Wat is een alternatief handelssysteem?

Een alternatief handelssysteem (ATS) is een handelsplatform dat kopers en verkopers bij elkaar brengt voor transacties. Het unieke eraan is dat het niet als een beurs is gereguleerd zoals traditionele effectenbeurzen. Effectenbeurs Een effectenbeurs is een marktplaats waar effecten, zoals aandelen en obligaties, worden gekocht en verkocht. Met beurzen kunnen bedrijven kapitaal aantrekken en kunnen beleggers geïnformeerde beslissingen nemen met behulp van realtime prijsinformatie. Beurzen kunnen een fysieke locatie zijn of een elektronisch handelsplatform. , maar is geregistreerd als broker-dealer en richt zich op het vinden van tegenpartijen (kopers en verkopers) voor effectentransacties.

Opgemerkt moet worden dat ATS een Noord-Amerikaanse term is; in Europa staat het bekend als een multilaterale handelsfaciliteit (MTF).

Alternatief handelssysteem

Overzicht

  • Alternatieve handelssystemen (ATS) zijn een handelsplatform dat kopers en verkopers bij elkaar zoekt voor transacties.
  • ATS heeft te maken met minder regelgeving in vergelijking met traditionele effectenbeurzen en richt zich primair op het vinden van kopers en verkopers van effecten. Handel in Effecten Handel in effecten zijn effecten die door een bedrijf zijn gekocht met het oog op het behalen van korte termijn winst. Een bedrijf kan ervoor kiezen om op verschillende schuld- of aandeleneffecten te speculeren als het een ondergewaardeerd effect identificeert en van de mogelijkheid wil profiteren. .
  • Handel via ATS is niet publiekelijk beschikbaar, wat vooral populair is bij handelaren, zoals institutionele beleggers die in totaal grote hoeveelheden effecten willen verhandelen.

Wat doen alternatieve handelssystemen?

Alternatieve handelssystemen spelen een belangrijke rol op openbare markten als alternatief voor traditionele aandelenbeurzen om toegang te krijgen tot marktliquiditeit of hoe snel een actief kan worden verkocht voor goederen of diensten Producten en diensten Een product is een tastbaar item dat op de markt wordt gebracht voor acquisitie , aandacht of consumptie terwijl een dienst een immaterieel item is, dat voortkomt uit.

Een ATS is met name handig voor degenen die grote hoeveelheden handelen, zoals investeerders en professionele handelaren, aangezien het scheeftrekken van de marktprijs kan worden vermeden zoals bij reguliere aandelenbeurzen. Het is omdat de handel op ATS niet openbaar beschikbaar is en niet voorkomt in de orderboeken van de nationale beurs. Er zijn ook minder regels bij betrokken dan die over gedrag.

Alternatieve handelssystemen - voorbeelden

Enkele voorbeelden van ATS zijn elektronische communicatienetwerken, dark pools, kruisende netwerken en belmarkten.

1. Elektronische communicatienetwerken

Elektronische communicatienetwerken (ECN) zijn een type ATS dat grote makelaars mogelijk maakt. Makelaardij Een makelaardij biedt bemiddelingsdiensten op verschillende gebieden, bijvoorbeeld investeren, een lening krijgen of onroerend goed kopen. Een broker is een tussenpersoon die en individuele handelaren rechtstreeks effecten kunnen verhandelen zonder tussenkomst van een tussenpersoon. Handelaren uit verschillende geografische gebieden van de wereld kunnen dus gemakkelijk transacties uitvoeren.

Met het systeem kunnen transacties plaatsvinden buiten de traditionele handelsuren die verband houden met beurzen, wat betekent dat handelaren transacties kunnen uitvoeren op basis van nieuws buiten kantooruren. Een ECN verdient geld door voor elke transactie een vergoeding in rekening te brengen via toegangsvergoedingen en commissies, wat een nadeel is voor handelaren, aangezien de kosten per transactie snel oplopen.

2. Donkere zwembaden

Dark pools zijn een ander type alternatieve handelssystemen die als controversieel worden beschouwd, omdat de transacties buiten het publieke oog worden gedaan, waardoor de transacties worden vertroebeld.

Handel via de particuliere beurzen betreft vaak een groot aantal effecten die worden uitgevoerd via block trades door institutionele beleggers Institutionele belegger Een institutionele belegger is een juridische entiteit die de fondsen verzamelt van talrijke beleggers (dit kunnen particuliere beleggers of andere juridische entiteiten zijn) om (organisaties die namens anderen geld beleggen), zoals onderlinge fondsen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen. Soms staan ​​dergelijke investeerders bekend als de 'walvissen op Wall Street'.

3. Crossing Networks

Net als bij dark pools, laten kruisende netwerken transacties toe buiten het publieke oog. Aangezien de details van de transactie niet via openbare kanalen worden doorgegeven, wordt de prijs van de beveiliging niet beïnvloed en verschijnt deze niet in de orderboeken.

Vaak kunnen de rekeningen waarin de transacties worden uitgevoerd anoniem zijn, wat zeer voordelig is voor handelaren. Opgemerkt moet worden dat dark pools en kruisende netwerken legaal zijn, hoewel ze de afgelopen jaren nauwkeurig zijn onderzocht door de financiële pers en nieuwsuitzendingen.

4. Bel Markten

Oproepmarkten zijn een subset van ATS die bestellingen groeperen totdat een specifiek nummer is bereikt voordat de transactie wordt uitgevoerd. Als zodanig worden transacties gedaan met vooraf bepaalde tijdsintervallen. Een callmarkt bepaalt dus de marktclearingprijs (de evenwichtswaarde van een verhandeld effect) op basis van het aantal effecten dat wordt aangeboden en waarop wordt geboden door respectievelijk de verkopers en kopers.

Een belangrijk onderdeel van call-markten zijn veilingmeesters, die verantwoordelijk zijn voor het matchen van vraag en aanbod voor een verhandeld effect voordat ze tot een evenwichtsprijs komen, de prijs waartegen marktorders worden verhandeld.

In tegenstelling tot call-markten zijn er veilingmarkten, die transacties uitvoeren zodra een koper en een verkoper worden gevonden die een bepaalde prijs voor het effect overeenkomen.

Alternatieve handelssystemen - voorbeelden

Regelgevers en alternatieve handelssystemen

Alle alternatieve handelssystemen hebben de goedkeuring nodig van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), de federale instantie die verantwoordelijk is voor het faciliteren van de werking van de effectenmarkt om investeerders te beschermen en de eerlijkheid van transacties te waarborgen.

Aangezien een ATS onder minder regelgeving valt dan effectenbeurzen, zijn ze gevoeliger voor beschuldigingen van regelovertredingen en daaropvolgende handhavingsmaatregelen door toezichthouders. Voorbeelden van overtredingen in alternatieve handelssystemen zijn onder meer handelen tegen de orderstroom van klanten of het gebruik maken van vertrouwelijke handelsinformatie van klanten.

Gebrek aan transparantie is een veelvoorkomend probleem bij ATS, vooral bij het omgaan met dark pools. Veel voorkomende aantijgingen tegen dark pools zijn onder meer illegale front-running, wat gebeurt wanneer institutionele handelaren orders plaatsen vóór de order van een klant om te profiteren van de stijging van de aandelenkoersen.

Meer middelen

Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:

  • Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
  • Orderboek Orderboek Een orderboek is een lijst met bestellingen waarin verschillende aanbiedingen van kopers en verkopers voor een bepaald effect worden gepresenteerd. Het toont de prijzen en volumes dat
  • Aandelenbeleggen: gids voor waardebeleggen Aandelenbeleggen: een gids voor waardebeleggen Sinds de publicatie van "The Intelligent Investor" door Ben Graham is wat algemeen bekend staat als "waardebeleggen" een van de meest gerespecteerde en meest gevolgde methoden van aandelenselectie.
  • Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen

Aanbevolen

Wat is rente-inkomen?
Wat is het nettoresultaat?
Wanneer & ldquo; Voor wie het aangaat & rdquo ;?