Een directe aanbieding wordt ook wel directe plaatsing genoemd. Het is een soort aanbod waarmee het uitgevende bedrijf zijn effecten rechtstreeks aan beleggers kan verkopen zonder tussenkomst van een tussenpersoon, zoals een investeringsbank. Wanneer een bedrijf besluit om een directe aanbieding te gebruiken in plaats van een beursintroductie (IPO), is een beursintroductie (IPO) de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een IPO is, het elimineert de meeste kosten die gepaard gaan met openbaar worden.
Gewoonlijk moeten bedrijven die via een IPO naar de beurs gaan, gebruik maken van tussenpersonen zoals investeringsbanken, die het aanbiedingsproces namens de uitgevende instelling afhandelen. Het elimineren van de tussenpersonen verlaagt de kapitaalkosten van het aanbod.
De meeste rechtstreekse aanbiedingen zijn vrijgesteld van een meerderheid van de vereisten die zijn uiteengezet door de Securities Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) De Amerikaanse Securities and Exchange Commission, of SEC, is een onafhankelijk agentschap van de Amerikaanse federale overheid dat verantwoordelijk is voor het implementeren van federale effectenwetten en het voorstellen van effectenregels. Het is ook verantwoordelijk voor het onderhoud van de effectenindustrie en de aandelen- en optiebeurzen. Sommige van deze vrijstellingen werden ingevoerd in 1992 toen SEC het Small Business Initiatives Programme oprichtte. Het programma bood uitstel aan kleine bedrijven die geen fondsen konden werven door effecten aan investeerders aan te bieden.
Bij het aantrekken van kapitaal geven kleine tot middelgrote bedrijven de voorkeur aan directe aanbiedingen boven beursintroducties, omdat ze hierdoor rechtstreeks kapitaal kunnen aantrekken bij de gemeenschap waar ze actief zijn, in plaats van te lenen bij financiële instellingen zoals banken. Door een dergelijke regeling kan de uitgevende onderneming de voorwaarden van de aanbiedingen bepalen, in plaats van te worstelen om te voldoen aan de strenge eisen die worden gesteld door banken en risicokapitaalbedrijven.
Korte samenvatting
- Een directe aanbieding is een soort aanbieding waarmee bedrijven kapitaal kunnen aantrekken door effecten rechtstreeks aan het publiek te verkopen.
- Het elimineert de tussenpersonen die vaak bij het biedingsproces betrokken zijn, waardoor de kosten voor het aantrekken van kapitaal worden verlaagd.
- De emittent moet voldoen aan de wettelijke vereisten van de staat waar hij van plan is de effecten te verkopen.
Hoe direct aanbieden werkt
Een bedrijf kan ervoor kiezen om de methode van directe openbare aanbieding te gebruiken in plaats van een IPO als het niet over financiële middelen beschikt om verzekeraars te betalen. in de vorm van aandelen of schuldbewijzen. Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van het kapitaalverhogings- of acceptatieproces, of het wil bestaande aandelen niet verwateren door nieuwe aandelen uit te geven aan het publiek. Het bedrijf verkoopt aandelen rechtstreeks aan het publiek zonder tussenpersonen of makelaars te gebruiken.
Het uitgevende bedrijf is verantwoordelijk voor het bepalen van de voorwaarden van het aanbod op basis van de doelstellingen en belangen van het bedrijf. Het bepaalt de aanbiedingsprijs, de limiet voor het aantal aandelen per belegger, de afwikkelingsdatum en de aanbiedingsperiode waarin beleggers de aandelen kunnen kopen.
Direct biedingsproces
Een directe aanbieding kan enkele dagen, weken of zelfs maanden duren, afhankelijk van het bedrijf en de hoeveelheid kapitaal die de uitgevende instelling van plan is op te halen. De volgende zijn de belangrijkste fasen in een direct aanbod:
1. Voorbereidingsfase
In de voorbereidingsfase van de uitgifte stelt de uitgevende instelling een biedingsmemorandum op. Aanbiedingsmemorandum Een aanbiedingsmemorandum wordt ook wel een onderhandse plaatsingsmemorandum genoemd. Het wordt gebruikt als een hulpmiddel om externe investeerders aan te trekken, die ofwel informatie geven over het bedrijf en het uitgegeven effect. Gewoonlijk kan het type effect gewone aandelen, preferente aandelen, REIT's, schuldbewijzen, enz. Zijn.
De uitgevende instelling moet ook beslissen welk marketingmedium, zoals kranten, sociale media, telemarketingcampagnes, enz., Wordt gebruikt om het aanbod op de markt te brengen.
