Wat is het risico van vooruitbetaling?

Het risico van vervroegde aflossing verwijst naar het risico dat de hoofdsom (of een deel van de hoofdsom) van een lening voortijdig wordt terugbetaald. Met andere woorden, het risico van vervroegde aflossing is het risico van vervroegde aflossing van een lening door een lener.

Inzicht in het risico van vooruitbetaling

Het risico van vervroegde aflossing klinkt misschien contra-intuïtief omdat het aflossen van een lening in een kortere periode als een risico wordt beschouwd. Voor een geldverstrekker kan het echter de voorkeur hebben om een ​​lening voor een langere periode open te hebben staan. Om het vooruitbetalingsrisico te begrijpen, introduceren we een voorbeeld.

Overweeg een lening met een nominale waarde van $ 1.000. De lening heeft een rente van 10% over de nominale waarde van de lening. De lener moet jaarlijkse rentebetalingen doen. Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of financiële leasing. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldoverzicht. Het schema moet een overzicht geven van alle grote schulden die een bedrijf op zijn balans heeft, en de rente berekenen door deze over een periode van drie jaar te vermenigvuldigen. Als zodanig zou de geldschieter $ 1.300 ontvangen gedurende de looptijd van de lening. Het betalingsschema van de lening wordt hieronder geïllustreerd:

Stel vervolgens dat de lener de mogelijkheid heeft om het nominale bedrag terug te betalen vóór het einde van drie jaar. In dit scenario kan de lener theoretisch de nominale waarde van $ 1.000 aan het einde van jaar 1 terugbetalen en hoeft hij uiteindelijk geen rente te betalen in jaar 2 en 3 (omdat de nominale waarde aan het einde van jaar 1 wordt terugbetaald). Door dit te doen, zou de geldschieter uiteindelijk slechts $ 100 aan winst op de lening ontvangen. Het betalingsschema in dit scenario wordt hieronder geïllustreerd:

Als zodanig is het risico van vervroegde aflossing het risico dat de lener de uitstaande hoofdsom (of een deel van de uitstaande hoofdsom) voortijdig terugbetaalt en er op zijn beurt voor zorgt dat de kredietgever minder aan rentebetalingen ontvangt.

Risico van vervroegde aflossing bij door hypotheek gedekte effecten

Door hypotheek gedekte effecten (MBS) Door hypotheek gedekte effecten (MBS) Een door hypotheek gedekte waarde (MBS) is een schuldtitel die wordt gedekt door een hypotheek of een verzameling hypotheken. Een MBS is een door activa gedekt effect dat wordt verhandeld op de secundaire markt, en dat beleggers in staat stelt te profiteren van de hypotheeksector, die gewoonlijk met vooruitbetalingsrisico's worden geconfronteerd. Een door hypotheek gedekt effect bestaat uit een bundel woningleningen die beleggers kunnen kopen. Beleggers in door hypotheek gedekte waardepapieren innen rentebetalingen uit de onderliggende woningleningen. Wanneer de huiseigenaren hun leningen eerder dan verwacht terugbetalen, lopen beleggers in door hypotheek gedekte effecten het risico dat er in de toekomst lagere rentebetalingen worden gegenereerd uit de onderliggende woningleningen.

Om het vooruitbetalingsrisico te verkleinen waarmee beleggers in door hypotheek gedekte effecten worden geconfronteerd, worden vaak boetes voor vervroegde aflossing opgelegd aan huiseigenaren die hun woningkrediet eerder dan verwacht terugbetalen.

Rentetarieven en vooruitbetalingsrisico

Hoewel er tal van factoren zijn die ertoe kunnen leiden dat een lener zijn lening eerder dan verwacht terugbetaalt, zijn veranderingen in de rentetarieven meestal de drijvende factor. Rentetarief Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat een kredietgever aan een lener in rekening brengt voor elke vorm van schuld die wordt gegeven , doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. .

Neem bijvoorbeeld een huiseigenaar die een woninglening met variabele rente afsluit (dwz de rente op de woninglening stijgt naarmate de marktrente stijgt en vice versa).

• Als de rente daalt, heeft de huiseigenaar een prikkel om de woninglening met variabele rente te herfinancieren in een woninglening met een vaste rente. In dit scenario zal het potentieel voor herfinanciering van de woningkrediet het vooruitbetalingsrisico voor de oorspronkelijke kredietverstrekker vergroten.
• Als de rente stijgt, heeft de huiseigenaar een prikkel om de woninglening sneller af te lossen om hogere rentebetalingen in de toekomst te voorkomen. In dit scenario zal het eerder afbetalen van de hoofdsom de toekomstige rentebetalingen verminderen en het risico van vervroegde aflossing voor de kredietgever vergroten.

Als zodanig spelen renteveranderingen een sleutelrol bij het vergroten van het vooruitbetalingsrisico waarmee kredietverstrekkers worden geconfronteerd.

Praktisch voorbeeld

Een huiseigenaar sluit een hypotheek Hypotheek Een hypotheek is een lening - verstrekt door een hypotheekverstrekker of een bank - waarmee een particulier een woning kan kopen. Hoewel het mogelijk is om leningen af ​​te sluiten om de volledige kosten van een huis te dekken, is het gebruikelijker om een ​​lening te krijgen voor ongeveer 80% van de waarde van het huis. tegen een rentepercentage van 15%. Op het moment van het aangaan van een hypotheek was de marktrente 15%. Twee jaar later is de marktrente 10%. Verklaar het risico van vooruitbetaling, indien van toepassing, waarmee de kredietgever wordt geconfronteerd.

Oplossing: De kredietverstrekker loopt het risico van vervroegde aflossing op de hypotheek door de verandering van de marktrente van 15% naar 10%. De huiseigenaar heeft een prikkel, ervan uitgaande dat er geen boetes voor vervroegde aflossing of herfinancieringskosten zijn, om de hypotheek te herfinancieren van een rente van 15% naar een rente die dichter bij de huidige marktrente van 10% ligt. Daarbij ziet de geldverstrekker af van de rentebetalingen (tegen het hogere rentepercentage) die de huiseigenaar gedurende de looptijd van de hypotheek zou hebben gedaan.

Aanvullende bronnen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante financiële bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:

• Effectieve jaarlijkse rentevoet Effectieve jaarlijkse rentevoet De effectieve jaarlijkse rentevoet (EAR) is de rentevoet die wordt aangepast voor samengestelde rente over een bepaalde periode. Simpel gezegd, het effectieve
• Fannie Mae Fannie Mae De Federal National Mortgage Association, beter bekend als Fannie Mae, is een door de Amerikaanse overheid gesponsorde entiteit die is opgericht om de secundaire hypotheekmarkt uit te breiden door hypotheken beschikbaar te stellen aan kredietnemers met een laag en gemiddeld inkomen. Het verstrekt geen hypotheken aan leners, maar koopt en garandeert hypotheken
• Leningconvenant Leningconvenant Een leningsconvenant is een overeenkomst waarin de voorwaarden van het leningsbeleid tussen een lener en een geldschieter zijn vastgelegd. De overeenkomst geeft kredietverstrekkers speelruimte bij het aflossen van leningen, terwijl hun kredietpositie nog steeds wordt beschermd. Evenzo krijgen leners dankzij de transparantie van de regelgeving duidelijke verwachtingen van
• Reneging Reneging Reneging verwijst naar een situatie waarin een partij terugkomt op een belofte of een overeenkomst of contract breekt dat ze eerder hadden aanvaard. Elke dag,