouders te vertegenwoordigen . Elk beursgenoteerd bedrijf is wettelijk verplicht om een ​​raad van bestuur op te richten; non-profitorganisaties en veel particuliere bedrijven - hoewel ze niet verplicht zijn - ook een raad van bestuur op te richten. van het doelbedrijf.

Vriendelijke overname

Een vriendelijke overname is het tegenovergestelde van een vijandige overname.Vijandige overname Een vijandige overname, bij fusies en overnames (M&A), is de overname van een doelbedrijf door een ander bedrijf (de overnemende partij genoemd) door rechtstreeks naar de aandeelhouders van het doelbedrijf te gaan, hetzij door een openbaar bod uit te brengen, hetzij door middel van een stem bij volmacht. Het verschil tussen een vijandige en een vriendelijke. Dit laatste is een soort overname waarbij een bieder een doelvennootschap verwerft zonder toestemming van het management en / of bestuur van het doelwit.

Onderdelen van een minnelijke overname

1. Openbaar aanbod van contanten of aandelen

Over het algemeen is een vriendelijke overname een openbaar bod van contanten of aandelen gedaan door een biedende onderneming, dat ter goedkeuring wordt voorgelegd aan de raad van bestuur van de doelonderneming.

2. Premie per aandeel

De aandelenkoers per aandeel die de overnemende partij aan de aandeelhouders van het doelbedrijf betaalt, is vaak een belangrijke bepalende factor voor het succes van de deal. In de meeste gevallen moet de overnemende partij een aanzienlijke premie betalen. Overnamepremie De overnamepremie is het verschil tussen de marktwaarde (of geschatte waarde) van het bedrijf en de werkelijke prijs om het te verwerven. De overnamepremie is de meerprijs voor de inkoop van alle aandelen bij een fusie en overname. De premie wordt betaald vanwege (1) de waarde van de zeggenschap en (2) de waarde van synergieën per aandeel om de goedkeuring van de aandeelhouders van de doelonderneming te verkrijgen.

3. Goedkeuring van de aandeelhouders

Wanneer een bod wordt ontvangen door de raad van bestuur van het doelbedrijf, stemmen aandeelhouders met stemrecht voor goedkeuring van de transactie. Doorgaans vereist de goedkeuring een gewone meerderheid van stemmen (dwz meer dan 50%).

Sommige bedrijven nemen echter supermeerderheidsbepalingen op in hun zakelijke charters die vereisen dat een groter percentage aandeelhouders de transactie goedkeurt (het aantal kan variëren van 70% tot 90%).

4. Regelgevende goedkeuring

Zelfs als de aandeelhouders van het doelbedrijf de overname goedkeuren, is de deal nog onderhevig aan de goedkeuring van een regelgevende instantie (bijv. Ministerie van Justitie). De overheidsregelgever kan een vriendelijke overname afkeuren als de deal in strijd is met de mededingingswetten (ook bekend als antitrust- of antimonopolie).

Andere uitkoopvoorwaarden spelen ook een cruciale rol aangezien het bod een uitgebreid juridisch document is dat verschillende bepalingen en clausules bevat. De afkoopvoorwaarden kunnen bijvoorbeeld bepalingen bevatten met betrekking tot het merk en de activiteiten van het doelbedrijf, evenals de opname van belangrijke aandeelhouders van het doelbedrijf in de raad van bestuur van de overnemende partij.

Voordelen van een vriendelijke overname

Over het algemeen leveren vriendelijke overnamedeals aanzienlijke voordelen op voor zowel bieders als doelbedrijven, in vergelijking met een vijandige overname. Enkele van de voordelen zijn onder meer:

  • De betrokkenheid van beide partijen (bieder en doelbedrijf) zorgt voor een beter ontwerp van de deal en de levering van waarde aan de deelnemende partijen.
  • Het doelbedrijf maakt geen kosten en tast de waarde ervan niet aan door het gebruik van verdedigingsmechanismen om een ​​vijandige overname te voorkomen.
  • De bieder maakt redelijke kosten om het doelbedrijf te verwerven. De premie per uitgifte is voornamelijk gebaseerd op de groeivooruitzichten van de doelonderneming en potentiële synergieën M&A Synergieën M&A Synergieën ontstaan ​​wanneer de waarde van een gefuseerde onderneming hoger is dan de som van de twee individuele bedrijven. 10 manieren om operationele synergieën in fusies en overnames te schatten zijn: 1) het personeelsbestand analyseren, 2) kijken naar manieren om leveranciers te consolideren, 3) eventuele hoofdkantoor- of huurbesparingen evalueren 4) de waarde schatten die wordt bespaard door het delen dat is gecreëerd als gevolg van een deal.

Voorbeeld van een vriendschappelijke overname

In 2014 kondigde Facebook Inc. de overname aan van het bedrijf voor mobiele berichten, WhatsApp. Volgens de verklaring van Facebook was de deal bedoeld om "de gedeelde missie van Facebook en WhatsApp te ondersteunen om de wereld meer connectiviteit en nut te bieden door kerndiensten efficiënt en betaalbaar te leveren."

De overname vond plaats in de vorm van een vriendelijke overname. Facebook verwierf alle uitstaande aandelen en opties van WhatsApp voor $ 4 miljard in contanten en 183 miljoen gewone Facebook-aandelen. Bovendien heeft Facebook meer dan 45 miljoen beperkte aandelen toegewezen aan de werknemers van WhatsApp. De totale waarde van de deal werd geschat op ongeveer $ 19 miljard.

Na de overname behield WhatsApp zijn merk en bleef het functioneren, aangezien de activiteiten van het bedrijf onafhankelijk bleven van de activiteiten van Facebook. Ook de medeoprichter en CEO van WhatsApp, Jan Koum, kreeg een zetel in het bestuur van Facebook.

Meer middelen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:

  • Definitieve koopovereenkomst Definitieve koopovereenkomst Een definitieve koopovereenkomst (DPA) is een juridisch document waarin de voorwaarden zijn vastgelegd tussen twee bedrijven die een overeenkomst aangaan voor een fusie, overname, afstoting, joint venture of enige vorm van strategische alliantie. Het is een wederzijds bindend contract
  • Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die gepaard gaan met fusies en overnames erkennen en herzien. Deze gids schetst belangrijke
  • Overnamebod Overnamebod Een openbaar bod is een voorstel dat een investeerder doet aan de aandeelhouders van een beursgenoteerd bedrijf. Het bod is om hun aandelen aan te bieden of te verkopen voor een specifieke prijs op een vooraf bepaald tijdstip. In sommige gevallen kan het openbaar bod door meer dan één persoon worden gedaan, zoals een groep investeerders of een ander bedrijf. Overnamebiedingen zijn een veelgebruikte manier van verwerving
  • Typen fusies Typen fusies Een fusie verwijst naar een overeenkomst waarbij twee bedrijven samen één bedrijf vormen. Met andere woorden, een fusie is de combinatie van twee bedrijven tot één juridische entiteit. In dit artikel kijken we naar verschillende soorten fusies die bedrijven kunnen ondergaan. Soorten fusies Er zijn vijf verschillende soorten

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022