Verwatering kan worden veroorzaakt door een aantal verwaterende effecten, zoals aandelenopties. Aandelenoptie Een aandelenoptie is een contract tussen twee partijen dat de koper het recht geeft om onderliggende aandelen te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en binnen een bepaalde periode. Een verkoper van de aandelenoptie wordt een optieschrijver genoemd, waarbij de verkoper een premie krijgt uit het contract dat door de koper van de aandelenoptie is gekocht. , beperkte en prestatiegerichte aandelen, preferente aandelen Kosten van preferente aandelen De kosten van preferente aandelen voor een bedrijf zijn in feite de prijs die het betaalt in ruil voor de inkomsten die het ontvangt uit de uitgifte en verkoop van de aandelen. Ze berekenen de kosten van preferente aandelen door het jaarlijkse preferente dividend te delen door de marktprijs per aandeel. , warrants,en converteerbare schulden. Kosten van schulden De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. . Door verwatering kan de aandelenkoers dalen omdat dit de winst per aandeel (EPS) van het bedrijf verlaagt. De mate van afname is afhankelijk van het verdunningspercentage.
Gegeven basisaandelen, aandelenkoers en informatie over verwaterende effecten, kunnen we de verwatering berekenen met behulp van de treasury stock-methode, en het verwaterde aantal uitstaande aandelen gebruiken en de marktkapitalisatie Market Capitalization Market Capitalization (Market Cap) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. De marktkapitalisatie is gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven van het bedrijf te rangschikken om de nieuwe aandelenprijs te berekenen.
De volledige berekening van de uitstaande verwaterde aandelen en de aandelenprijs is te zien in het volgende voorbeeld:
Stap 1: Bereken het verwaterde aantal uitstaande aandelen met behulp van de ingekochte aandelenmethode
Bij de methode van ingekochte aandelen wordt ervan uitgegaan dat alle geldbewijzen worden omgezet in aanvullende aandelen en dat de opbrengsten van deze aanvullende aandelen worden gebruikt om de aandelen van het bedrijf in te kopen. Een effect wordt als 'in the money' beschouwd als de uitoefenprijs ervan lager is dan de marktprijs.
Aangezien de effecten worden geconverteerd in aanvullende aandelen tegen een prijs die lager is dan de marktprijs van de aandelen van de onderneming, kunnen er minder aandelen worden teruggekocht uit de opbrengst van de conversie. Als resultaat is er een verwateringseffect. Als de effecten niet in the money zijn, zal er geen verwatering zijn.
Stap 2: Bereken de uitstaande verwaterde aandelen door de extra aandelen die vanwege verwatering zijn uitgegeven toe te voegen aan de uitstaande gewone aandelen
Stap 3: Verdeel de marktkapitalisatie van het bedrijf door de uitstaande verwaterde aandelen om te komen tot de nieuwe aandelenkoers van het bedrijf
De nieuwe aandelenprijs van het bedrijf zal lager zijn dan de aandelenkoers vóór verwatering. De reden hiervoor is dat de marktkapitalisatie van het bedrijf wordt gedeeld door een groter aantal aandelen. Door verwateringseffecten daalt de winst per aandeel van een bedrijf. De markten houden hier rekening mee en het resultaat is een daling van de aandelenkoers van het bedrijf.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Andere bronnen
- Eigen Vermogen Aandeelhouders Eigen Vermogen (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we het eigen vermogen = activa - passiva
- Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen Het gewogen gemiddelde uitstaande aantal aandelen verwijst naar het aantal aandelen van een onderneming berekend na correctie voor wijzigingen in het aandelenkapitaal gedurende een verslagperiode. Het aantal gewogen gemiddelde uitstaande aandelen wordt gebruikt bij het berekenen van maatstaven zoals winst per aandeel (EPS) op de jaarrekening van een bedrijf
- Treasury Stock Method Treasury Stock Method De treasury stock-methode is een manier voor bedrijven om het aantal bijkomende aandelen te berekenen dat mogelijk gecreëerd kan worden door niet-uitgeoefende, in-the-money warrants en aandelenopties. Deze nieuwe extra aandelen kunnen vervolgens worden gebruikt om de verwaterde winst per aandeel (WPA) van het bedrijf te berekenen. De methode van schatkistpapier ook
- Winst per aandeel Winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van het bedrijf te bepalen. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel
