Een Reverse Convertible Note (RCN) is een kortetermijnbeleggingsoptie die zeer nuttig kan zijn voor beleggers die kampen met cashflowproblemen. RCN's zijn effecten Verhandelbare effecten Verhandelbare effecten zijn onbeperkte financiële instrumenten op korte termijn die worden uitgegeven voor aandelen of voor schuldeffecten van een beursgenoteerd bedrijf. De uitgevende onderneming creëert deze instrumenten met het uitdrukkelijke doel om fondsen te werven om de bedrijfsactiviteiten en expansie verder te financieren. die een consistent en voorspelbaar inkomen bieden, dat traditionele rendementen overtreft en overtreft, inclusief rendementen die beleggers doorgaans alleen zien van hoogrentende obligaties. De couponrente op jaarbasis Couponrente Een couponrente is het bedrag van de jaarlijkse rente-inkomsten die aan een obligatiehouder worden betaald, op basis van de nominale waarde van de obligatie. op een reverse convertible note mag meer dan 25% bedragen.RCN's worden soms "omkeerbare obligaties" of "omgekeerd uitwisselbare effecten" genoemd.
Hoe werken RCN's?
Omgekeerd converteerbare obligaties zijn beleggingen met een coupon, waarbij aan beleggers rente wordt uitbetaald totdat ze de vervaldatum bereiken. De looptijden op RCN's variëren van slechts enkele maanden tot wel enkele jaren. De effecten zijn voor het grootste deel gebaseerd op de prestatie van het aandeel Voorraad Wat is een aandeel? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt een aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. dat eraan ten grondslag ligt. In de meeste gevallen worden de notes uitgegeven door grote financiële instellingen Top Banks in de VS Volgens de Amerikaanse Federal Deposit Insurance Corporation waren er in februari 2014 6.799 FDIC-verzekerde commerciële banken in de VS.De centrale bank van het land is de Federal Reserve Bank, die is ontstaan na de goedkeuring van de Federal Reserve Act in 1913. De bedrijven die aanvankelijk de aandelen hebben uitgegeven die aan de notes zijn gekoppeld, zijn op geen enkele manier betrokken.
Er zijn twee hoofdonderdelen van een reverse convertible note: een putoptie en een schuldinstrument . Wanneer een biljet wordt gekocht, geeft de koper de emittent van RCN de mogelijkheid om hem of haar de onderliggende waarde in de toekomst te verstrekken.
Uitbetalingen van omgekeerde converteerbare obligaties bepalen
Een reverse convertible note betaalt de belegger een vooraf bepaalde couponrente voordat deze de vervaldatum bereikt. Betalingen worden doorgaans per kwartaal gedaan. De consistentie van de koers is een weerspiegeling van de volatiliteit van de onderliggende aandelen van RCN. De belegger neemt meer risico wanneer het potentieel voor volatiliteit van het aandeel hoger is. Voor beleggers die meer risico willen nemen, wordt er meer aangeboden voor de putoptie, wat een hogere couponrente betekent.
Bij het bereiken van de vervaldatum ontvangt de belegger ofwel een volledige terugbetaling van de oorspronkelijke investering of een vooraf bepaald aantal aandelen van het aandeel dat de onderliggende waarde is voor de reverse convertible note. Het aantal aandelen wordt berekend door het oorspronkelijke investeringsbedrag van de belegger te delen door de initiële prijs van het aandeel.
Structuren van uitbetalingen
Er zijn twee structuren die worden gebruikt om te bepalen of een belegger zijn initiële investering of aandelen in de aandelen terugkrijgt.
1. Basisstructuur
In een basisstructuur ontvangt de belegger 100% van zijn oorspronkelijke belegging terug als de onderliggende aandelen van RCN op of boven de oorspronkelijke prijs sluiten. De belegger ontvangt betaling in de vorm van aandelen als het aandeel sluit onder de oorspronkelijke prijs, wat betekent dat de belegger zijn oorspronkelijke inleg niet volledig terugkrijgt.
2. Knock-in structuur
De knock-in-structuur voor een reverse convertible note omvat dezelfde principes als de basisstructuur. De belegger krijgt echter ook enige neerwaartse bescherming. Stel dat een investeerder een RCN-investering van $ 20.000 doet, inclusief een knock-in-niveau van 70%, dat als een beschermende barrière fungeert. Als de initiële prijs van de onderliggende aandelen van RCN $ 60 is en de koers van het aandeel op de vervaldag van de RCN hoger is dan de knock-in-prijs van $ 42, ontvangt de belegger zijn initiële investering van $ 20.000 terug. Als het aandeel tijdens zijn looptijd onder de knock-in-prijs daalt en eronder sluit op de vervaldatum van het biljet, ontvangt de belegger aandelen in aandelen. In ons voorbeeld zou de belegger ongeveer 333 aandelen ontvangen ($ 20.000 ÷ $ 60).
Risico's van RCN's
Het basisrisico van een reverse convertible note is het verlies van een deel van de hoofdinvestering zodra de obligatie vervalt. Onthoud dat het maximale bedrag dat een belegger kan ontvangen, beperkt is tot de couponrente. Er zijn nog een paar risico's waar u op moet letten:
1. Belastingen
RCN's zijn tweedelige investeringen, bestaande uit een putoptie en een schuldinstrument. Dit maakt de fiscale behandeling van RCN's complex en betekent dat een belegger mogelijk gewone inkomstenbelasting en vermogenswinstbelasting moet betalen over zijn rendement.
2. Standaardrisico
Door een RCN te kopen, moet de belegger vertrouwen op het vermogen van de uitgevende onderneming om tijdens de looptijd van de obligatie regelmatig rentebetalingen te doen en om de hoofdsom te kunnen betalen zodra de obligatie de vervaldatum bereikt.
3. Bel voorzieningen
Bepaalde RCN's bevatten een verzachtende functie die de belegger van de RCN kan ontdoen wanneer deze vruchtbaar begint op te leveren en wanneer de rentetarieven laag zijn.
4. Secundaire marktbeperkingen
Elke belegger moet bereid zijn om het RCN aan te houden tot het einde van de looptijd. In de meeste gevallen probeert de financiële instelling die de RCN uitgeeft een secundaire markt in stand te houden. Secundaire markt. De secundaire markt is waar beleggers effecten van andere beleggers kopen en verkopen. Voorbeelden: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). zodat investeerders een RCN kunnen verkopen voordat deze afloopt. Er is echter geen garantie dat er een secundaire markt beschikbaar zal zijn, en de belegger loopt het extra risico minder te krijgen dan de oorspronkelijke kostprijs van de RCN als hij verkoopt.
Meer middelen
We hopen dat u met plezier de financiële gids voor het omkeren van converteerbare obligaties hebt gelezen. Voor meer informatie over dit onderwerp en nog veel meer, biedt Finance een aantal extra gratis bronnen die nuttig kunnen zijn:
- Verwacht rendement Verwacht rendement Het verwachte rendement op een investering is de verwachte waarde van de kansverdeling van mogelijke rendementen die het aan investeerders kan opleveren. Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden.
- Marktrisicopremie Marktrisicopremie De marktrisicopremie is het extra rendement dat een belegger verwacht van het aanhouden van een risicovolle marktportefeuille in plaats van risicovrije activa.
- Financiële termen en definities Termen Belangrijke financiële en boekhoudkundige termen gedefinieerd. Lees meer over een breed scala aan onderwerpen voor financiële analisten die financiële modellering en waarderingswerkzaamheden uitvoeren. Deze voorwaarden geven u snel antwoord op uw meest gestelde vragen
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