2. Regelgevende goedkeuring
Het uitgevende bedrijf moet ook voldoen aan alle wettelijke vereisten in de staat waar het van plan is de directe aanbieding uit te voeren. De wettelijke vereisten worden geleid door de Blue Sky-wetten van elke staat en het vereist dat emittenten hun aanbod registreren en financiële details van het aanbod bekendmaken, evenals alle betrokken entiteiten.
Enkele van de nalevingsdocumenten die uitgevende instellingen moeten indienen, zijn onder meer het aanbiedingsmemorandum, de statuten van de statuten De statuten zijn een reeks formele documenten die het bestaan van een bedrijf in de Verenigde Staten en Canada aantonen. Voor een toekomstige onderneming, de meest recente financiële overzichten en andere materiële informatie die de transactie kan beïnvloeden.
De documenten bieden investeerders een schat aan informatie waarop zij hun investeringsbeslissingen kunnen baseren. De staat voert vervolgens een beoordeling van de verdiensten uit om te bepalen of het aanbod evenwichtig en eerlijk is voor investeringen. Indien tevreden met de verstrekte informatie, wordt goedkeuring verleend binnen een termijn van twee weken tot twee maanden.
3. SEC-vrijstellingen
De meeste directe aanbiedingen hoeven niet te worden geregistreerd bij de SEC, omdat ze in aanmerking komen voor bepaalde vrijstellingen. Regel 147 (Intrastatelijke aanvraagvrijstelling) staat bedrijven bijvoorbeeld toe geld in te zamelen door effecten aan het publiek te verkopen, zolang de effecten worden verkocht in de primaire staat waar het bedrijf zaken doet. De vrijstelling is alleen geldig als zowel het bedrijf als de investeerders ingezetenen zijn van dezelfde staat.
Een andere vrijstelling is regel 504 of verordening D, die bedrijven vrijstelt die niet meer dan $ 1 miljoen binnen een periode van 12 maanden ophalen door de verkoop van effecten. Het legt geen beperkingen op aan het aantal of type investeerders.
Directe aanbieding versus beursintroductie
Een directe aanbieding en een beursintroductie zijn de twee belangrijkste methoden waarop een bedrijf fondsen kan werven door effecten op een openbare wisselmarkt te verkopen. Bij een IPO creëert de emittent nieuwe aandelen die worden onderschreven door een tussenpersoon, zoals een investeringsbank of financiële adviseurs. De underwriter werkt tijdens het biedingsproces samen met het uitgevende bedrijf door ervoor te zorgen dat het bedrijf voldoet aan de wettelijke vereisten.
De tussenpersoon bepaalt de IPO-prijs van aandelen en is verantwoordelijk voor het biedingsproces namens de uitgevende instelling. In sommige gevallen kan van de tussenpersoon worden verlangd dat hij de verkoop garandeert van een bepaald aantal aandelen uit de aandelen die aan het publiek worden aangeboden.
Een direct aanbod is daarentegen minder gecompliceerd in vergelijking met een beursgang. Het betreft de verkoop van effecten rechtstreeks aan het publiek zonder tussenkomst van een tussenpersoon. Er worden geen nieuwe aandelen aan het publiek aangeboden en er is geen garantie voor de verkoop van effecten. Het uitgevende bedrijf stelt de voorwaarden van uitgifte vast, zoals de biedprijs, het minimumbedrag van de investering per belegger en het maximale aantal effecten dat elke belegger kan kopen.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Kapitaalverhogingsproces Kapitaalverhogingsproces Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van hoe het kapitaalverhogingsproces werkt en plaatsvindt in de huidige industrie. Raadpleeg ons onderschrijvingsoverzicht voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verbintenissen die door de onderschrijver zijn aangegaan.
- Flotatiekosten Flotatiekosten Flotatiekosten zijn de kosten die een bedrijf maakt bij de uitgifte van nieuwe effecten. De kosten kunnen verschillende uitgaven zijn, inclusief, maar niet beperkt tot, acceptatie-, juridische, registratie- en auditkosten. Flotatiekosten worden uitgedrukt als een percentage van de uitgifteprijs.
- Uitgifte van rechten Uitgifte van rechten Een claimemissie is een aanbieding van rechten aan de bestaande aandeelhouders van een bedrijf dat hen de mogelijkheid geeft om extra aandelen rechtstreeks van het bedrijf te kopen tegen een gereduceerde prijs
- Top Investeringsbanken Lijst met Top Investeringsbanken Lijst met de top 100 investeringsbanken ter wereld alfabetisch gesorteerd. Topinvesteringsbanken op de lijst zijn Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
